策略:修复错位预期,逢低大胆建仓

稳增长节奏与市场预期错位是过去一段时间大跌的主要原因。然而,近期稳增长力度和频度都有所提升,将修复之前悲观预期:1、习李频繁调研,长江经济带与丝绸之路等经济带建设成为城镇化方略;2、铁路投资上调增至8000亿元以上;开工项目也由48项增加至64项,设备投资额由1200亿增至1430亿元以上,稳增长措施逐步落实;3、政治局工作会议继续坚持稳中求进工作总基调,统筹处理好稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险的关系,稳增长依旧摆在首位;4、中央默许地方政府差异化房地产政策。

经过3、4月修复,成长股与价值股估值水平有所收敛,我们建议风格配置均衡化,成长股也迎来机会。

1、逢低介入前期调整充分的龙头成长股

2、有政府资金保障的棚户区改造与铁路建设相关板块

3、长线布局大众消费品

风险提示:央行货币政策、政策托底预期落空。（中航证券）