4月29日，“企业投融资暨新三板新政策解读与操作专题讲座”在成都民间金融街（行情，问诊）举行，来自投融资界的业内人士表示，“四川中小企业要学会根据企业成长的不同阶段，选择不同层次的资本市场，而要顺利实现由创业到登陆新三板的蝶变，还需闯过三道关。”

　　精准选择私募基金

　　一般来讲，在企业创业初期，前三年是企业“死亡率”高发时段。在这一阶段，中小企业既难以凭借自己的股权在资本市场融资，又难以在银行等金融机构获得授信贷款，而以天使投资为代表的私募基金则扮演了非常重要的角色。

　　成都金涛投资管理有限公司董事长龚春缘表示，“企业的融资结构与其成长阶段密不可分，创业者要善于根据企业的需求特别是创业初期尚无法通过股权上市融资的情况下，选择合适自己的私募基金。”

　　以即将赴美上市的阿里巴巴为例，软银通过几次注资给阿里，总规模达到8000万美元，获取了29.3%的股权，而即将赴美上市的阿里初步估值达到1000亿美元，回报率非常可观。

　　龚春缘强调，“一般私募的目标为高速成长的企业，投资期限为3到5年，以将企业做上市为目标，要求年均复合回报率达到40%。”

　　据了解，从2003年国内首只阳光私募基金云南信托——中国龙资本成立，到2014年3月17日首批50家私募机构获得牌照，中国私募领域历经了十年洗礼，并产生了《合伙企业法》、新《基金法》和《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》三部纲领性法律法规，在中小企业首次融资中扮演了重要的角色。