事件：

　　A股蓝筹行情启动，在市场中级反弹条件已具备，基本面平稳、政策提高风险偏好、增量资金入场，汽车股如何决策？

　　点评：

　　1、配置低估值高分红白马股及新能源汽车成长股。比照2012年底的蓝筹反弹行情中，汽车白马股上涨幅度(上涨46%)和跨度(持续6个月)都超越市场；建议配置基本面优异、低估值高分红的白马股，依次推荐长城汽车、上汽集团、长安汽车、宇通客车等；同时考虑布局接下来的“成长行情”，建议持有并择机配置新能源汽车相关成长型个股。 2、“蓝筹搭台，成长唱戏”。新能源汽车未来机遇巨大，板块仍处“基本面启动前夜，行情持续有力爆发”阶段；今明两年新能源车行情具有高成长性、高确定性、空间大特点，投资微型电动车、比亚迪、新能源公交和全球新能源车的产业链龙头，首推多氟多、均胜电子、松芝股份、比亚迪等，建议关注沧州明珠。

　　3、新能源汽车渐入佳境。雾霾显性化、石油安全、企业油耗压力、自主品牌弯道超车契机，成为中国新能源汽车发展的长期驱动力；政策落地、城市跟进、配套完善、销量发量，我们上调2014年新能源汽车销量预测至10万辆，“高帅富”、“屌丝”、公交、比亚迪、政府采购，多层次放量；2015年国家、地方政府、企业、民营资本将会朝着总目标50万辆积极推进；行情将分三阶段演绎：业绩估值双升、估值泡沫化、并购收购，目前仍处於早期阶段。

　　4、投资建议：众泰锂电池供应商多氟多(002407)；沧州明珠(002108)正在进入业绩估值双升通道；中德合作电动车对均胜电子(600699)未来意义深远；公交电动化趋势下松芝股份(002454)充分受益；战略转型成功的比亚迪(002594)仍将引领新能源技术浪潮。

　　风险提示：经济大幅下行将影响汽车消费，新能源汽车政策不达预期。