投资要点：

　　医药板块在经过去年十一月份以来的连续三个月的小幅上扬后，在今年的二月份医药板块出现了冲高回落，随后在三月份就出现了大幅调整。本次调整源于创业板个股大幅调整，由于与创业板同属国家扶持的产业，因此创业板大跌对医药股有较大的影响。但在医药股大幅调整后，一些具备长期投资价值的医药股将显现出来，我们看好这些医药股的后市。

　　在医药子行业中，所有子板块均处于下跌状态，同时，只有医疗器械板块跑赢沪深300指数。医疗器械主要是作为医药行业中的一个新兴领域，具有很大的发展潜力，很多企业都在涉足它。医疗器械公司也有新产品出来，刺激股价的走强。另外，涨幅榜第二的是医疗服务板块。该板块是国家正准备放开民营企业投资医院的限制，而在我国公立医院占大多数，国外是民营医院占大多数，我国正在向国外学习，因此民营医院有很大的发展空间。

　　个股上来看，涨幅靠前的有迪安诊断，乐普医疗，誉衡药业，精华制药，人福医药等。在这些涨幅较大的个股中，迪安诊断有股票期权激励计划，同时，2104年一季度业绩也有不错的增长，列涨幅榜第一位。乐普医疗是公司产品氯吡格雷招标持续向好的利好影响，股价也有不错的表现。誉衡药业是中标北京等省市基药，另外今年一季度业绩大幅增长，净利润预增230-260%，刺激股价走强。

　　从估值角度来看，国防军工股的PE最高，其预测整体法的PE为34.86倍。从排行来看，医药股的估值仍然靠前。虽然经过3月份的大幅的调整，但在所有行业中仍处于前列，其预测整体法的PE为26.20，从TTM角度上来说，医药板块的PE水平在35.59倍，也是估值较高的板块，相对全部A股溢价率超过200%，子板块估值来看，估值最高的仍然是医疗服务，其次是医疗器械，生物制品和化学原料药的估值也不低。

　　近期，维生素巨头BASF(巴斯夫)位于德国路德维希港的甲基丁烯醛工厂3月12日由于化学物质泄漏发生火灾事故，甲基丁烯醛是生产柠檬醛的重要中间体，柠檬醛主要用以生产VA、VE等产品。如果停产时间超过柠檬醛库存备货周期，柠檬醛供应料将严重紧张。推高部分维生素品种的价格。维生素系列产品价格自去年四季度以来持续上涨。维生素A较BASF 事故之前提升近30%；维生素E(50%粉)价格价格提升幅度也接近30%。本次事故或将成为一次契机，推动维生素A将重新上扬。