衰退的真正含义就是你的邻居失业了，萧条的真正含义就是你也失业了，崩溃的真正含义就是你的国家和你一起失业了。

　　这就是彼得.希夫在《国家为什么会崩溃》一书中写下的关于大崩溃来临后人们的真实感受。2008年以前，彼得.希夫曾在《美元大崩溃》一书中准确预言美国即将遭遇一场罕见的经济危机，而这个危机将首先由房地产泡沫的破裂触发。2008年，正如我们所见，美国的房地产市场轰然崩塌，随后各大银行相继走到了破产的边缘。

　　“彼得，关于这场崩溃，我想你的预言是对的。”每当有人近乎褒奖彼得.希夫准确预言到这场灾难之时，他都不太忍心告诉对方：“其实你们在2008年和2009年看到的灾难并不是真正的灾难，那不过是大地震之前的震颤而已”。而真正的崩溃已近在眼前。

　　过去十年，美国政府用房地产泡沫带来的虚幻财富幻想放缓了美国经济衰退的步伐，而今天美元和美国国债鼓吹的双重泡沫也正在发挥相同的效力，但这一天迟早会到来，当全世界都不再信任美元和美国政府信用时，真正的灾难便会降临。

　　崩溃的根源

　　彼得.希夫指出，要想知道美国为什么会走到今天这个地步，就要看看过去10年里我们都经历了些什么。

　　在整个20世纪90年代，美联储将庞大的美元注入经济运行，这种做法首先助长了股市泡沫，尤以互联网板块为重。在2000年和2001年，在股市回落及就业率开始缓慢攀升时，市场曾经历过一段调整。

　　当估值过高的股票开始回归正常，就不可避免地出现经济萎缩和失业率高企，但同时财富分配也将更趋于理性。在经济学的世界里，调整和纠偏必然伴随着短期的阵痛，这也验证了“良药苦口”的道理。但在2000年和2001年，即使是短暂的阵痛也是美国国会和美联储官员不想看到的，所以，他们用一个更大的泡沫取代了眼前的泡沫。

　　在美联储主席格林斯潘的操纵下，利率持续走低，就业危机被掩盖。但经济并没有真的强大起来，廉价资本开始不断涌向房地产市场，房地产泡沫不断积聚。格林斯潘阻碍了美国经济的自我救赎，而自愈恰恰是实现长久强劲复苏的根基。

　　彼得.希夫认为，在泡沫的鼓吹过程中，美联储是问题的核心所在，正是因为其创造出了大量多余货币，导致这些货币必须找到落脚点，从而推涨股市泡沫和房地产泡沫。其次，房地美和房利美是泡沫的助推剂，假如没有“两房”的大胃口吃掉巨额抵押贷款，银行就不会闭着眼睛放贷款，导致次贷危机的爆发。

　　当残酷的市场使经济举步维艰、房地产泡沫纷纷破裂时，更大的信贷泡沫已经酝酿成熟，政府制造泡沫的能力黔驴技穷，政府债务泡沫一触即发。美联储创造出货币，银行随后又把这些货币贷给美国财政部，后者心安理得地用这些钱养活日趋膨胀的政府，山姆大叔正在债务泥潭里越陷越深，美国根本还不起欠下的债务，只能不断借新债还旧债。与此同时，美国历史上最大的泡沫酝酿成熟，就是“政府泡沫”。

　　彼得.希夫说，他所见过的最能投机赚钱的机会就是在2007年时做空次贷市场，现在，有一个更好的投资机会摆在眼前，就是做空美国政府。你只需要买进黄金，在多样化的投资组合中增加支付股息的外国股票及黄金矿业股，或是建立一个由人民币、瑞士法郎、加元及澳元等外国硬通货构成的资产组合。然后，慢慢地等待政府泡沫的破裂。

　　出路在何方？

　　彼得.希夫认为，金融的世界里充满了各种变数，最好的办法就是还原自由的市场，减少政府的干预。银行体系之所以出现出题，并不是人们所指责的“监管不足”，而是因为“监管过渡”。奥巴马政府认为美国金融业存在很多问题，并且已经病入膏肓的判断都是正确的，“银行需要大人们的看护”也是正确的，问题是这些监管绝不该来自政府官员，而是该来自债权人和客户，任何监管和政策都不可能比破产对银行的约束更有效。

　　存款保险制度可能带来道德风险，使人们对银行的运营风险视而不见，使银行避免遭到挤兑的风险，使银行在经营高风险资产时高枕无忧。华尔街的监管同样为投资者带来道德风险，这些所谓的监管都可以被废除，联邦存款保险公司压根没必要成立，取而代之的应该是对风险定价更为精准的私人存款保险商。

　　此外，回归金本位制是阻止美元继续贬值的最好办法。通货膨胀并非是自然力量，通货紧缩是经济发展的自然规律，储蓄是经济增长的唯一路径。只有依赖储蓄，人们才有资本或闲暇时间制造设备、发明新事物和创办公司。

　　彼得.希夫对美国经济开出的药方是：停止救市行为，停止政府开支，停止政府借款，阻止美联储操纵利率，使美元人为贬值；减少各种法律、管制和补贴；允许工资下调、允许人们开始偿还负债、开始储蓄、允许公司从事资本性投资

　　而他认为美国债务问题只有一个灵丹妙药，就是实施债务重组。美国已经还不起债务，美利坚合众国已经破产，现在是承认这个现实的最好时机。按照《破产法》规定，美国理应进入破产保护程序，它需要向中国、社保基金领取者和其他债权人偿还一部分债务，然后进行债务重组。

　　尽管这个药方不被政治家和媒体所看好，但是却必须这样去做，以短暂的剧痛取代长期爆发的崩溃。比起以上这些举措带来的痛苦，美国人更不愿意看到的是美元的彻底崩溃、房价暴跌、国家信用尽数幻灭。

　　对中国的启发

　　美国和中国在很多地方都有相似的地方，这本书应该给中国带来更多启示。2008年经济危机后，国家果断采取4万亿经济刺激计划，短修期的阵痛的确被避免了，却将房价吹高了数倍，泡沫越积越多。按照彼得.希夫的说法，每一次危机都该是经济自我修正的机会，政府在鼓吹大泡沫中发挥了核心的作用。

　　次贷危机后，很多国家开始奉行凯恩斯主义，但他们对经济的干预力度已经超过了凯恩斯本身对其的定义。“从长远看，我们都会死。”你可以无休止地吹起一个又一个的泡沫，直到走到坟墓的那一天，但你早晚会用尽自己的肥皂水，那时泡沫的破裂将是最具灾难性的。

　　编者注：金融悦读会，是由全体采编人员发起的一项读书阅读活动，该活动以金融类阅读与分享为核心，并涉及思想，人文，以及其他与金融相关的周边阅读领域，旨在增强人们对金融的理解，拓展金融思维，分享投资理念。该阅读活动于每周定期举行，除了内部分享，阅读会的精华内容还将通过官方微信等渠道公开分享。此外，该阅读会还将邀请金融行业，金融出版与金融媒体从业者等参与其中。书籍是人类智慧与思维的结晶，我们相信，阅读不但能改进我们的投资行为，更能够让我们透过迷雾抓住各类事件的本质，当然，最重要的是，阅读可以让我们获得更丰满的人生。

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