2014年上半年，股转系统出现460家挂牌上市企业，相当于2013年挂牌总量的两倍。在企业挂牌如火如荼之际，定向增发融资领域也成为机构围猎的战场。

　　据统计，新三板发布定增预案的企业达近百家，含待实施定增计划总募资额达84.24亿，远超2013年水平。上半年已实施的定增融资额达45.80亿元，为2013年10.02亿元的近五倍。

　　事实上，这场围猎中，产业资本表现最为活跃，创业投资公司和股权投资公司大举进入，国有资本亦对本地股转企业青睐有加，券商和上市公司则闪烁其间精挑细选。

　　产业资本强势杀入

　　从上半年定增发行对象认购金额来看，参与现代农装（430010）定增的中国农业化机械化科学研究院，以1.95亿元的总投资额拔得头筹。

　　现代农装一直有强烈的“升板”预期，方向锁定中小板上市。不过，自2012年11月6日首次申请获得股东会通过，此后公司IPO事宜暂时搁置。

　　根据现代农装发布的定向增资结果，定向发行4000万股，募集资金3.24亿元，是九鼎投资（430719）以外规模最大的定增。中国农业机械化科学研究院作为原股东，大笔增持。

　　尽管如此，据21世纪经济报道记者不完全统计，上半年针对外部投资者的计划定增募集资金总额达43.78亿元，是针对原股东募集金额8.58亿元的五倍以上。

　　以九鼎投资为例，由于该公司创新式的“LP份额换股权”玩法，定增统计各项数据都与九鼎息息相关，以九鼎原LP为首的机构完全占据了定增额前十名中的九席。

　　其中，内蒙古天宇创新投资集团有限公司以LP份额置换价值1.84亿元的九鼎股份，中房置业股份有限公司、山东金象泰置业有限公司、无锡中住集团有限公司等LP置换股份总额为6000万-9000万不等。

　　上市公司寻并购标的

　　国有资本以外，上市公司也正在股转系统寻找并购良机。

　　市北高新(行情,问诊)已取得维珍创意（430305）670万股，约占后者总股本的18.03%，成为该公司第二大股东。近日亦认购腾龙电子（430157）发行的全部75万股，约占后者总股本的4.76%。

　　上海电气(行情,问诊)出资1000万元，按照每股6.75元/股以现金认购沃迪装备（830843）148.15万股。

　　东富龙(行情,问诊)斥资近1600万元参与建中医疗（430214）定向发行并收购部分股权，成为后者第二大股东。

　　据数据统计，券商及券商直投公司参与股转公司定增共5笔，合计2626.39万。从绝对数额看，券商参与定增动作较为谨慎。

　　其中，申银万国创新证券投资1620万元投资现代农装；西证股权投资499.99万元投资万通新材（430536）；国元股权投资272.25万元投资佳先股份（430489）；上海证券150万元投资华岭股份（430139）；海通开元投资(行情,问诊)84.15万元投资佳先股份。

　　投资机构大举潜伏

　　股转系统盛宴从来不可能缺少PE、VC的参与。事实上，此类机构数量极为庞大。

　　据数据统计，这一类机构定增投资金额前五名仍以原九鼎LP为主，包括厦门鑫百益投资集团有限公司、达孜县伟柏创业投资中心等机构置换股份5000万到1.2亿元不等。

　　排除原九鼎LP，以4000万元投资于德鑫物联 （430074）的常州信辉创业投资有限公司的手笔最大，以3600万元投资首都在线 （430071）的北京基石创业投资基金位居次席。

　　近三年，国有资本对本地明星挂牌企业的进一步支持较为明显。

　　以黑龙江担保业龙头均信担保（430558）为例，哈尔滨投资集团有限责任公司、哈尔滨高科技开发总公司在其挂牌后参与定增，分别斥资2000万元和1000.36万元；武汉高科国有控股集团有限公司对银都传媒 （430230）投资1800万元；天津市武清区国有资产经营投资公司对皇冠幕墙 （430336）投资1000万元。