事件：公司5月23日公告与新疆石油勘察设计研究院(有限公司)签订《工矿产品购销合同》，就购买注汽锅炉及配套辅机事项达成一致。公告详情如下：1.公司将为新疆风城油田燃煤锅炉注汽工程项目提供注汽锅炉及配套辅机共4套，合同金额为1.25亿元；2.该工程一期项目还有自动化仪表及工业电视监控系统的专业化承包等建设等内容，公司将力争获取。我们的看法：合同金额占2013年公司收入的37%，预计将在2014-2015年为公司贡献业绩，预计净利润率为5-10%、净利润共增厚625-1250万元(2013年净利润为5104万元)。

    积极进入稠油开采领域，我们预计公司有望在该领域获得更多订单。新疆风城油田燃煤锅炉注汽工程于3月25日开工奠基，据新疆日报报道，一期工程投资约6.4亿元，将建设2×130吨/小时的燃煤注汽锅炉2座，计划2015年4月投入运行；规划共建设燃煤注汽锅炉26座，总投资约40亿元。我们估计该工程中注汽锅炉及配套辅机、和配套自控系统合计总投资约10亿元，考虑公司在油田自控领域的专业优势，伴随工程推进，公司有望继续获得注汽锅炉及配套自动化系统相关订单。

    我们看好公司在新疆油气领域的扩展势头：1.新疆风城油田是我国最大超稠油油田，规模化开发取得巨大成就，技术经验有望在全国推广。克拉玛依风城油田隶属中石油新疆油田公司，2011年实现规模开发，水平井火驱重力泄油试验取得成功，SAGD技术得到广泛应用，跟据中石油，风城油田超稠油储量为3.6亿吨，截止2014年3月31日，开井数为3279口，原油产量达到6373吨/天(233万吨/年)，其中应用SAG技术产油量为1400吨/天(占比)。

    2.公司在新疆布局充分，与中石油、新疆能源集团开展合作，具备先发优势。1)公司在新疆油气市场长期扩展，2013 年公司第一大客户为中石油新疆油田(收入占比37%)。2)3月3日与新疆能源集团、国联基金、中石油新疆石油管理局等共同出资成立新疆宇澄热力股份有限公司，业务方向为推广清洁燃煤技术、为新疆稠油开采提供服务，公司股权占比为3%(出资额为)。3)3月26日公司与新疆石油勘察设计研究院签订战略合作框架协议，在油气工程等领域展开长期合作。

    3.新疆是我国能源战略和油气国企改革的桥头堡，未来前景广阔。1.新疆油气资源丰富，克拉玛依油田、吐哈油田、塔里木油田为我国主要油气产区；2.新疆是“能源丝绸之路”中间站，汇集西气东输管线、中亚天然气管线、中哈石油管线等重要管线；3.新疆红山油田是上游油气混合所有制改革的先锋，新疆风城油田燃煤锅炉注汽工程也是新疆能源集团与中石油合作项目。

    投资建议：维持盈利预测，预计2014-2016年公司EPS分别为0.63、0.77和0.97元(以最新股本计算)，当前股价26.10元，对应PE分别为41、34和27倍，看好公司长期成长前景，维持“增持”评级。