本报记者 李新江 北京报道

　　“银湖网累计成交金额已经达到4500万。”8月7日，一位消息人士向21世纪经济报道记者透露了银湖网的经营情况。

　　今年7月1日，熊猫烟花（600599）斥资1亿元打造P2P平台银湖网，时至今日，已一月有余。

　　从年初至今，已经有超过20家上市公司涉足P2P领域，既有熊猫烟花、万好万家（600576.SH）等独立筹建P2P平台，也有类似凯恩股份（002012.SZ）、大连控股（600747.SH）、中捷股份（002021.SZ）等多家上市公司联手筹建。

　　尽管互联网金融已经蔚然成风，但市场对于上市公司参与P2P的路径，以及从事相关金融服务的优劣势知之甚少。

　　知情人士透露，银湖网4500万元成交额中，熊猫烟花的供应商融资规模约2000万元，占比达到一半。通过产业链条建立金融服务，或将成为相关上市公司进军投融资中介服务的主要领域。

　　日前，熊猫烟花实际控制人赵伟平接受21世纪经济报道采访时则表示，P2P应该实行股东无限责任制，其将以个人财富为银湖网做信用担保。

　　从目前的经营情况来看，熊猫烟花P2P平台以其供应商为主。但这种目的性极强的融资方式，是否打破了P2P平台开放性的本意？由于供应商为关联方，P2P平台是否会沦为上市公司的另类融资通道均待考量。

　　实际上，上市公司正成为银湖网、黄河金融和前海理想金融等平台跑马圈地的一个“靠山”。相比金融或非金融金控集团入局，上市公司后续或成为涉足P2P领域的另一支主要力量。

　　而这一类P2P平台将带给上市公司产融结构的改变，也更耐市场寻味。

　　上市公司热衷金融服务

　　或许在目前的经济发展阶段，每一家上市公司背后都有一个“金融梦”。日益攀高的利率水平，使得赚取利差的各类金融服务利润水平远高于实业经营。但相较于商业银行，或者信托、保险和基金的高门槛，P2P无疑成为各类实业企业介入金融领域的一个台阶。

　　“注册资本就是一亿元，加上在其他方面的布局，熊猫烟花对互联网金融的投入远不止一两个亿。”赵伟平日前向21世纪经济报道记者表示，接下来我们在互联网金融方面的投入还会不断加大。

　　按照上述消息人士透露的情况，7月份成立至今，银湖网交易金额达到4500万元。按照这一速度，距离年末还有五个月时间，该平台完成年内交易额2亿元的目标并不难实现，“投资人抢单现象很多，比如一个一二百万的项目单子，不到一分钟时间就会被抢光。”

　　21世纪经济报道记者掌握的数据显示，银湖网提供的融资项目多数年化利率在12%-17%之间，且未设投资门槛，多数产品的投资期限为12个月，同时有6个月、24个月和36个月等期限产品。

　　同时，债权人可以通过银湖网自有平台对外转让债权，以快速回笼投资款。其融资范畴包括经营周转、消费、装修和个人创业等项目，融资额度从数万元到数百万元不等。

　　按照上述消息人士的说法，熊猫烟花的融资项目中，销售最好的多数是熊猫烟花供应商的融资项目。这类项目，因为有熊猫烟花大股东作为信用担保，因此在投资人看来风险整体可控。

　　但是这一类的融资担保能否延续，仍然受制于大股东的资金实力。而非上市公司关联方的业务拓展，显然难以重复这一经验。

　　供应商融资外延

　　作为上市公司旗下的P2P平台，熊猫烟花通过融资平台向自身的供应商提供融资，则成为其诸多项目中最值得关注的问题。

　　例如，其中一个项目即是向一家位于江西宜春的生产型企业提供融资。融资说明中称，该企业与熊猫烟花集团属于供应链关系，借款主要用于短期经营周转，且通过股权质押由熊猫烟花集团大股东万载县银河湾投资有限公司出具了无限连带责任担保函。

　　“遭抢筹最厉害的也是这一类项目，因为有大股东的担保，且上市公司对于有业务往来的企业也更加了解，因此投资人认为风险可能会小一些。”8月7日，21世纪经济报道记者致电银湖网相关人士获悉，按照上述人士的说法，该供应商已经通过银湖网融资2000万元，占到银湖网成交规模的一半。

　　从地域来看，赵伟平控制的银河湾投资同样位于江西宜春，加上王伟平愿意为该融资方提供无限责任担保，或显示出这一融资方与熊猫烟花控制人关系匪浅。

　　由此例可见，熊猫烟花的P2P平台与目前市场上较为主流的“第三方平台”有所区别，其既搭建平台，又和融资方有紧密利益关系。这样的模式是否能保证平台的公开性和客观性，仍有待观察。需知，目前P2P平台的融资安全很大程度上依赖于平台对项目的风险控制。（编辑 陈昊旻）

　　作者：李新江