讯 6月16日，央行决定将定向降准扩大至股份制银行，民生银行和兴业银行都承认已接到降准0.5个百分点的通知，而招商银行和宁波银行也在此次降准之列，超出市场预期。民生证券认为本次定向降准释放的流动性规模有限，但信号意义强。

　　民生证券称兴业银行和民生银行2014年一季度存款余额分别为2.06万亿和2.52万亿，降准0.5个百分点释放被冻结的流动性规模分别为103亿和126亿。包括这本次在内的定向降准已释放流动性约为1800亿左右，投向领域为中小企业和三农。

　　民生证券表示兴业、民生银行业务深根植中小民营企业，尽管本次定向降准释放的流动性规模有限，但信号意义强，有利于鼓励和引导其他金融机构更多地将信贷资源配置到中小微企业和其他有利于“调结构”的领域。

　　对于宏观经济形势，民生证券认为经济下行但通胀无忧，货币政策以稳增长为主，预计未来的政策措施包括：加大公开市场投放力度，不排除逆回购出台的可能，维持短端流动性宽松和预期稳定；加大定向宽松力度，预计未来会有更多符合条件的股份制银行受益，以实现稳增长和经济结构优化双重目的(实际上依赖单一货币政策很难实现结构调整目标)；加强窗口指导，将定向宽松释放的流动性落到实处。

　　民生认为未来货币政策将由“宽货币、紧信用”转向“宽货币、宽信用”，有望提振市场风险偏好。