机构巨头卷入非法交易

　　证监会新闻发言人日前表示，２０１３年９月以来，证监会根据相关线索发现一批利用未公开信息交易股票、非法牟利的嫌疑账户，其中部分账户与华夏基金管理公司管理的个别基金存在关联，相关调查工作正依法进行中。

　　年初以来，监管风暴刮向Ａ股机构巨头。据初步统计，２０１３年以来，监管机构共受理涉嫌内幕交易股票案件线索３８起，涉及光大、平安等知名金融机构旗下资产管理业务。仅光大保德信原基金经理违规买入金额达１．２３亿元。

　　此外，作为公募基金“一哥”的华夏基金也卷入调查。数据显示，２０１３年华夏基金以２３１１．０６亿元的资产净值，排名公募基金第一。

　　此外，知名私募上海泽熙投资管理有限公司也被爆出卷入调查。公开信息显示，泽熙投资管理资产规模已逾百亿，数度蝉联阳光私募榜首。截至一季度末，仅其旗下泽熙６期名列１９家上市公司前十大流通股东，持股市值超过十亿元。

　　行业龙头折戟同时，涉案金额也越来越大。北京市公安局官方微博“平安北京”１３日通报，某保险公司权益投资部总经理涉嫌借职务之便，伙同其妻建老鼠仓，成交２．９７亿元遭检方批捕。这被认为是国内首起保险公司内幕交易案。此外，平安资产管理公司原投资管理人员交易涉资４．８７亿，仅这两起险资老鼠仓案即涉资金７．８４亿元。

　　高管频频涉案违规前仆后继

　　从公募基金、私募基金、保险资管、券商资管、第三方财富公司，到保荐人、大股东、大户、分析师……这一轮的系列“老鼠仓”案件中，违规市场主体已涵盖股票上市交易及流通全过程，涉案金额动辄达数亿元。

　　记者统计发现，与２０１３年相比，Ａ股市场落马机构日渐增多，违规机构呈现“前仆后继”：

　　一方面，业绩冲动之下粗放生长，“赌重组”“赌消息”盛行。卷入调查的中邮基金原基金经理厉某一度业绩“斐然”，位列２０１３年公募基金冠军。一旦罚则落地，其将成为首位落马的冠军基金经理。又如，前任某明星基金经理执掌华夏大盘近６年间，依靠精准“赌重组”策略，也实现数倍的超高回报率。

　　另一方面，“内部人”约束虚设，监守自盗成风。证监会行政处罚信息显示，年内２７例行政处罚决定已落地，涉及逾５０名行为人，而高管涉案已成突出现象。

　　在涉及的内幕交易案件中，既有民生证券监事长南某利用其女儿名义，开设账户操作多支股票，违法获益所得１４４万元；也有深圳财富成长投资有限公司总经理唐某在获悉内幕交易后，建议他人买卖股票，所获收益也均被罚没。

　　机构失范值得高度警惕

　　“机构也热衷炒差、炒小、炒新和追消息、赌概念，堪称国内资本市场的独特一景。”上海一位资产管理公司负责人说。市场人士认为，重拳打击凸显监管层治市决心，市场机构加强风险自控和主动管理能力已是必然。

　　作为投资者利益代表，机构失范值得高度警惕。北京大学法学院教授郭雳认为，强化高压态势，实现“高度监管”，是维护市场三公原则的基本要求。“只有为投资者提供更好的回报，证券市场才具有吸引力，才能生存和发展下去。”

　　此外，频频爆出的老鼠仓，也对交易、中介机构的专业化提出新要求。上海证监局近日公布的行政处罚决定显示，汇丰晋信某基金经理利用内幕消息，共交易股票１２支，累计买入成交金额３２４万元，但最终亏损８．４５万元。

　　这一罕见的“老鼠仓亏损”个案令人啼笑皆非。而从涉资１０．５亿元的博时基金马乐案到知名机构频频落马，操作消息的老手法、旧伎俩屡试不爽。

　　专家认为，这表明在知情权的保护上，市场机构、上市公司尚有不少落实规则、减少套利寻租的空间。“在信息披露方面，还做得很不够。不乏谣言满天飞，相关机构却不澄清，相反发表模糊言论误导投资者。因此仍需管住消息源头，谨慎披露信息。”郭雳说。