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时间回到7月31日，午后开盘，山东黄金“因拟筹划重大资产重组，下午停牌”。关于筹划的重大资产重组内容，在当天以及随后的公告中语焉不详，这符合规定。不过山东黄金承诺，“争取在8月29日前披露符合要求的重大资产重组预案”。 有股民关注到，7月31日当天，山东黄金还发布公告，称公司控股股东山东黄金集团以挂牌价约5.99亿元，公开征集寺庄金矿深部普查探矿权的受让方，而公司山东黄金矿业(莱州)有限公司拟以最高不超过挂牌价格1.1倍的价格竞购寺庄探矿权。虽然有股民猜测，山东黄金的停牌可能与此有关。但猜测终归是猜测，公告中还明确，这次交易“不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组”，换言之，目前从公开披露的信息中可以断定，山东黄金的重大资产重组，应与竞拍探矿权没有直接关系。按惯例，一个以黄金开采、选冶为主业的上市公司，资产重组的最大可能是置入新的矿产资源，增加可开采储量。反映在二级市场上，这种重大题材的资产重组，被视为重大利好，往往在实施前就成为资金追逐的对象，散户对此本应欢欣鼓舞。不过，这种惯例显然对目前的山东黄金不适用。在各个门户网站山东黄金的股吧中，不少股民流露出的是一种担忧，担忧山东黄金去年流产的重组事件再度发生。去年6月28日，停牌三个月的山东黄金公布重大资产重组的交易预案，拟以发行股份方式向控股股东山东黄金集团有限公司等收购黄金资产。根据预案，山东黄金将向控股股东山东黄金集团有限公司、山东盛大矿业有限公司等发行2.96亿股，收购包括天承矿业、鑫源矿投等在内的6家子公司与6宗黄金矿业权，涉及的黄金资源储备约401吨，发行价格33.72元/股，交易总额达99.84亿元。此外，山东黄金还拟非公开发行股份募集配套资金不超过30亿元，用于发展标的资产主营业务及补充流动资金。这一超过百亿的资产重组预案披露后，7月1日复牌的山东黄金开盘却遭遇跌停。一位证券行业业内人士在归纳了彼时披露的信息后称，该次重大资产重组收购标的预估值增值率太高，而彼时国际金价已大幅下跌，开采越多未来损失也越大，山东黄金的高溢收购有为母公司损失埋单的嫌疑。复牌的山东黄金因此遭遇投资者用脚投票，连续四天被大举抛售。面对来自各方面的质疑，山东黄金曾发布澄清公告，措辞严谨地强调重组预案的合理、合法性。但这种辩解于事无补，伴随着国际金价不断下挫，山东黄金股价一路走低，2013年岁末，这桩超过百亿元的资产重组“因客观条件发生较大变化”而终止。山东黄金对媒体表示，国际金价暴跌、国际金市不景气是本次百亿资产重组计划终止的最主要原因。时隔仅仅一年，这段惨痛经历让山东黄金的股民记忆犹新，而国际金价目前也还在一个较低的价位徘徊。因此，股吧中股民对山东黄金的重组重蹈覆辙的担忧绝非空穴来风。不过，谈到当下开始的重组，业内人士持一种积极的乐观。齐鲁证券分析师刘保民称，金价已在超过一年的时间里窄幅波动，已处于相对稳定期，受国际形势热点较多且中国黄金需求稳步增长的影响，今后黄金价格将维持稳定或温和增长，中国股市在经历多年的熊市后也有走牛的迹象，此时定向增发对增发对象具有明显的吸引力，成功增发的可能性也很大。增发后股价走强基本不存悬念。但值得一提的是，就在山东黄金突然停牌的那个交易日，有色金属板块出现了今年以来的一波大行情，特别是山东黄金突然停牌后，中金黄金、紫金矿业等午后突然成为了资金围堵的对象，几只股票盘中逼近涨停。因为资产重组停牌，山东黄金放过了这波行情。股吧中有股民发帖，“次次大盘涨就停牌，次次都不按时复牌，次次复牌都是跌”，说法虽然偏激，但与挽回少许损失的机会失之交臂，股民们想表达的是一种不满和失望。显然，与不确定的预期相比，股民们更期待股价实实在在的反弹。有过前车之鉴，这种抱怨本应得到理解和宽容。
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