赖：其实市场现在进入了牛市初级阶段。上月下旬大盘受金融、地产等权重板块带动，出现大涨。而本月，大盘却在重要技术阻力位前犹豫不决，主要是在技术上遭遇重要的时空临界点。我认为大盘目前处在中级上涨波段的“空中加油”阶段，即中途的休整。有多重坚实的基本面支持大盘本轮上涨。宏观经济面的经济数据回升、国企改革等，政策面的沪港通、大规模发展私募基金、蓝筹股T+0、提升QFII额度等，资金面的定向降准、降低企业融资成本等。可以判断沪深股市中长期向好是大趋势，目前可以看作是10年一遇的大牛市的初级阶段。另外，根据上证指数历史上年波幅最低26%的特点，即今年至今上证指数年波幅仅有13%，可以认为今年下半年上证指数挑战2500点一带是大概率事件。

记者：本周央行公布的7月金融数据相对较弱、QFII和社保基金增持等消息，会给大盘带来什么影响吗？

季：央行的7月份数据大幅回落的原因可能是去年同期基数较高。从近期央行的报告和公开市场动作来看，总体上依然保持了年初所说的稳健的货币政策，从市场流动性来看，下半年依然将是紧平衡的状况，对于此前市场所想象的进一步放松可能不大，对股市来说中长期资金压力将可能抑制指数上行空间。

季：国内市场从来不缺资金，但A股缺资金。对于增量资金的来源，投资者不断在设想可能的来源方向，无论是保险资金还是外资都成了主要的对象，但更重要的是A股本身的进一步完善。一个缺乏赚钱效应，依然存在不少问题需要解决的市场，很难真正市场化地去吸引有效资金。因此对于前期上涨是否由于相关资金推助，都只能成为短期投机现象，很难真正成为构建A股长期牛市的基础。

赖：社保基金等资金入市中长期对市场有影响，但是短期内影响不明显。