由于经济好转的迹象逐步显露，美联储内部对于维持超低利率过久的忧虑与日俱增，这使得官员们就美联储政策声明的措辞产生了激烈的争论。当前争议的焦点在于美联储已经保持5个月的承诺，也就是在10月结束资产购买行动后，会在“相当长的时期内”维持近零利率。从美联储政策措辞对于市场的影响程度来看，即便只是在美联储会后声明中增删或调整几个词汇，也可能制造很大的风险。倘若这家全球最有权力的央行与外界沟通出现失误，有可能会引发全球市场震荡，在最糟的情况下甚至会令央行无比珍视的经济复苏形势逆转。另一处在美联储内部引发分歧的措辞，就是联储一个月前对于就业市场仍存在“相当多的”闲置劳动力的表述，这暗示即便就业强劲增加且失业率进一步下降，或许也不能促使联储很快收紧政策。除了难以预料的市场反应之外，美联储主席耶伦还不得不面对难从人愿的全球经济，美国的经济成长可能因此而功亏一篑。在杰克逊霍尔会议上，来自英国、欧洲和日本央行的官员们阐述了本国经济复苏慢于预期的问题，欧洲甚至还面临经济萎缩的现实风险。耶伦并不希望未来迫于形势再将政策朝着逆向调整，而是宁可承担通胀上行的风险。这意味着即便措辞有所改变，也不太可能意味着美联储会提早或以快于当前预期的速度加息。因此从目前的情况来看，第三季度就明显改变货币政策前景的可能性很低，美联储相当乐于见到更多的数据来判断经济表现的持续性，并且在Q E完全结束之后再讨论加息也十分符合逻辑。从这个角度出发，今年末或者明年初来认真考虑加息问题或许是美联储的最佳选择。