周一早盘沪指震荡走跌，盘势整体略有走弱。与此前的回调走势不同的是，目前大盘处于前波段高点附近位置，因此更值得投资者重视，以提防去年2月后多次反复的前高魔咒效应再现。

从沪指的历史K线来看，自2013年2月2444高点开始，随后股指曾多次出现了中级波段反弹走势。但是，每一轮反弹均未能突破前一个高点，如13年5月29日高点、9月12日高点、12月4日高点，以及14年2月20日高点等，均逐级走低，受制于前高魔咒，与技术上下降趋势的含义暗合。因此，本次再现反弹，但其能否突破前高即2177.98点，可视为股指强弱的重要参考。

当然，除了上述历史走势分析外，我们广州万隆认为，当前更根本的影响因素在于：一方面是IPO将重启、且经济压力依旧大；但另一方面，高层持续释放IPO对冲性利好（如优先股、沪港通等）护盘、部分大盘蓝筹股企稳对股指形成支撑等。两相夹击混合之下，股指的震荡更宽广、个股分化加大、选股难度也有所加大，但均非系统性的主升主跌。

因此在市场维持强烈的结构性特征的背景中，操作方面，投资者还需注重个股的甄别力度，同时加大策略的平衡拟补作用，以应对个股的跷跷板效应、以及权重拉升过程中空赚指数不赚钱局面。

我们认为，当前存量资金不足的震荡纠结市，那些爆炒高位股、以及受政策调控之苦的边缘化冷门股，其不仅不涨、反而会在大盘回调时加速杀跌，投资者不宜对其抱有幻想；但那些符合改革方向、或向新兴产业转型的产业资本运作个股、以及部分低估值蓝筹（特别是房地产等周期性低价蓝筹），反而迎来波段性机会，是弱市反击的优选品种，投资者不妨在震荡低位伺机低吸。