国都证券 孔文方

本周市场大幅震荡，周二天量大幅调整，随后连续三个交易日反弹。全周上证指数、中小板指数、创业板指数分别下跌0.11%、1.27%和1.64%；上证指数周K线收出一根阴十字星。

经济面上，8月规模以上工业增加值同比增长6.9%，创下自2008年12月以来的新低。8月发电量同比下降2.2%，今年以来首次负增长。数据显示中国经济仍在进一步放缓，市场盲目乐观预期落空，机构观点分歧加大，7月下旬行情启动以来市场首次出现放量大幅调整。

资金面上，五大行获央行5000亿SLF（常设借贷便利），期限为3个月，每家规模各1000亿。周四央行在公开市场上进行了100亿元14天期的正回购操作，中标利率3.5%，意外下调了20个基点，创下三年半以来的最低利率。央行货币政策维稳，同时引导利率下行。市场恐慌情绪有所缓解，连续3天缩量反弹。

本周沪市成交8710亿元，日均成交1742亿元，与上周基本持平。随着央企改革以及各地国企改革政策陆续出台，重工类、中粮系等国企改革题材成为近期市场持续热点。整体来看，市场已经被激活。建议投资者密切关注量能变化，沪市每日成交维持在1000亿元以上时，反弹行情仍可能会持续。

下周趋势 看多

中线趋势 看平

下周区间 2280-2370点

下周热点 国企改革

下周焦点 成交量