富时指数或吸纳A股

　　按照MSCI（摩根士丹利资本国际）于今年3月11日所发公告的计划，将在下周三（6月11日）就是否将A股纳入MSCI新兴市场指数一事作出正式评判，而就在MSCI发布最终结论前夕，英国富时指数也透露出欲将A股纳入自身指数体系的意图。

　　据港媒报道，富时指数于日前正式表态“公司一直有留意中国股市指数的发展，随着市场的开放，会作出相应配合以符合投资者需要，公司一直有作相关研究，去年曾跟监管当局进行闭门会议，讨论纳入A股所需的考虑因素。”

　　据了解，英国富时指数与MSCI指数一样，都属于全球投资组合经理采用最频繁的基准指数，一旦旗下主要指数成分股出现变动，将引发全球机构投资资金持仓结构及标的的调整。

　　有望引入境外增量资金

　　“A股一旦被境外主流指数体系吸纳，最直接的利好便是境外增量资金的涌入。”广发证券(行情,问诊)投资顾问王立才表示，目前跟踪MSCI新兴市场指数的资金约有1.5万亿美元，跟踪富时环球指数的资金则估计在3万亿美元左右，假设A股被上述两大指数吸纳且所占权重为1%，那么理论上将为A股市场增添450亿美元的增量资金，这相当于2008年1月份以来获批QFII额度的总和。

　　中信金通证券首席分析师钱向劲则认为，自2011年之后，监管层明显加快了A股市场国际化的步伐，如果MSCI指数和富时指数能将A股纳入其中，自然意味着A股市场更大程度上的开放，境外投资者对A股市场的关注度将更高、境外资金介入A股市场的途径将更为顺畅，同时也有助于优化A股市场的投资者结构，进而引入价值和长期投资理念，推动A股上市公司治理和信息披露进一步完善、估值水平与成熟市场接轨。

　　三类个股有望受益

　　广发证券投资顾问王立才认为，如果A股能被纳入境外主流指数体系之中，那么跟踪相关指数的境外资金最有可能布局三类A股股票，首先是在指数体系中占据较大权重的个股，这是境外资金布局的重点。其次是QFII长期跟踪布局的A股股票，这是因为QFII的布局思路反映了境外资金的操作理念，即倾向于长线价值投资，注重自下而上的个股价值梳理，故而被QFII长期关注的个股最容易获得境外增量资金的青睐。三是主营业务在全国乃至全球具有独家特色、市场稀缺性较强的个股，比如贵重中成药、特殊原材料类上市公司。

　　不过，中信金通证券首席分析师钱向劲也提醒投资者，MSCI指数、英国富时指数能否吸纳A股尚有变数，A股在其指数体系中所占的权重也不确定，目前市场对境外指数吸纳A股所带来利好的憧憬更多停留在理论层面。此外，中国资本账户尚未完全开放、QFII投资A股有10亿美元上限限制、QFII资本利得税缴付细节尚待进一步明确等问题也可能影响境外资金介入A股市场，考虑到国家外汇管理局目前已批的QFII额度尚未用完，即便A股被纳入境外主流指数体系，境外资金也不大可能立即大规模进入A股市场。