4月10日，证监会主席肖钢现身博鳌亚洲论坛，表态“IPO没有暂停，新股发行注册制改革草案有望年内推出”。

　　就在肖钢以亲和的姿态接受媒体关于新股发行的采访时，证监会却从北京传出另外两大重磅消息。一是宣布开展“沪港通”试点，另一个则是证监会的内设机构大调整。

　　从2月份开始，证监会的内部调整就已经在紧锣密鼓地进行。有接近监管部门的人士向《第一财经日报》透露，机构调整详细方案及人员名单已经基本确定。“现在的调整应该是向注册制方向做准备，基本会逐渐淡化发审委的作用。”一家券商投行部负责人在接受本报采访时表示，目前是证监会政策密集释放期，变数还很多。

　　保持延续性

　　“对我们的工作可能没有太大影响，因为还是那些人，但是流程可能会发生变化。”上述投行部负责人表示，由于证监会目前“不鼓励”IPO申报，所以当前的政策调整对投行的工作影响不会太明显。

　　今年年初，中央编办批复了证监会“并四设四”的改革方案，随后证监会进入细化阶段。

　　所谓“并四”是指发行监管部、创业板发行监管部合并为发行监管部；上市公司监管一部、上市公司监管二部合并为上市公司监管部；期货监管一部、期货监管二部合并为期货监管部；机构监管部、基金监管部合并为证券基金机构监管部。

　　目前，合并后的发行监管部人员名单已经基本确认。原发行监管部主任刘春旭任主任，原创业板发行监管部主任王宗成任副主任。

　　刘春旭曾任北京证监局局长、上市公司并购重组审核委员会委员，支持减少行政干预，强调加强过程监管和结果追责。

　　此外，上市公司监管一部、二部，期货监管一部、二部，机构监管部和基金监管部的合并也正在进行。

　　“近期密集出台各种政策，对这种节奏已经有些疲惫了。”他表示，一切等确定下来再说。

　　证监会此前也曾明确表示，本次证监会机关内设机构调整，总体上保持了机关编制总数不变、内设部门总数不变，与相关部门的关系不变。

　　转向功能监管

　　发行监管部与创业板部合并后，主板和中小板的审核也将放在同一个部门进行。

　　一处负责主板和中小板的法律审核、二处负责主板和中小板的财务审核、三处负责创业板法律审核、四处负责创业板财务审核、五处和六处分别负责再融资的法律审核和财务审核。

　　此外，单独设立审核七处。“之前发行过程中出现了很多问题，可能证监会单独设立一个部门来负责发行。”上述投行部负责人分析称。

　　另一位业内人士对本报表示，之前的主板与中小板审核是分开的，此次合并在一个部门可能是为了适应自主选择上市地的新变化。在投行业内人士看来，随着上市门槛的逐步放低，未来主板、中小板和创业板可能会趋同。

　　事实上，功能型监管正是证监会机构调整的一个基本思路，发行、上市、机构、基金和期货等部门都是按照功能监管和一事一管的原则进行整合。包括新设立公司债券监管部、创新业务监管部、私募基金监管部、打击非法证券期货活动局（清理整顿各类交易场所办公室）。

　　针对目前发展较快的在产证券化业务，证监会已经决定划归公司债券监管部负责，具体监管办法将在近期发布。

　　“现在的调整应该是向注册制方向做准备，基本会逐渐淡化发审委的作用。”上述投行部负责人认为，当前政策层面的改革都会考虑做好信息披露、加强监管，为注册制做准备。

　　发审会被认为是新股发行的“黑箱”，日前有接近证监会的人士对表示，监管层正在研究将“黑箱”打开，让阳光照进来，将发审会过程向公众公开。