医药板块今年的表现显然大不如2013年。2014年2月，医药指数从1263点高点震荡下跌，6月30日收于1146点。7月以来，医药指数出现小幅反弹。

一位熟悉医药行业的投资经理分析道：“医药行业增幅相比前几年明显回落，但这并未改变医药行业向上的趋势。从细分领域来看，医疗器械今年上半年业绩表现不理想。”

根据陆续披露的上市公司2014年上半年业绩预告，理邦仪器上半年净利润预计为1278万元~1811万元，同比下降15%~40%，戴维医疗、利德曼、溢多利等公司也出现净利润大幅下滑。九安医疗、紫鑫药业等出现首亏，二季度国联安优选减持78万股九安医疗。

据中国基金报记者统计，截至7月18日披露的二季报情况，在医药股的选择上，基金对云南白药、爱尔眼科、迪安诊断、恒瑞医药、北陆药业、红日药业、康缘药业表现出增持意愿，对东阿阿胶、华东医药、康美药业、香雪制药、鱼跃医疗则出现明显的分歧操作。

基金回笼加仓白马股

“云南白药前几年增长很快，基数比较大，现在市值仍然有500多亿。市场预期云南白药继续维持20%~30%的增速会越来越困难，所以估值下行，股价就跌下来。跌到这个位置，又有些基金开始买入了。”前述投资经理说。

去年三季度，机构曾集体减持云南白药。2013年10月11日，云南白药一度冲高到79.08元，市值突破823亿元，但之后股价一路下挫，2014年7月11日收于48.30元，区间跌幅为38.92%。

截至7月17日披露的二季报显示，共有14只基金合计增持884万股云南白药，其中，博时新兴、华商盛世成长、大成财富管理2020、博时价值增长在二季度分别增持178万股、134万股、110万股、186万股。

此外，共有23只基金合计增持718万股恒瑞医药，共有7只基金合计增持528万股爱尔眼科。

工银瑞信旗下三只基金——工银瑞信消费服务、工银瑞信主题策略、工银瑞信精选平衡在二季度分别加仓了200万股、15万股、358万股康芝药业。

长盛系基金增持了智飞生物，博时系基金、长城系基金均增持了恒瑞医药、红日药业、康缘药业。博时医疗保健行业、博时行业在二季度合计增持了107万股福安药业。

根据陆续披露的上市公司2014年上半年业绩预告，爱尔眼科、阳普医疗、迪安诊断、乐普医疗等基金持股比例较高的医药股，2014年上半年的净利润均出现增长。

基因测序概念股不受待见

从基金二季报披露的信息来看，基金对基因测序、免疫细胞概念股的态度仍然比较保守。

在相关概念股中，达安基因目前有少量基因测序业务，而千山药机目前并不具备真正的基因测序产品。千山药机在6月24日公告以4248万元的价格收购洪灏基因27.16%的股权，收购完成后将持有洪灏基因79.73%的股权。今年4月以来至7月17日，千山药机的股价从11.88元涨到20.99元，区间涨幅为76.68%。

据中国基金报记者统计，二季度买入达安基因、紫鑫药业、千山药机等基因测序概念股的基金极少，大成健康基金还减仓了6万股达安基因。率先披露二季报的一批基金公司，如工银瑞信基金、嘉实基金、广发基金、富国基金、长城基金在二季度均未增持千山药机。

在医疗板块中，接棒基因测序概念股被热炒的是免疫细胞主题概念股，如开能环保、中源协和、香雪制药、海欣股份，但基金在二季度并未表现出买入的兴趣，华宝兴业行业精选、农银汇理中小盘、广发轮动配置、广发聚优灵活配置还在二季度减持了香雪制药。