本周券商晨会报告重点推荐个股一览：

　　安信证券德赛电池 、克明面业 、东华软件 、万昌科技 、天富热电 、五粮液 、皇氏乳业

　　广发证券阳光照明 、西陇化工 、正海磁材 、物产中大 、中国船舶 、誉衡药业

　　国信证券江南高纤 、海康威视 、东方精工 、三诺生物 、北陆药业 、华东医药

　　海通证券黑牡丹 、林洋电子 、金科股份 、杉杉股份 、风帆股份 、红旗连锁

　　申银万国七匹狼、新文化 、小商品城 、小天鹅、海大集团 、欧菲光 、大北农

　　招商证券均胜电子 、洽洽食品 、三川股份 、达安基因 、沧州明珠 、圣农发展

　　本周市场弱势震荡回调，成交量陷于低迷，但大蓝筹低估值的背景下，指数向下空间并不大，我们仍维持前期中线看好的观点，指数回调仍是逢低布局的良机。

　　本周兴业证券推荐了圣农发展 (002299)，理由是看好公司2014年业绩反转，养禽或更早走出周期底部。

　　二级市场上，圣农发展在基本面多重利空影响下，自2011年初以来即走出缓慢下降通道，但自今年3月份以来，股价已有触底回升迹象。尽管目前仍在低位徘徊，但随着基本面出现回暖因素，业绩亦将出现回升，股价在震荡后或有突破性走势，可逢低逐步买入。

　　兴业证券指出，2013年禽类养殖行业受到周期和疫病双重打击，导致鸡肉平均价格下降1.48%，均价估计在10569元/吨；而成本费用却持续攀升。例如主要原材料豆粕成本上升9.07%；圣农发展为新项目融资导致财务费用大幅增长98%。因此，公司年度大亏2.2亿元，每羽净利-1.04元。不过，兴业证券预计，2014年是养殖行业底部，圣农发展今年二季度起业绩将大幅度改善。一季度公司预告亏损0.95到1.25亿元，而目前公司接近盈亏平衡线。禽类由于疫病因素去产能更加迅速，更快走出周期底部，预计二季度起业绩得到持续改善，三、四季度大概率恢复盈利，2015年业绩爆发。

　　投资者可关注的是，今年二季度起禽类价格大幅回升。4月份鸡苗价格已经达到3元/只左右，而毛鸡价格恢复至4.2元/斤的盈亏平衡线附近。二月份以来肯德基等快餐龙头销售逐渐恢复，腿翅胸等核心产品需要补库存，而圣农发展作为优质供应商最受益。圣农发展销售均价反应了市销和大客户两部分，近期大客户补库存价格较高，公司已从一季度到四月初的亏损回到盈亏平衡，若未来价格持续，二季度有望实现扭亏为盈。

　　兴业证券强调，本轮周期禽类养殖面临周期和疫病双重打击，去产能更快。重大疫病通常对周期见底有加速作用。例如2003年的非典、2006年的高热病、2010年的高热病和口蹄疫，本轮周期，养猪行情未见严重疫病，而禽类养殖经历了一轮速生鸡、两轮H7N9的打击，目前去产能过程已经比养猪更快。

　　兴业证券在调研中还了解到，祖代肉种鸡引种量已大幅下降。通过调研大型祖代肉种鸡饲养企业，获得的反馈是2014年行业内对缩减产能形成较为一致的意见。预计包括圣农发展在内，2014年祖代肉种鸡引种量在 120 万套左右，同比大幅下降。产能缩减幅度已经接近或者超过历史上的底部水平。在商品鸡存栏量方面，由于没有权威的月度数据 ，兴业证券主要通过草根调研养殖、饲料企业的方式了解。根据收到的反馈，预计目前商品鸡存栏下降幅度有20-30%之多。参照饲料工业协会数据，2013 年禽料产量全年下降 10%左右，基本上是近10年首次下降。在 2014年初禽流感再次来袭的背景下，目前禽类存栏继续下降并达到 20%以上的幅度是完全可能的。

　　业绩方面，兴业证券给出圣农发展2014-2016 年EPS分别为0.13元、0.83元，对应PE分别为77倍和12倍。