近日，欧洲央行[微博](ECB)执行委员会成员科尔(Benoit Coeure)在接受媒体专访时表示，欧洲央行有众多工具可以选择，其中包括负利率。他表示，如果部分情况恶化，他们将在6月采取行动，但现在他们仍需等待数据佐证。

　　科尔称：“最新的欧元区国内生产总值(GDP)表明，欧元区的经济属于温和复苏，同时也是不均衡的。尽管我们认为欧元区陷入通货紧缩的风险非常低，但是最新的通货膨胀数据的确距离欧洲央行制定的目标相去甚远。我认为，欧洲央行现在主要面临两个问题：一个是对于经济增长的主要风险是什么，这些风险是否会影响到经济持续复苏。另一个则是较低的通货膨胀数据是否会长时间延续下去。”

　　今年以来，欧元区陷入通货紧缩预期不断升温，相应的数据也相应走低，其中消费者价格指数(CPI)一直在1.0%以下运行，其中3月CPI更是降至0.5%的近四年低点。虽然4月CPI回升至0.7%，但是与欧洲央行制定的接近2%的目标依旧相去甚远。

　　然而，欧洲央行一直认为短期内欧元区通货膨胀数据主要是受能源类价格的下降拖累，因此其一直继续维持主要再融资利率0.25%、边际贷款利率0.75%以及当前存款利率不变。

　　事实并非欧洲央行想象中那样。在能源类价格回升之后，欧元通货膨胀数据也并没有出现明显好转，CPI依旧低位运行。这也迫使欧洲央行行长德拉吉无奈坦承欧元区通货紧缩预期的存在。

　　与此同时，今年以来欧元汇率也继续保持强势格局，这也给通货膨胀数据带来一定影响。科尔承认：“强势欧元是导致目前通货膨胀数据较低的原因之一。如果欧元继续走强，那么欧洲央行需要进一步维护通货膨胀2%的目标。”

　　Wind资讯统计数据显示，若以5月议息会议当天欧元对美元汇率的近期高点计算，自2013年7月9日以来，欧元对美元汇率已从1.2754的低点攀升至1.3993，同时年初至今欧元对美元汇率涨幅也达247个基点。虽然，5月议息会议欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)释放出“6月或采取行动”的信息后，欧元汇率进行了一波调整，但是目前欧元汇率仍处于高位水平。

　　国际货币基金组织[微博](IMF[微博])总裁拉加德[微博]也先后两次呼吁欧洲央行采取更多刺激举措，以阻止欧元区通胀持续偏低的风险。“通胀持续维持在低位未来将会带来更多风险，因此欧洲央行应采取进一步措施刺激经济发展。”

　　分析人士表示，目前欧洲央行采取行动的目的是为了维持现有经济复苏态势，并遏制通货紧缩带来的部分风险，因此欧洲央行仍将维持现有宽松货币政策，6月议息会议中有可能会推出一揽子经济刺激措施。

　　根据外媒报道，欧洲央行已经计划推出一系列经济刺激措施，包括实施负利率，并通过推出低息贷款鼓励银行向中小企业放贷，以增加市场流动性。

　　他表示，如果经济复苏的不均衡性得到确认，并且通货膨胀数据长时间维持在较低水平的风险得到显现，他们将在6月采取行动。

　　而对于是否会选用负利率作为工具，科尔称：“负利率是可用的工具之一，理事会已经对此进行过广泛讨论。对于实施负利率措施的可能性，我们在技术上以及法律上已经做好准备。就目前情况而言，我们有着众多选择，市场人士也知道我们正在认真考虑这件事。”

　　“虽然目前的存款利率已经很低，但它还是存在下调空间。理论上来说，实施负存款利率会对储户造成影响。但是轻微的调降，并不会使得储户的利益遭受较大损失，却能促动银行向外界提供更多的贷款。”科尔解释道。