今天的走势有点让人百思不得其解，上证综指居然在没有多大成交量下大跌，并再次临近2100点，把多日反弹成果吞没。

针对银行股的大跌，可能与媒体报道外资行大幅减持有关，香港联交所股权披露资料显示，中东卡塔尔投资局通过旗下卡达控股公司于4月8日在场内减持农行5000万股H股，每股平均价3.47港元，涉及金额1.735亿港元，所持农行H股比例由21.07%降至20.91%。于是媒体就有了醒目的题目，中国银行成了外资的砒霜内资的蜜糖，于是乎抛售银行股就成为了市场的首选，大跌也就顺理成章，笔者认为这有点言过其实，一家战略机构抛售股票并不代表内行投资价值的缺失。当然也与国内公布的经济数据不理想有关，PPI再次大跌，显示市场需求依然不振，资源价格依然承压，不良贷升高预期升温，银行股估值再次承压。

从另一个角度来看，有媒体报道银行股优先股在上半年难以推出，让市场有点失望，从市场角度来看，优先股的额温度也有所下降，即使推出来也难以大幅提振市场，从沪港通来看，由于推出期限尚远，而且市场分歧较大，也只是一日游行情，对市场人气打击很大，多重施压对银行股构成压力。

至于券商股下跌，笔者有点看不明白。只能是从技术形态来分析，那就是一连两天没有突破高点，没能打破大箱体走势，只能选择回落。

从整体消息面而言，央行公布了2014年一季度社会融资规模统计数据报告，3月份社会融资规模为2.07万亿元，比上月多1.13万亿元，比去年同期少4794亿元，，CPI环比下降0.5%，同比上涨2.4%；PPI环比下降0.3%，同比下降2.3%。笔者认为经济活力进一步趋弱，在内需不振下，整个经济对资金需求下降，投资意愿下降。这才是央行不断回收流动性而银行间利率市场依旧不断下滑的真实原因，而不是流动性泛滥的结果。

从这个方面来说，下调准备金率没有实质性意义，现在不是因为市场没有流动性而是实体经济对资金需求很疲弱，因此更应该降息降低融资成本，降低实体经济负担，推动企业生产积极性。

由于公布的经济数据不理想，而央行再次加大正回购的力度，让市场对央行政策放松心灰意冷，风险资产再次遭遇市场抛售。央行收紧货币政策意味着经济刺激计划大体落空，让市场更是悬赏加霜。

因此中国股市遭遇经济下滑和流动性逐渐收紧的双重压力，加上IPO声声急，存量资金频频告急，下跌似乎就是难以避免了。

创业板抗跌笔者认为还是与机构持股集中度有关，在机构没有成功脱逃以前，维持股价稳定还是有必要的，至于能否扛到最后，那是一个谜。

从短期来看，今天股指大幅杀跌，有可能导致新的双重顶形成，一旦形成新的双重顶，那么股指回落空间将会大大增加，调整时间也将拉长，这并不符合管理层的用意。因此笔者认为暂时难以判断双重顶就此形成。

明天将公布GDP增速，市场一致预期将会大幅下滑，今天的大跌有可能是对明天数据不好的一种提前释放。不理想的数据并不可怕，可怕的是高层对经济下滑的容忍度底线在哪儿。这关系到经济刺激的力度和央行货币政策的去向，这才是后市股市走势的关键。

从笔者角度来看，后市经济刺激方式一定会更趋多样化，加上管理层政策倾向于力挺大盘股，主板跌幅并不会大，2100点支撑还是有的，往低了说，10日线的支撑更为明显，股指在触碰上述点位以后随时能触底反弹。