核心提示：近日，A股上市公司年报陆续发布，中小板和创业板公司2013年业绩快报先于年报全部披露。值得注意的是，盈利增长方面创业板首次超过中小板。

　　21世纪经济报道 2014年是中小板10周年，也同时是中小板的转型之年。

　　近日，A股上市公司年报陆续发布，中小板和创业板公司2013年业绩快报先于年报全部披露。

　　值得注意的是，盈利增长方面创业板首次超过中小板，所有发布业绩预告的中小板公司2013年的净利润预计同比增长11%，较2013年三季报同比增长4.4%，继续提升，而创业板公司2013年净利润预计同比增长14%，较2013年三季报同比增长4.8%高于中小板。

　　与此同时，39%的中小板公司2013年净利润同比下降，增速超过30%的仅28%，中小板面临转型重压。

　　2013年中小板盈利增长之所以被创业板赶超，源自一批公司的艰难转型，主要是几大板块。

　　一是传统商业板块，天虹商场（002419.SZ）等零售业企业受互联网冲击日益明显；

　　二是纺织服装板块，七匹狼（002029.SZ）净利从5.6亿减至3.74亿，下降33%；如美邦服饰（002269.SZ），净利从8.5亿减至4.3亿，下降49.2%；净利润下滑的同时还伴随门店扩展过快，库存过多的局面。

　　三是餐饮，受到三公消费削减的冲击湘鄂情（002306.SZ）从2012年盈利1.09亿，转而大亏5.64亿。还有便是农业板块，尤其是养鸡业和产能过剩的养猪业。

　　不过，2013年开始，很多中小板的企业已经踏上了慢慢转型之路，这其中触网涉游最为典型，去年的A股并购大潮之中涌现出不少收购游戏公司的中小板企业。与此同时还有如苏宁云商这一类的，涉足民营银行，移动拍照转售等多个方向的转型。

　　与BAT三方合作触网，也成了中小板企业转型的通道之一，早在2013年9月12日，天虹商场（002419.SZ）就斩获与微信合作开发O2O业务应用平台第一单，随后10月中旬，友阿股份（002277.SZ）也宣布与腾讯微信合作。

　　成也“涉游”败也“涉游”

　　2013年在IPO暂停的大背景下，A股掀起了并购潮流，这其中收购手游公司更加是弄潮儿。

　　不难发现，在“涉游”大军之中，冲在最前面的便是中小板的企业，梅花伞（002174.SZ） 、顺荣股份（002555.SZ）、科冕木业（002354.SZ）、爱施德（002416.SZ）这些企业转型手游产业的手笔甚至是一些主板企业都望尘莫及的。

　　以科冕木业为例，公司的主营业务为中高档实木复合地板的研发、设计、生产和销售，包括三层实木复合地板和多层实木复合地板两大类。但通过科冕木业的财务报告可以了解，公司自2011年以来利润持续缩水，由2011年的2650万元降到了2013年的1107.55万元。

　　而收购天与互动2012年和2013年，分别实现营业收入2.66亿元、3.07亿元，分别实现净利润1.19亿元、1.38亿元。预计2014年净利润约为1.86亿元，2015年净利润约为2.42亿元，2016年净利润约为3.03亿元。

　　不难看出，转型后科冕木业的公司盈利能力将大大改善。

　　同样是大手笔的收购，顺荣股份的日子便没那么好过，2014年3月28日，证监会并购重组委2014年第18次会议审核结果公告，否定了顺荣股份19.25亿元收购三七玩60%股权的收购案。公司股价应声连续3个交易日跌停。

　　尽管重组方案被否后，顺荣股份旋即停牌并立刻宣布将继续推进重组事项，但是第二次能否通过证监会的审核依旧未知，转型之事悬而未决。

　　另外值得注意的一点是，科冕木业与顺荣股份，还有之前提到的爱施德与梅花伞主营业务都与游戏，乃至文化产业毫无关联，如此跨界之大的转型是否成功，还需要时间来检验。

　　质疑中的转型

　　2013年，从设立民营银行到移动牌照转售，苏宁云商转型突围方向可谓是多种多样。

　　不过公司2013年营收增长7.19%，但营业利润和净利润降幅居然高达94.65%和86.32%，依旧面临着转型的窘迫。

　　一位券商研究员告诉记者：“苏宁云商利润大降的主要原因便是为了全面转型，用了较为积极的价格政策以拉动销售，毛利率水平受到一定影响。为推进O2O模式的落地实践，提升客户体验，公司加大了线上线下业务的联动，广告促销投入相应增加。此外，人才引进、关闭部分门店等也加大了成本。”

　　上述研究员还认为公司转型已到深水区，短期没必要过多关注财务数据，更应跟踪市场份额变化、公司用户体验改善和产品落地的事件催化。

　　一位接近公司的人士告诉记者：“2013 年开始公司进入转型提速的深化阶段，要全面转型云商的发展模式。”

　　然而苏宁云商在转型方面遭受了颇多质疑，首先是公司未能够获得移动转售的第一批牌照。然后便是传出银监会称未收到苏宁的申请的消息。

　　此后苏宁云商公告澄清，称“苏宁银行股份有限公司”在9月12日获得国家工商总局的正式核准，江苏省政府于2013年9月下旬将公司申报民营银行事宜正式行文呈报国务院，抄送银监会。

　　一位业内人士说道：“正是因为苏宁云商发起民营银行，才为转型之中的苏宁云商的股价提供了足够的想象空间。”

　　2013年9月，受益于苏宁转型和苏宁银行进展等消息影响，苏宁云商5次站上涨停板。

　　上述人士还认为，如果仅仅靠转型这个概念来炒作股价，那么公司的转型可谓是虚有其表，因此2013年公司利润大降是否真的因为投入转型的精力过多，还是公司颓势已现就不好说了。

　　根据公司2013年年报，前十大股东之中依旧有多达4只的基金持仓，分别是中国民生银行-银华深证100 指数分级证券投资基金，南方东英资产管理有限公司-南方富时中国 A50ETF，中国工商银行-融通深证100指数（爱基,净值,资讯）证券投资基金中国银行-易方达深证100交易型开放式指数证券投。