“对于大宗商品交易场所来说，资金安全是首要的。业内现在急需一个统一、安全的资金结算平台系统。”业内人士罗煊对导报记者表示。

　　数亿资金不知去向

　　8月4日，在济南市经七路一个光线略显阴暗的宾馆内，许存道和另外几名投资者住在这里。“宾馆条件有些差，但条件好的我们住不起了，我们现在负债累累，所有的钱突然就没有了。”许存道说。据了解，第二天他们向相关部门递交了举报材料。

　　投资者的资金，原本在一个由青岛金智发在银行开立的存款专用账户内。青岛金智发最后一次披露该账户余额是在7月11日，当时显示余额为3.84亿元。

　　但至7月15日，投资者在青岛金智发已无法出金。“我们通过私人关系查到，账户里的真实资金只有20多万元。”一大户王先生对导报记者说。青岛金智发也已向投资者放出消息，其已无力偿还投资者资金，目前账户内只有几十万资金，并以此要求投资者参与其重组进程。

　　3.84亿元变为20多万元，这与山东农产品的情况类似。

　　山东农产品最后一次公布投资者账户余额是在7月10日，显示公司两个投资者保证金账户总余额为3亿元。但至7月15日上午，投资者查到其真实的账户余额仅有1200多万元。当日下午，处理该案的莱芜市公安局北孝义派出所向投资者发布消息称，山东农产品在两个银行的账户确实只剩1200多万元。

　　山东农产品的主办方山东中商电子商务有限公司（山东中商）一高层曾向导报记者证实，账户早已出现严重不足，远远低于公司公布的账户余额。

　　“封闭安全”的交易模式

　　那么，投资者的钱去哪儿了？

　　由于案情尚未明了，投资者资金去向难下定论。但导报记者采访了数名业内人士，国内某交易场所的负责人向导报记者详解了这一业务模式的特点。

　　在大宗商品交易场所与银行机构的合作中，最重要的内容是“集中式银商转账业务”合作，该业务的流程模式分为银行和交易市场两部分。

　　在银行一端，投资者需要开立银行结算账户，交易场所需要在银行开立专用存款账户。投资者在银行结算账户的资金完全受自己控制，其将该账户的资金转入专用存款账户称之为“入金”，反之称之为“出金”。

　　在交易市场一端，投资者要在交易市场开立会员资金账户，这个账户实际上是一个虚拟账户，其对应的投资者持有交易头寸及护仓资金，数额大小会随着交易行情变动。

　　该业务模式两端的关系是，专用存款账户与会员资金账户是对应的。一方面，投资者在专用存款账户中的出入金，相应会改变投资者的会员资金账户；另一方面，在交易过程中，亏盈会改变投资者的会员资金账户，从而影响其在专用存款账户的权益，进而影响其出入金。

　　总体而言，所有投资者的会员资金账户总额，应当与专用存款账户金额对等。在每个交易日结束后，银行会将存款专用账户的对账单发至交易场所，交易场所将交易数据、会员资金账户发送至银行，双方会对账目进行核对。

　　这个系统是很封闭的系统。除了投资者可以出入金外，只有一个出口：交易场所需要在银行开立单位结算账户，这个账户用于向投资者收取佣金、手续费等。银行会根据交易场所提出的申请，从专用存款账户划拨佣金、手续费等，交易场所会相应调整投资者的会员资金账户。

　　由于有“核账”环节，从交易场所单位结算账户流出的资金，投资者可以监控，这就保证了资金不会从单位结算账户大规模流出，因此这个模式是很“安全”的。

　　银行约定不担责

　　那么，这个看似“封闭安全”的交易系统，为何频频出现问题？

　　“这个交易模式看似安全，但核心的一点是，银行在本质上只负责出入金过程的安全，对于是否存在虚拟资金、虚拟账户等并不承担法律责任。”上述交易场所负责人告诉导报记者。

　　业内专家、天津嘉悦公司总经理吴勇刚对导报记者分析说，在这个系统中，一个最为核心的环节是“核账”，交易场所在银行开立的存款专用账户余额，要与投资者在交易场所开立的会员资金账户总额对应，只有这样才能保证交易场所内不会有虚拟资金和虚拟账户。

　　但是，在这个核心环节，银行往往并不承担法律责任。“虽然在银商双方签署的合作协议中，会有关于核账的条文，但只是约定双方在交易日之后要核账，对于核账出现的差异，银行往往并不担责，而是由交易场所负责。”上述交易场所负责人说。这也意味着，如果交易场所存在虚拟账户、虚拟资金，导致会员交易资金账户总额远远大于存款专用账户余额，银行并不承担法律责任。

　　这种情况，均出现在了青岛金智发、山东农产品的盘面上。山东中商上述高管曾向导报记者承认，投资者在山东农产品的资金并没有3亿元那么多，盘面中有相当大的虚拟资金。青岛金智发也已放出消息，投资者在其盘面上的资金并不是3.84亿元，真实的资金只有1.19亿元。

　　只要有虚拟资金、虚拟账户存在，电子盘转移投资者的资金就非常“方便”了。

　　“表面上看，交易场所只能通过单位结算账户从存款专用账户划出资金，这些资金是手续费、佣金等。而实际上，如果‘核账’环节不能真正发挥作用，交易场所可以设置众多虚拟会员资金账户，从这些虚拟账户中划出资金，投资者的资金安全没有任何保障。”上述交易场所负责人说。

　　在集中式银商转账业务的合作中，银行、交易场所会约定很多责任划分，比如，交易场所不得开立虚拟账户、不得以虚拟资金进行交易，交易场所要保证存款专用账户有足额资金偿付投资者，核账出现巨额差距后银行有权终止合作等。

　　“几乎所有的责任，都是由交易场所承担。问题是，如果交易场所违规，银行不会承担责任。看似铜墙铁壁般的‘封闭’系统，就没有任何安全可言了。”上述交易场所负责人表示。

　　业内呼吁统一结算系统

　　对于山东农产品、青岛金智发的崩盘，吴勇刚颇为痛心，“伤害了整个行业”。

　　吴勇刚一直认为，对于大宗商品交易场所的发展，应该“以疏代堵”，通过去除制约行业发展的顽疾来促进其健康发展，而不是一刀切式全部停掉。

　　罗烜分析说，目前行业发展最需要解决的问题是“资金安全”。

　　罗烜认为，行业需要一个统一的登记结算系统，就像证券业、期货业那样，实施真正的资金第三方监管。“目前，江苏省多家交易场所合作成立了‘江苏交易场所登记结算公司’，以该公司实施统一的登记结算，这种做法很值得推广。”罗烜说。

　　对于行业的未来，罗烜仍然抱有信心。“只要把资金安全做好，保证交易的公平、公正，行业未来还是很有潜力的。”