收购科迪隆和广西先得，体现公司继续深耕于环境监测领域的决心和信心。环境监测行业是未来国家重点发展的环保领域之一，预计“十二五”期间，环境监测产业将保持22.60%的速度增长，到2015 年产业规模将达到249 亿元。科迪隆和广西先得在华南环境监测行业享有较高声誉，且有长期与国外监测设备优秀企业合作经验，能与先河产生协同效应，完善上市公司的产业链条，优化上市公司的产业布局。

　　拓展华南市场，全国战略布局确保公司环境监测行业领先地位。环境监测领域业务区域特征明显，第三方运营服务的全面推广和向数据供应商转型需要依赖扎实的市场基础。目前公司空气监测设备在华北地区的市场占有率已稳居第一位，科迪隆和广西先得是目前两广地区最具规模的环境在线监测系统供应商和环境监测设备的第三方运营服务商，因此公司可在立足华北的基础上通过科迪隆和广西先得迅速获得两广销售渠道，获得两广市场，未来盈利获得保障，为公司未来布局全国市场领航环境检测装备产业打下坚实基础。

　　收购价格合理符合预期。目标公司静态市盈率为17.21 倍，动态市盈率为9.47 倍，由于环境监测行业为新兴行业，行业内公司估值相对大盘都享有较高溢价，行业平均静态市盈率为52.14 倍，因此收购价格具备吸引力。

　　若收购完成，按摊薄以后股本算，可以增厚先河环保2014-2016 年业绩为0.078,0.098 和0.121 元/股。根据《盈利预测补偿协议》，标的公司2014 年、2015 年以及2016 年实现净利润不低于3,400 万元、4,250 万元以及5,256 万元，通过收购上市公司盈利能力可以得到较大提升。

　　盈利预测：暂不考虑增发摊薄，我们预计公司2014-2016 年EPS 为0.32、0.43 和0.59 元/股，考虑到公司近几年持续的对外扩张，节能环保趋势下公司空气检测系统以及水质检测系统需求依旧旺盛，而运营服务以及区域性的拓展也将增强公司成长能力，我们维持对公司“推荐”评级。

　　【第一现场监测】今天，笔者就为大家挖掘一只航天军工概念牛股：航天军工领头羊+37.62亿元收入+国防装备+自主研发+资产增持+18家股权+203亿资产+EPS增厚=爆发性增长概念牛股！全球无人机市场迎来井喷时期，该股各路资金疯狂抢筹，成长空间万分惊人，争分夺秒买入！

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