上周医药板块表现。

　　医药行业周(2014.6.17-2014.6.25)上涨0.79%，在行业涨跌排名中靠前，走势明显强于大盘。从各医药细分行业看，医疗器械行业涨幅最大，上涨3.1%，其次为化学制药和医药商业，分别上涨0.91%和0.34%。在个股涨跌幅排行中，涨幅前三的个股为羚锐制药、冠昊生物、紫光古汉，分别上涨13.21%、9.96%、9.51%，跌幅前三的个股为嘉应制药、金达威、昆明制药，分别下跌-7.19%、-6.77%、-6.60%。

　　行业与公司动态。

　　一周行业动态。

　　(1)县级公立医院改革试点补助资金近40 亿元。(2)基层医院将允许使用非基药。

　　一周公司动态。

　　(1)恒瑞医药抗癌药奥沙利铂通过FDA 认证 ；(2)步长制药冲刺IPO 连续三年利润超10 亿元；(3)华东医药拟8.97 亿收购中美华东25%股权；(4)双鹭药业：战略储备等待放量，扶济复有望成为上亿元品种；(5)华润三九半年报业绩或将低于预期，全年收入增速15%目标难达成。

　　下周投资策略。

　　医药行业1Q14 收入和利润增速放缓，我们认为行业二季度仍然维持放缓趋势，主要原因是各省药品招标还没有全面实施，下游药品经销商和医院备货备货意愿不强，下半年随着各省药品招标进程逐步加快，下游需求回暖，我们预期行业增速在今年四季度触底回升。在行业增速放缓背景下，我们建议重点关注业绩增长确定，受益于政策红利以及创新能力较强的标的，建议推荐业绩确定性增长个股，包括红日药业、康缘药业，受益于医疗服务市场放开的医疗服务个股，包括金陵药业、迪安诊断，创新能力较强、新产品陆续获批的个股恒瑞医药。