华泰证券 周林（微博）

本周上证指数窄幅波动，成交依然低迷，虽有盘中热点凸显，但整体赚钱效应不强，资金介入并不积极。

本周也是利多相对集中的一周，首先，货币政策有松动的可能，昨日管理层强调加大定向降准力度，货币政策的松动对市场产生的积极意义不言而喻；其次，央行本周公开市场实现净投放200亿，连续第三周实现净投放，也可以看作是微刺激政策的体现；最后，本周关于区域和行业相关刺激政策不少，最主要的是本周第二次中央新疆工作座谈会的召开，对新疆板块上市公司股价的频繁活跃起到了积极推动作用。此外，受中央国家机关采购计算机禁装Win8操作系统等一系列网络安全消息影响，信息安全上升到国家安全高度等背景下，包括计算机软硬件股在内的去IOE板块和信息安全板块等均得到了市场资金的广泛青睐。

市场微刺激不断造就了热点的此起彼伏，股指也迎来了结构性上涨，以创业板为代表的中小市值股票成为近期市场持续反弹的主力。但由于市场信心恢复不易，诸多板块个股的优异表现并没有掀起市场太大的风浪，这也表明市场还存在不小的压力。一方面，5月上市公司高管减持陡增，给市场带来很大的心理压力。数据显示，截至5月28日，高管累计减持120只个股，减持股份数量合计约2.15亿股，累计套现约22.62亿元。因此，创业板短期面临较大压力。另一方面，市场的微刺激政策还不足以打消投资者的疑虑，只有当刺激政策累加到一定程度，市场才有可能由量变到质变。

综上所述，在政策短期利好不断叠加和投资者信心尚未恢复的交互影响下，市场多空双方仍将维持在胶着状态。因此，目前短线思维仍是市场主流，投资者在投资上还是要注意控制仓位。

下周趋势 看平

中线趋势 看平

下周区间 1980-2050点

下周热点 个股结构性活跃

下周焦点 5月汇丰PMI