从成立到上线，再到跻身P2P行业综合评级前五名，有利网仅用了一年多时间，成绩斐然。其遵循的P2N轻资产运营模式，与小贷公司展开积极合作，为自身发展赢得了不少筹码。在经历了前期的快速成长后，有利网开始迎来行业洗牌大考，看似不错的运营模式也并非一本万利，能否在大浪淘沙中站稳脚跟还有待市场的不断检验。
2012年5月成立，2013年2月正式上线，P2P网贷平台有利网在经历了一年多的洗礼后，累计成交规模已达18.87亿元，投资人数达76万人，这个成长速度对于一家新兴平台而言无疑是可惜的。根据网贷之家发布的《2014年5月网贷平台综合指数评级》，有利网以综合评分69.36的成绩位居第五，由于品牌推广做的较为到位，其成立以来成交量和人气都有很快提升。
与其他P2P网络借贷平台类似，有利网通过网站平台向个人理财用户推荐有担保的个人借款项目，理财用户可以通过出借富余、闲置的资金、按月获取利息报酬的方式满足理财需求，实现11%~13%的年化利息收益。目前，有利网上的理财项目主要有每月还本付息的“月息通”以及对100%本息担保的借款项目进行自动投资的理财计划“定存宝”，网站平台仅针对投资者开放，借款人不能通过互联网发布借款项目。
2013年底，有利网获软银中国千万美元级别的首轮投资，据有利网CEO刘雁南介绍，资金将主要运用于公司未来的市场运营和产品研发，这起投资也成为了外国资本巨鳄纷纷下注中国互联网金融行业的典型案例。
在国内中国P2P网贷平台竞争日趋激烈的局面下，有利网为了提高信誉度，选取了引入专业顾问委员会的形式，在其官网首页上可以清晰看到，著名经济学家陈志武、前瑞士银行UBS中国区副主席张化桥、联想控股常务副总裁赵令欢等商业大佬赫然在列。该现象在业内较为普遍，无非是借名人效应来进行自身的业务拓展，但意义十分有限。
P2P网络借贷平台自国外传入中国后即发生了本质上的转变，国外的网络借贷近似于一个资产证券化的过程，而P2P在中国经历了本土孵化，本质仍然是民间借贷，只不过是利用了互联网技术降低了借贷成本而已。
在2007年拍拍贷首度引入传统P2P模式后，各家机构纷纷对其进行观摩改造，2009年红岭创投提出本金垫付规则，从此，中国网络借贷平台开始分化成有无垫付两种模式。接下来，以红岭创投为代表的担保公司模式和以人人贷为代表的风险准备金模式成为垫付模式的两大主要阵营。目前，多数平台出于宣传和吸引出借人的目的，均承诺本金垫付甚至本息保障。
与Lending Club等国外知名网站不同，中国P2P企业在拓展业务时已不仅局限于线上资源，更多企业选择“线上+线下”模式来为自己寻找优质借款人，从开设直营业务点到引入加盟商提供借款人资源等一应俱全，后来则衍生出以有利网为代表的P2N轻资产运营模式，即借款人来源于合作的小贷及担保公司，并由小贷及担保公司提供担保，完成客户信用考察、审核、贷后管理、催收等工作，平台本身并不参与借款人的开发及本金垫付。目前，有利网线上不接受任何借款申请，所有的借款资源均来自线下小贷公司，出借人不再直接对接借款人，这就成为了P2P模式在中国的重大转变。
有利网的具体运作模式为：首先，有利网与全国范围内的小额贷款公司合作，一旦产生了符合双方合作要求的贷款客户，小贷机构就将客户推荐给有利网。所有由小贷公司推荐的借款人需要按时还本付息，小贷公司对此提供100%连带责任担保。接下来，有利网会对借款人进行第二道详细审核，包括基本信用情况、借款金额、时间等，将通过审核的借款人信息发布在平台上，推荐给投资人，最后由出借人对平台项目进行投资。
在这种模式中，小贷公司不仅要为有利网推荐客户，同时要承担连带责任，为借款人提供担保。但小贷公司也能收获好处，就是借有利网渠道扩充大量出借人资源，完成大量销售额，获得灵活的资金来源。此外，由于承担了事前调查和贷后管理的职责，小贷公司也收获了可观的利益分成，据有利网CEO刘雁南介绍，在利益分配格局里，小额贷款公司可以拿到50%以上。
通过该模式的运营，有利网获得的好处在于：一是节省了大量成本，通过技术手段和约束机制降低风险，投资者、平台、小贷公司均可因此受益；二是有效地规避了部分法律上的风险，P2N模式不涉及过多法律层面上的东西，更像一个小贷信息聚合平台，但是它产生的杠杆效应却是巨大的。与传统的P2P全流程平台相比，P2N平台将销售属性重的工作交由互联网来完成，将服务属性更重的任务分配给平台、小贷公司、融资性担保机构共同完成，通过专业化的分工达到效率改进的目的。
但是，有利网模式也并非一本万利，正是因为必须与小贷公司对接开发借款人，平台的优质借款人来源受到一定程度上的限制。当交易量扩大后，小贷公司很可能提供不了足够的项目，从而制约网站的发展。总的来说，P2N模式在拓展业务速度方面要逊于其他传统P2P模式，很难在短时间内将规模做大。
风控模式探究：三重防火墙多管齐下
有利网P2N风控模式的便利之处在于，由于强烈的利益约束，小贷公司实际上是在用自己的真金白银为有利网推荐客户。一旦前期线下考察和贷后管理出现失败，项目发生逾期，小贷公司将用利差进行赔付，利差不够的时候则动用资本金，如果资本金赔光了，有利网会代为追偿。因此，小贷公司自身的风控体系可以发挥很大作用，有利网自身的风控团队只要在此基础上继续砌墙，就可以将效果做到更好。
目前，有利网自身的风控团队主要砌三堵墙。
首先会在对准入门槛和还款制度上进行把控。在全国7000多家小贷公司中，有利网选择具有国企、大型民企背景或在特定区域内有丰富业务资源的小贷公司，尽可能地降低合作伙伴的道德风险。有利网会根据定性、定量两部分考核合作伙伴，访谈公司高管、当地行业协会、监管部门等，并审核小贷公司的财务报表及税务工商资料。除此之外，有利网必须控制住每家合作机构的杠杆比例。据刘雁南介绍，小贷公司上交给有利网的保证金比例在1-5%之间不等。
其次，对小贷公司发过来的项目，有利网要进行基本的信息核实，并对该项目所投向的行业进行基本面分析，判定系统性风险。
最后，小贷公司所收集的借款人信息要通过美国的信用评价模型FICO进行二度审核。有利网与FICO合作开发了针对中国小微贷款人群的评分卡，该评分卡有4个类别（个人信息、财产信息、工作信息、征信信息），22项评分要素，对于每个借款人的潜在信用风险进行分析。 每个由小额贷款公司推荐的客户都会经过有利网FICO评分卡打分，符合分数区间要求的项目才能成为有利网上的投资标的。
在业务拓展上，有利网非常看重小额分散原则对风险的制衡作用。据刘雁南介绍，有利网上每个项目的金额约5、6万元，即使小贷公司与借款方串通起来骗贷，但是由于金额数目较小，作假成本反而很大，即使造假成功，也不会引起整个体系的系统性风险。与此同时，有利网会针对借款者的特点规定借款者要按月还本息，如果发生借款人违约的情况，可以在最大限度上为投资人减少损失。
除了通过小额贷款来分散风险，有利网的另一套模式是通过大数法则和评分卡制度，对借款人的借款资质和还款能力进行分析，同时，将项目标的放在小微企业和消费贷款上，避免出现行业性风险。据刘雁南介绍，有利网平台本身并无坏账率，小贷公司的坏账率基本控制在1-2%的合理水平。
但值得注意的是，金融的本质就是风险转移，有利网实际上是把大部分风险转移给了合作的小贷公司，但小贷公司并非固若金汤，也有可能出现风险，投资者需要对此保持警惕。
轻装上阵还需卸载两大包袱
整体来看，有利网通过轻资产运营、征信外包的形式极大降低了平台运营成本，从而能够保存实力在产品研发上大做文章，严谨的风控模式也在很大程度上打消了投资人对本金安全的顾虑，借款人、投资人和合作伙伴都将因此而受益，这也是为什么有利网能在短时间内一跃成为国内综合评级排名前五的网络借贷平台。
然而，机遇永远与挑战并存，尽管前期看似顺风顺水，有利网在发展过程中仍遭遇了多方质疑，如何能够丢下这些包袱做到真正的轻装上阵，是其未来一段时间需要着重考虑的事情。
余额宝之所以较传统货币基金更为深入人心，无非是T+0赎回机制以及较低的起步门槛，资金的灵活性将成为互联网金融时代的鲜明烙印。有利网未投金额提现周期偏长，或将降低自身的竞争力，此外，无流水单号、无查询页面的状态让提现资金始终处于真空期中，钱既不能在有利网查询，也不在银行卡之中，用户因此而发出质疑也算合情合理，有利网未来在增加信息透明度方面还应加大力度。
稀缺资源，议价能力得到很大提升，而对于完全依赖于小贷公司获取借款人资源的平台而言，业务扩展将变得更加艰难。
与此同时，监管层对小贷公司的态度逐渐明朗。2014年初，银监会召开会议明确指出，会同有关部门制定对于小额贷款公司的全国统一监管制度和经营管理规则，落实监管责任。业内人士表示，这是小额贷款公司首次正式被纳入影子银行之列，意味着小贷行业将正式上升到国家层面进行监管。对于完全依赖小贷公司的P2P平台而言，随着国家对小贷公司出手更为猛烈，平台也将因此面临大考。