新华网上海3月8日电（记者潘清）告别了2013年的大幅单边下跌，国际国内金价在2014年呈现回暖状态。在A股市场频现弱势调整的背景下，黄金的配置效应逐渐重现。

　　进入2014年以来，A股市场继续呈现分化走势，以新兴产业、小市值公司为特色的创业板、中小板市场来得强势，创业板指数和中小板指数截至3月5日分别上涨12.28%和1.30%。同期，以银行、地产等大市值股票为主的沪深300指数下跌7.31%。

　　2013年大幅单边下跌的黄金价格，2014年以来也逐步回升。数据显示，截至3月5日，上海黄金交易所主力合约Au9999的年内累计涨幅达到11.26%。

　　金市回暖带动紧盯黄金走势的黄金基金。上述时段内，黄金ETF平均净值增长率达11.03%，“领头羊”华安黄金易（ETF）净值增长率达到11.32%。

　　投资专家分析认为，黄金与股票相关性较低，某种程度上甚至呈负相关。这一特性使得黄金成为资产配置的重要工具之一。将黄金纳入资产组合可以显著扩展有效组合边界，从而帮助投资者在相同的风险条件下获取更高的收益率。

　　据了解，曾有专业机构以国内股票、债券及黄金三大类资产配置进行模拟测算。这一测算以2003年1月1日至2012年12月31日为观测窗口，黄金的配置占比分别为0、5%、10%和15%。

　　测算结果显示，随着黄金配置由0提升至15%，总体组合的年化波动率由14.04%降低到12.46%，年化收益率则由7.60%提升到8.65%。

　　投资专家表示，3、4月将是上市公司业绩披露的密集期。与此同时，新股发行或在全国“两会”闭幕后再度启动。这意味着A股将迎来新一轮的重要考验期。在股市趋势尚不明朗的背景下，投资者可尝试将低门槛、低交易成本和高流动性的黄金ETF纳入投资组合，以改善组合的风险收益特征。

　　作者：潘清