【今日导读】

　　定向降准力度将加大 督查落实催生主题机会

　　谷歌或将建卫星系统 机器人部件亟待国产化

　　华数传媒入股唐人影视 皇氏乳业深耕传媒业

　　顺网科技增资炫彩互动 烟台万润拟增产沸石

　　【主力聚焦】

　　定向降准力度将加大 督查落实催生主题机会

　　5月30日召开的国务院常务会议指出，要加大“定向降准”措施力度，对发放“三农”、小微企业等符合结构调整需要、能够满足市场需求的实体经济贷款达到一定比例的银行业金融机构适当降低准备金率。会议决定对国务院已出台政策措施落实情况开展全面督查。

　　点评：高层最新定调与28日本资讯展望一致，即目前“全面降准的可能性甚小，适时适度地开展定向宽松、定向微刺激才是政策取向”。专家表示，定向降准具体的标准及名单有望一周后出炉。当前经济增速不快、通胀不高，货币政策相对宽松的大方向已定，今年6月不会重演“钱荒”一幕，这为A股创造了良好的资金面环境。随着整治“为官不为”的开展，前期确定的一批稳增长、促改革措施有望取得明显进展，并催生大量主题性投资机会，具体包括环保、铁路、特高压投资，国企、油气、医疗等领域改革以及京津冀、长江经济带等区域规划。

　　【消息证精选】

　　沪深300、上证50等指数16日正式调整样本股，传媒军工等行业热门股票纷纷入选。

　　5月制造业PMI创年内新高，连续三个月回升表明经济回稳态势已经较为明显。

　　证监会将研究在创业板建立单独层次，支持尚未盈利的互联网和高新技术企业在新三板挂牌一年后到创业板上市。

　　证监会新闻发言人30日表示，个股期权交易要待股票ETF期权试点后总结经验再另行研究。

　　5月份百城房价两年来首次出现环比下跌；媒体称“以人查房”写入不动产登记条例送审稿。

　　【产业情报】

　　谷歌或将建卫星系统 卫星产业迎来多重刺激

　　华尔街日报最新消息，谷歌计划耗资10至30亿美元，以180颗小型卫星覆盖全球，为数十亿尚未联网的人群提供网络接入服务。而在中国，航天科技集团曾表示，今年火箭发射任务是14发，明年是30发左右，预计创出历史新高；到2020年，我国在轨航天器数量超过200颗，较2013年翻倍。

　　点评：随着导航、通信等应用的发展，对卫星的需求正在持续增长。但年初以来我国只发射了一颗卫星，下半年发射任务较重。A股公司中，中国卫星（600118）在小卫星制造领域基本垄断国内市场，航天科技（000901）拥有航天固体运载火箭技术，航天电子（600879）的测绘产品广泛用于各型号卫星。

　　中国成为工业机器人最大市场部件国产化率亟待提升

　　国际机器人协会最新数据显示，中国去年的工业机器人采购量已超过日本，位居全球第一，较2012年同比大增近60%；在役机器人数量仅相当于日本的三分之一，未来增长潜力仍然惊人。

　　点评：随着人力成本上升、装备产业升级等因素推动，国内工业机器人产业正在进入快速发展期。但与此同时，机器人核心部件的进口依赖度高达90%，在产业安全重视度提升的背景下，进口替代空间大。A股公司中，机器人（300024）在系统集成和控制器模块市场占有率较高，英威腾（002334）的伺服系统和新时达（002527）的精密减速机具有较强技术优势。

　　绿色通道细则出台 种业龙头显着受益

　　5月30日，《国家级水稻玉米品种审定绿色通道试验指南（试行）》由农业部品种审定委员会发布。这标志着针对龙头企业的绿色通道制度进入了实质性的可操作阶段，审批时间从过去的4至5年缩短为2至3年，科研投入的商业化率有望大幅提高。隆平高科（000998）、登海种业（002041）等水稻和玉米种业龙头企业将显着受益。

　　【公告解读】

　　华数传媒拟入股唐人影视

　　华数传媒（000156）拟出资1亿元向唐人影视增资，占增资后的8.06%股权。唐人影视主要作品有《步步惊心》、《射雕英雄传》等。2013年度唐人影视净利润1185.33万元，2014至2016年度预测净利润分别为7710.73万元、1.21亿元、1.4亿元。

　　皇氏乳业欲再投文化传媒

　　皇氏乳业（002329）继公告拟收购御嘉影视之后，公司欲再投传媒，拟先期投资5000万元、最终以3.96亿元的价格获取盛世骄阳52.82%的股权；并拟先期投4000万元获北广高清20%的股权，如业绩达标，皇氏乳业将增资最终获取北广高清51%的股权。

　　盛世骄阳是新媒体影视节目整合、发行和运营公司，承诺2014年扣非净利不少于6000万元；北广高清目前运营“北广高清”付费点播，独家运营“最爱迪士尼”高清点播等。北广高清发起组建并参股北广视彩，进入电视购彩、手持终端购彩等领域。2014年扣非净利不少于2000万元。

　　顺网科技增资电信旗下炫彩互动

　　顺网科技（300113）拟出资2.2亿元增资炫彩互动，占其增资后22%的股权；中国文化产业投资基金拟出资8000万增资炫彩互动，占其增资后8%的股权。炫彩互动从事手机游戏的运营与发行，母公司为中国电信。本次募资用于炫彩互动补充营运资金、市场推广和产业并购等，炫彩互动2013年度和2014年1至4月净利润分别为-1071万元、946万元。

　　烟台万润定增募资10亿生产沸石

　　烟台万润（002643）拟以不低于9.30元每股的价格，定增募资10.28亿元，主要用于沸石系列环保材料二期扩建项目，该项目拟投资9.3亿元，预计达产后年均新增税后利润2.58亿元，公司2013年度净利润1.24亿元。公司实际控制人中国节能环保集团拟认购不低于30%且不超过35%的定增股份。公司停牌前股价10.51元。新型沸石系列环保材料主要应用于高标准尾气排放领域。

　　东方金钰拟定增 实控人家族公司包揽

　　东方金钰（600086）拟以每股15.27元的价格，非公开发行9771.83万股，募资15亿元，用于偿还银行贷款和补充流动资金。本次发行对象为瑞丽金泽，其拟以现金全额认购本次非公开发行的全部股份，瑞丽金泽为公司实际控制人赵兴龙家族持股51%的公司。

　　广安爱众、蓝帆股份股东增持

　　广安爱众（600979）二股东水电集团增持公司1419万股，增持后，水电集团共持有公司14565.6万股，占公司总股本的20.29%。

　　蓝帆股份（002382）董事长刘文静自5月14日至5月30日期间，增持公司57万股，增持价格为14.07元至14.41元。

　　【信息追踪】

　　复星加入长园集团股权争夺

　　长园集团（600525）股东长和投资将其持有的公司2200万股转让给复星集团，同时将其持有的公司2771万股转让给藏金壹号，上述转让价都为每股9.10元。转让完成后，长和投资不再持有公司股份，原二股东华润深国投以6.24%的持股比例成为公司第一大股东。复星集团持有公司股份4318万股，占比5%；藏金壹号持有公司股份2771万股，占比3.21%。停牌前，公司股价9.14元。5月27日，上证报资讯曾报道长园集团获沃尔核材举牌。

　　【一周回顾】

　　耐心是一种美德

　　价值投资大师巴菲特忠告我们要非常耐心：“偶然一时做出的成功投资却要求长期无所作为静静等待。”对于事件驱动投资者来说，耐心也是一种美德。

　　上周，数只新疆股因中央新疆工作会议召开表现抢眼。本资讯4月伊始就不断对新疆板块进行报道，重点提示的基建股和能源股事后来看也是其中表现最佳的板块。可是，真正吃到全段涨幅的投资者恐怕不多，甚至不乏追高浅套割肉者。

　　这值得我们反思。5月底6月初召开新疆工作会议是惯例，也总会成为媒体报道的焦点。这是一种可以预知的重大事件，给了我们充分的时间思考、判断、布局。可当面对上下翻飞的K线，坚守计划者就寥寥了。对于尚未兑现的重大事件，只要形态没有完全走坏，我们恐怕需要给予足够的耐心。接下来，还会有很多确定性的大事，比如中石化销售端改革方案6月份将出炉，我们是不是该静静等待？

　　第二部分：投资参考

　　【今日导读】

　　政策底逐步确认　市场底或将不远

　　WWDC召开在即　继续推荐苹果供应链

　　尔康制药木薯淀粉胶囊有望近期获注册许可

　　中航光电军民双轮驱动　今年增长或超预期

　　信息安全概念多日走强　游资青睐北信源

　　【主编视角】

　　政策底逐步确认　市场底或将不远

　　近期，政策底不断得到确认。如，5月中采PMI上升至50.8，超出市场预期，表明在政策托底的作用下，经济出现暂时企稳；流动性定向宽松不断加大，AA级与AAA级企业债的利差从4月份开始持续收窄，显示市场对信用风险的担忧有所减轻，社会资金成本在下降。

　　由于政策红利的释放需要一个过程，一般在政策底确认后，市场底还有一个经济惯性向下、释放风险的过程。但市场的情绪会明显好于前期，投资者的风险偏好也将产生变化，这在过去的两周已经有所反应。

　　未来1-2周，政府将公布5月份经济数据，若经济数据企稳，反弹将持续，若不理想，则政策放松的力度还将加大。因此，无论何种情况，我们都将看到边际改善的结果。稳健的投资者可以关注大消费板块，如食品饮料，该板块估值已较低，且是近5年在6月份表现最稳定并能获得正收益的品种，此外啤酒在世界杯的事件性刺激下或带动板块估值提升；激进的投资者可以关注成长股的反弹，积极参与主题型的投资机会。

　　【投资聚焦】

　　WWDC召开在即　继续推荐苹果供应链

　　6月3日凌晨，苹果将举行一年一度的开发者大会（WWDC）。据外媒的最新报道，iPhone 6出现在Keynote的彩排视频中，这意味着iPhone 6可能会提前发布。此前来自台湾供应链的最新消息称，iPhone 6五月已开始大批量试产，照此速度最快八月便可上市，使得iPhone 6提前发布的可能性增加。

　　从消息面来看，由于苹果已经许久没有发布新产品，市场对WWDC的关注度非常高，新款软件和产品的信息或将激起市场炒作热情。从基本面来看，六月份苹果供应链已进入拉货周期，相关公司将进入实质的业绩增长阶段。本资讯建议继续关注苹果供应链投资机会，如安洁科技（002635）、锦富新材（300128）等。

　　六部委联合发文保障儿童用药　多家公司有望受益

　　卫计委、发改委等六部委5月30日联合发布《关于保障儿童用药的若干意见》。该意见是十几年来我国儿童用药首个综合性指导文件，对促进儿童用药作出的规定包括：国外已上市且国内临床急需的，国内要加快申报审评速度；建立鼓励研发创新机制；鼓励开展儿童用药临床试验；及时将儿童适宜剂型、规格纳入基本医疗保险支付范围等。

　　2013年国内儿童药市场规模在500亿元左右，增速接近12%，随着国内政策进一步鼓励和规范发展儿童药，儿童药市场有望加速发展。A股中，山大华特（000915）持有山东达因　50.4%股权，其核心产品伊可新连续十几年销量第一，该子公司2013年净利润贡献率达80%；康芝药业（300086）坚持“专注儿童健康”的战略目标，2013年公司自产及独家代理的儿童药收入合计1.93亿元，占收入比重62%，贡献毛利润的70%。

　　【财经要闻】

　　li*：打通金融服务实体经济血脉，加大定向降准力度。

　　证监会：支持未盈利互联网等企业借新三板到创业板上市。

　　百城房价近两年来首现下跌，房企或加大降价力度。

　　上证50和沪深300等指数将调整样本股，6月16日生效。

　　人民日报：货币供应充足不会再现钱荒。

　　5月份我国制造业PMI为50.8%，指数连升3月预示经济向好。

　　中国低温余热发电技术取得突破，有望节约3亿吨标煤

　　【独家参考】

　　尔康制药木薯淀粉胶囊有望近期获注册许可

　　据悉，尔康制药（300267）木薯淀粉胶囊有望于近期取得国家药监局的注册许可。公司目前和欧美经销商已经进入询价阶段，一旦价格谈定，其木薯淀粉胶囊即可马上销售走量，预计6月底开始供货。国内市场已与安利中国、汤臣倍健等多家国内大型成药企业洽谈淀粉胶囊供货事宜，一旦审批通过，即可望形成供货关系。公司目前木薯淀粉胶囊产能约60-70亿粒，在建产能300亿粒（预计明年中达产），每粒售价3-4分，因净利率高达60%，因此该产品后续销售市场的铺开将给公司净利润带来2、3倍的弹性。另悉，公司超募项目18万吨药用木薯淀粉项目今年3月完工，今年将逐步达产，预计今年贡献收入2.5亿，利润3000万左右。

　　中航光电军民双轮驱动　今年增长或超预期

　　随着近期南海及外部局势的紧张，军工行业有望出现超预期的需求。中航光电（002179）预计今年军品增长将达到20%，下半年有加大放量的可能，目前用于军事需求的所有型号的连接器都在加大研发力度，批量生产的速度正在加快。公司去年收购了富士达48.18%的股权，受益于4G的加快建设，到4月份已实现2000多万的利润，全年预计能达到3000-4000万收益。富士达 2013年实现净利润2740万元，较《股权转让协议》中的净利润承诺高出约40%，预计2014/2015年的业绩有望持续超预期。公司年初预计 2014年业绩将增长20%-25%，从一季度的运营情况看，全年增长有望超预期，达到30%-40%的增长。

　　【公告淘金】

　　方正科技获方正集团注入宽带和软件资产

　　方正科技（600601）拟2.77元/股向控股股东方正信产、方正集团及方正证券发行股票募资不超过13.85亿元，全部用于补充营运资金。发行完成后方正信产及其一致行动人持股比例将大幅上升到28.04%。同时，公司拟收购方正宽带100%股权及方正国际100%股权，标的资产评估值合计15.7亿元，交易对方承诺2014年净利合计1.15亿元。

　　点评：两标的公司对应宽带运营和软件及行业解决方案两大领域。收购成功后，公司将成功进入“智慧城市、智慧社区”领域，进一步向IT综合服务转型。

　　顺网科技入股炫彩互动　参与电信集团混合制

　　顺网科技（300113）拟出资2.2 亿元向中国电信集团旗下的炫彩互动增资，占其增资后22%的股权。这是公司进军移动互联网的战略性举措。炫彩互动旗下拥有行业领先的轻游戏互动娱乐平台“爱游戏”，以及大型网络休闲文化社区“中国游戏中心”。

　　点评：炫彩互动此次引入战略投资者是中国电信集团深化改革，推动混合所有制经济的实践。号百控股（600640）是中国电信集团旗下公司，也有改革预期。

　　东软载波智能家居产品正式开始销售

　　东软载波（300183）配合窄带高速五代芯片研发的智能家居系列产品的部分产品已研发完成，内部的试验网和样板房也完成建设。并且，电力线宽带芯片和无线芯片6月开始测试。此外，公司与海川集团、德才装饰分别签订长期合作协议书，共同推广基于电力线载波通信平台的智能家居系统。

　　点评：通过投资控股龙泰天翔，并与两家建筑装饰公司签订合作协议，为迅速打开智能家居市场提供了条件。公司智能家居产品于6月1日起正式对外销售，标志着智能家居概念正式开始落地。

　　两公司被增持

　　万科A（000002）事业合伙人继5月28日、29日斥资约5亿元合计买入5902万股公司A股后，5月30日再次以2.26亿元买入2647万股，并表示还将继续增持。蓝帆股份（002382）董事长5月14日至30日以均价14.2元累计增持公司股份逾57万股，占比0.24%。

　　万鸿集团（600681）拟作价4.9亿元购买实质控制人旗下的佛山宾馆65%的股权，并募集配套资金。佛山宾馆主要从事宾馆酒店业务以及月饼等糕点类食品业务，2013年净利润4800万元。

　　【资金风向】

　　信息安全概念多日走强　游资青睐北信源

　　5月最后一周，沪深指数继续震荡调整。受益于国产金融器具等利好刺激，信息安全、云计算等概念板块周涨幅居前。其中，北信源（300352）上周五再次涨停，龙虎榜交易数据显示，光大证券等5家券商营业部合计买入近6200万元，占当日成交金额的22%。公司是唯一具有认证资格的XP系统安全防护供应商，在持续多日的信息安全概念炒作中，该股走势远超大盘。从尾盘逾4万手封单来看，资金看好热情依旧，后市可继续关注。

　　主力合约贴水跌0.27%　大幅减仓近万手

　　30日期指主力合约IF1406报收2147.8点，跌0.27％，贴水9个点。当日期指低开低走。截至收盘，该合约持仓9.76万手，减仓9163手。总体来看，在下跌中成交量增加，持仓量减少，小幅贴水。

　　【一周回顾】

　　政策的蜜月期使大盘暂别颓势，上周，沪深两市窄幅上行，软件、新疆等主题投资之风再启，很好的提振了市场人气。趁着近期资金活跃度有所提升，我们把握良机，顺势推出基因测序、金融机具等主题投资策略，市场反响热烈。

　　25日，我们关注到，美国基因检测巨头Illumina股价重回上行趋势，最高反弹幅度达25%，主要是市场认为基因测序潜在市场巨大，我们判断A股将掀跟风浪潮，推荐的利德曼（300289）3个交易日大涨12.2%。

　　27日，我们独家获悉，因中美间谍指控升级，出于国家金融安全考虑，金融机具行业将会停止使用外资品牌产品，相关政策或直接落实至行动，因此现有国内龙头受益明显，如广电运通（002152），之后2个交易日，公司股价暴涨15.4%。

　　28日的独家参考栏目中，我们报道，高德红外（002414）预计今明两年的军品订单会显着增长，同时公司已在着手高端制冷芯片的研发。之后1个交易日，高德红外上涨4.6%。