特派记者 师琰 伦敦报道

　　果真是“茶杯里的风暴”？

　　7月11日，欧洲证券市场普遍结束5连跌，股指纷纷上扬。

　　7月10日暴跌19%并引发欧美股市齐齐下跌、欧元区外围国家市场大幅波动的葡萄牙圣灵银行（Banco Espirito Santo）7月11日11：30在里斯本恢复交易，股价还一度有所回升。

　　在大多数分析师看来，圣灵银行带来的金融市场动荡是因为信息不对称导致的虚惊一场，但Espirito Santo家族盘根错节的庞大商业帝国里究竟还有多少不为人知的秘密，这些秘密又隐藏着哪些引发市场不安的导火索？

　　从目前披露的信息看，出问题的并非圣灵银行，而是该行的控股公司Espirito Santo国际（ESI）和Espirito Santo金融集团（ESFG），他们都隶属于葡萄牙一个非常有影响力的古老家族Espirito Santo家族，该家族透过旗下私人公司ESI集团100%控股RioForte，后者则拥有ESFG 49.3%股权，而ESFG是圣灵银行第一大股东，拥有25.1%股权，法国农业信贷银行则是第二大股东，占股14.6%。

　　注册在卢森堡的Espirito Santo集团今年5月就因为审计中发现的严重会计违规行为被葡萄牙监管当局盯上了，9日又传出有短期债券到期未能偿付，随着ESFG被披露“正在经历重大困境”，一周内这家葡萄牙第二大银行的市值蒸发了超过三成。

　　陷入抛售风暴中心的圣灵银行10日深夜连发两个新闻稿，声称该行除了满足监管当局最低8%一级资本金要求外，还拥有21亿欧元额外资本，而对母公司Espirito Santo Group及其关联企业的风险敞口只有11.8亿欧元。

　　该行在新闻稿中承诺不会增加对ESFG的风险敞口，银行将等待EFSG的重组方案出台，以充分评估这一风险敞口带来的潜在损失。“BES执委会认为，对Espirito Santo Group风险敞口的潜在损失并不会导致该行无法满足监管当局对资本金的要求。”新闻稿中强调。

　　葡萄牙总理科埃略亲自出马安抚市场，他称投资者不应担心葡萄牙金融稳定，BES储户也没理由担忧该行的支付能力。葡萄牙证券市场委员会11日也开始采取措施力保，对圣灵银行股票实施一日卖空禁令。

　　英国金融时报披露葡萄牙政府可能介入圣灵银行眼下的危机，该报消息来源称该行有20至30亿欧元资本缺口，原本传闻有一个并购解决方案，但问题是没有哪个买家能在这么短时间里做好尽职调查并完成交易，在接下来数周需要一个新的解决方案，而这意味着“国家干预”。

　　不过，圣灵银行投资者关系代表Elsa Santana Ramalho11日对21世纪经济报道说，目前没有更多的信息可以披露。

　　圣灵银行今年早些时候通过了欧洲央行的压力测试，6月还曾成功配股，以0.65欧元/股出售新股筹集资金，而现在的股价对当时购买配股的投资者不啻为飞来横祸。

　　圣灵银行事件也让神秘的Espirito Santo家族被拉到聚光灯下。该家族最早的生意要追溯至19世纪中叶，除了圣灵银行，在葡萄牙还拥有保险公司、电信公司，也参与医院运营，集团旗下还有葡萄牙和巴西连锁酒店Tivoli Hotels＆Resorts以及一些能源项目。尽管其持有的大部分业务是在葡萄牙，但集团总部设在卢森堡，作为私营公司，外界并不了解其财务状况。

　　去年底，华尔街日报曾披露ESI一直倚重于通过旗下银行营销的基金来发债，曾在21个月里向旗下一家投资基金共发行逾60亿欧元短期债券。此外，该公司对所持ESFG权益的估值也远高于市场价值。在今年5月被葡萄牙央行调查之后，Espirito Santo集团的财务危机加深，试图与债主协商以股偿债。ESFG上周披露，截至6月30日，该公司对ESI的敞口有23.5亿欧元，以致今年3月不得不拨备7亿欧元用于向其银行部门零售客户偿债。（编辑 李艳霞）

　　作者：师琰