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涨停敢死队火线抢入6只强势股

加入日期:2014-7-15 15:09:19

新浪财经客户端

  德豪润达(002005):LED芯片开始发力业绩拐点显现

  德豪润达于2009年进入到LED产业中,通过收购、增发等方式,迅速完成了产业布局。公司具有LED外延芯片、封装、照明、显示屏等全套产业链,同时通过不断增持控股雷士照明,拥有了最宝贵的照明渠道资源。因此,经过了5年的不断投入和技术研发,德豪润达已经从传统的小家电厂商转型升级为LED龙头企业,业务模式可以媲美全球照明领导公司飞利浦。

  LED芯片开始发力,倒装技术领先。

  在LED照明需求爆发的背景下,公司芯片产品面临着良好的行业性机遇。公司芯片业务经过2-3年的研发,技术路线已经逐步稳定,其中,高亮度、大功率的倒装芯片将是公司未来发展的重点。随着产品质量提升,客户认可度加强,公司将逐步扩充产能,力争年内开满,收入及盈利能力将大幅提升。

  与雷士关系理顺,LED照明前景光明。

  德豪润达控股雷士照明27%的股权。雷士照明渠道实力全国第一,重点发展LED战略明确,LED灯具占比快速提升,其中将会大量使用德豪的光源产品。随着双方利益的深度绑定,德豪润达与雷士照明的整合优势将日益突出。

  公司迎来业绩拐点。

  随着定向增发的逐步完成,公司财务状况将大为改善;LED芯片取得突破,产能利用率、盈利能力将不断提升,业绩弹性大;与雷士照明关系理顺,LED照明业务将呈现爆发性增长,公司已经迎来业绩拐点。我们预计公司2014-2016年EPS分别是0.27、0.48、0.66元,目前股价对应的PE分别为29.97、16.93、12.32倍,给与公司“推荐”评级,建议买入或增持。

  (长江证券)

  开能环保(300272):净水器行业龙头企业渠道建设正积极推进

  净水器行业龙头企业,市场占有率较高。公司是唯一一家主营业务为净水器产品的上市公司,拥有净水机、软水机、净水机核心部件等系列产品,在净水机行业市场占有率较高。公司注重实业的建设,不仅产品环保,整个生产过程均高效、环保。在未来的发展上,公司重视长远,致力于打造成为真正的环保家居型企业。

  盈利模式多元,正加大销售渠道的拓展力度。公司有三种销售模式,1、海外市场销售模式:公司的海外销售占比在40%以上,北美和欧洲为主要海外市场,目前公司已取得日本,印度市场的突破,未来凭借在自贸区注册的实业企业,将有望享受更多优惠政策,便于加大后续对亚太、南美等新兴市场的开拓,降低采购成本,预计未来2-3年年均增速达约30%。2、经销商合作模式:大众化产品奔泰系列在二三线城市及乡镇推广,今年的目标是发展和培养4000家经销商、500家核心经销商进行各地区市场的开拓。3、直销DSR模式:高端产品开能系列在上海成功推广,目前正向一线城市北京、无锡、南京、东莞等地复制。此外,除三种主要销售渠道以外,公司也在计划进行网络销售以拓宽渠道,加大市场推广力度。

  技术实力显著,二期厂房即将动工。公司的核心技术包括多路控制阀、复合材料压力容器等,均获得国际最高的NSF标准认证,技术能力达国内外领先水平,独创开能全屋净水机,竞争优势显著。今年年初从德国进口的生产线已投产动工,核心部件复合材料压力容器在产量、品质、制作效率等均有大幅的提高,成本也能有效降低。新的二期厂即将动工,未来这里将建设成为公司核心部件的制造中心、水处理核心技术研发中心、水处理行业人才的培训中心、进出口贸易中心以及资本投资中心。

  试水外延式拓展,有效整合产业链资源。去年公司收购富阳梅伊20%的股权,将有利于获得优质的反渗透膜片的产品和技术,在主要产品和销售渠道上形成协同效应。我们认为短期来看,奔泰系列及海外市场的销售将是公司主要业绩增长点。长期来看,直销DSR模式的推广及后续产业链的不断拓展将是未来的主要看点。

  盈利预测:我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.27元、0.33元、0.40元,对应动态市盈率分别为40倍、33倍和27倍。首次覆盖,给予“增持”评级。

  (西南证券)

  姚记扑克(002605):投资医疗领域转型探索不息

  公司做精做强传统业务,2014、2015年可保持20%以上的增长。

  公司传统业务主要是从事扑克牌的设计、生产和销售,主营业务收入的90%来自于扑克牌销售收入。扑克牌行业增速维持在8%-10%左右,公司凭借品牌优势和渠道优势成为行业龙头,市占率15%居行业第一。随着公司两个募投项目产能逐步释放,我们预计公司主营业务业绩增速2014、2015年保持在20%以上。

  积极寻求转型出路,世界杯效应催化下分享互联网彩票行业盛宴。

  公司与500彩票网合作进行互联网彩票销售客户的推广合作,客户可利用线下定制扑克牌盒和配牌上印制的活动抽奖码进行线上抽奖,赢得奖金,用于购买500彩票网所销售的彩票。

  合作扑克牌投放量为1亿副,我们假设人均消费120元,购买彩票的转换率为6%,500彩票网佣金率取9%,公司分成比例预计40%,可以估算该项目将为公司带来年均1944万元的新增利润。

  公司增资生物医疗领域公司,短期对业绩无明显贡献。

  此次公司拟以1.3亿元增资生物医疗领域公司上海细胞治疗工程技术研究中心有限公司。标的公司是一家具有细胞治疗研发中心、细胞生产中心及细胞治疗临床应用中心为一体,具有显著转化医学特征的细胞治疗工程技术公司,未来业务将以癌症的细胞免疫治疗、癌症的基因检测、细胞保存及医疗大数据为主,在全国的细胞治疗领域有领先优势。公司涉足国家大力发展的生物医疗产业,是业务拓展的重要举措,有利于公司战略转型。公司新业务均具有不确定性,短期对业绩不产生贡献。

  投资建议和盈利预测。

  由于医疗生物产业市场关注度高,合作事项或可带来股价短期波动。此外,6.12-7.13的巴西世界杯将催化互联网彩票行业,迎来投资时点。长期看来,公司传统业务2014、2015年可保持20%以上的稳定增长,文娱广告、互联网彩票、网络科技、生物医疗等新业务探索带来业绩及估值弹性。

  我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.76元、0.92元、1.05元,给予“买入”评级。

  (华安证券)

  华策影视(300133):新媒体/新市场/新平台转型进行中

  我们重申对华策影视的“买入”评级,12个月目标价人民币35.97元。我们认为,华策未来3年面临三大新的市场机遇:(1)新媒体。新媒体内容版权支出保持高速增长,同时基于内容分成的潜在新商业模式将使内容价值充分释放,我们预计华策新媒体收入2014-16复合增长率达到45%(2)新市场。华策从电视剧迅速横向延伸至电影市场,受益于丰富的产品线,我们预计公司2014-16年将实现1.8亿/2.7亿/4.32亿元的电影收入。(3)新平台。公司借助庞大的内容版权资源,纵向切入下游电视台运营业务。我们预计公司2014-16年将实现6,300万/9,700万/1.64亿元的渠道运营收入。

  推动因素:

  华策2014年主打电影《小时代3》将于暑期档上映,我们认为该片凭借前两部累积的品牌效应以及原著的影响力有望获得高票房,进一步验证华策在电影市场的投资、发行能力。

  华策新媒体业务有望在2014年底出现突破,我们认为与领先新媒体平台的分成合作模式将推动新媒体内容价值的释放,同时验证公司面向新媒体平台生产高品质内容的能力。

  估值:

  我们微调了公司2014-16年的盈利预测-1%-0%主要反映我们对公司三大新业务的盈利预测调整。我们将基于PEG估值方法的目标价上调2%至35.97元,重申对华策的“买入”评级。

  (高盛高华)

  皖维高新(600063):醋酸乙烯带来公司业绩反转新材料提升公司成长性

  皖维高新是国内较早生产维纶的大型化工企业,是国内PVA以及VAM生产的龙头企业。目前公司拥有PVA产能25万吨,醋酸乙烯产能50万吨,水泥产能150万吨、建筑熟料250万吨,高强高模纤维3.5万吨等,产业链布局合理,规模优势显著。

  醋酸乙烯市场风云突变国内产品有望受益。

  醋酸乙烯是全球重要的大宗化工品,近年来供需两端保持平稳增长,开工率维持稳定。2013年下半年以来行业基本面突变,国外多个重要产能关停共影响到15%的全球产能。目前海内外醋酸乙烯具有较大价差存在套利机会,产品出口已逐步放量,并有望进一步拉高产品价格。

  PVA景气度有望回升新领域成长性可期。

  国内PVA行业整体产能过剩,市场竞争激烈。不断严苛的市场需求对于产品的质量要求水涨船高,有望利好大型企业。PVA光学膜以及PVB树脂是未来国内PVA行业发展的主要突破口,皖维高新有望率先受益。

  紧握行业拐点,推荐皖维高新

  我们预测公司2014~2016年EPS分别为0.14、0.25、0.38元,目前出口醋酸乙烯盈利极为可观(国内7000元/吨,出口1350美元/吨折合近万元每吨),单月净利润推算在1600万左右。从理论上公司全年外销醋酸乙烯量在15万吨左右,盈利弹性极为可观,1000元涨价对应EPS年化为0.1元。公司股价处于底部区间,全产品线业务盈利趋好,醋酸乙烯行业底部反转后,公司快速调整产品出口兑现利润,极大超出前期预期,给予“推荐”评级。

  (长江证券)

  伊利股份(600887):基本面向好 “错杀”带来投资机会

  公司奶粉生产资质并无问题,消费升级和市场集中将推动奶粉业务继续保持快速增长:公司全部配方乳粉工厂均获得生产许可证,国家此次提高奶粉行业准入门槛,生产不规范的国内奶粉企业和进口品牌逐步被清理出市场,伊利等具有品牌与渠道优势的龙头企业有望抢占更多市场份额,公司13年奶粉业务增长23%达55亿,且金领冠等高端产品快速增长,产品结构升级对收入提升贡献达55%,随着单独二胎政策放开,国内奶粉需求量将有所提升,在消费升级和需求提升的双重带动下,公司奶粉业务仍将保持快速增长。

  奶源分布不均和冷链下沉不足决定常温奶仍是我国液奶消费主流品种,短期受低温奶冲击是伪命题:我国奶源分布北多南少,且冷链建设在三四线及以下城市相对落后,目前液奶消费中常温奶占比80%左右,未来一段时间内仍将居于绝对领导地位;巴氏奶消费主要集中在冷链建设相对完善的一二线城市,且随着消费升级巴氏奶和高端常温奶均将保持快速增长,二者替代效应不强。

  常温酸奶和进口液奶对国产常温白奶冲击有限,乳企龙头强者恒强:

  (1)从口感上看,常温酸奶更贴近酸奶品类,并未与常温白奶直接竞争,伴随着常温酸奶莫斯利安近几年快速增长,公司高端常温奶(金典、QQ星、舒化奶等)仍保持快速增长(预计13年增长30%以上),二者均符合消费升级需求,并非替代关系,且伊利已推出常温酸奶安慕希,我们认为公司强大的产品研发、渠道和营销能力将有效保障安慕希快速增长。

  (2)目前大部分进口液奶主要由代理商经营,品牌鱼龙混杂、销售渠道有限,我们认为短期内进口液奶冲击不大,且伊利等大型乳企完全可以利用其渠道和资源优势,开发或代销进口液奶,从快速增长的进口液奶市场中获利。

  盈利预测及投资建议:预计14-16年收入YOY 为13.6%、13.1%和13.2%;EPS 分别为1.87元、2.32元和2.80元。重申我们对伊利股份的投资逻辑:原奶价格下降及高端产品快速增长推动公司盈利能力提升,且公司费用率仍有下降空间,未来有望在保持收入稳定增长的同时实现利润的快速增长。近期股价下跌与基本面无关,目前股价对应14年17倍PE,投资价值凸显,维持“买入”评级。

  (宏源证券)

编辑: 来源:中财网