乌克兰现在可谓焦头烂额。不仅政治上左右为难，国内经济也一蹶不振。德国《明镜》周刊撰文分析了乌克兰所面临的严峻金融形势。译文如下：

　　政治上，乌克兰刚刚经历了苏联解体以来最血腥的冲突，俄罗斯等大国纷纷卷入其内乱；经济上，紧张局势也同样笼罩市场。自今年2月以来，乌克兰货币格里夫纳兑美元汇率急剧下跌，短短一个月时间外汇储备锐减，资本大幅度外逃，乌克兰的金融面临诸多不确定的因素。

　　金融系统摇摇欲坠

　　新上任的乌克兰央行行长史蒂潘·库比夫(Stepan Kubiv)上周一刚刚接任此职位。在此之前，他是乌克兰亲欧盟示威活动的主要负责人之一。乌克兰国内的亲欧派将前总统亚努科维奇赶下台，该国政局由此变天。

　　但是这一次，库比夫面临一场与往常迥然不同的战斗，那就是避免乌克兰的金融系统崩溃。

　　上周三，库比夫表示，今年2月初以来乌克兰的外汇储备已经从178亿美元骤降至150亿美元。乌克兰央行试图稳住格里夫纳的汇率，但收效甚微，格里夫纳兑美元的汇率已经跌至历史新低。

　　这不是唯一让库比夫扼腕叹息的。尽管乌克兰各家银行对ATM取现设置了限额， 但该国央行称，自上周乌克兰首都发生流血冲突以来将近30亿美元已被取走，这几乎占该国银行业存款的7%。此前，库比夫宣布进一步对外汇取款设置限额，储户每日可提取的最高存款额度为1.5万格里夫纳(约1500美元)，以阻止乌克兰货币汇率继续出现大幅波动。

　　更糟糕的是，俄罗斯第二大银行俄罗斯外贸银行也宣布将减少对乌克兰的贷款，这对处于风雨飘摇中的乌克兰经济来说无异于一个噩耗。外界认为这一措施会加速该国的资本外逃。德意志银行首席经济学家斯蒂芬·贝尔梅尔(Stefan Bielmeier)说：“乌克兰银行系统正摇摇欲坠。”

　　救急资金缺口巨大

　　乌克兰正徘徊在濒临破产的边缘。乌克兰新政府称，过去三年中，大约700亿美元被前总统亚努科维奇转入离岸账户，另有370亿美元的国家债务也“蒸发”了。

　　截至目前，新政府已将未来两年的融资需求量控制在350亿美元。但是一旦投资者开始争相外逃，该金额就远远不够。

　　根据乌克兰央行的计算，俄罗斯银行在乌克兰的投资额占这些银行总资产的比例不到1%。而根据国际信用评级机构穆迪的估算，俄罗斯最大的四家金融机构在乌克兰的投资额加起来在200亿~300亿美元之间。俄罗斯总统普京则将这一数字精确到280亿美元。

　　欧洲的银行也在丢失乌克兰市场。根据国际清算银行公布的最新数据，欧洲银行在乌克兰的贷款余额超过了230亿美元。

　　对目前形势最为焦虑的自然是乌克兰新政府。该国新任命的财政部长奥力克山大·什拉帕克(Oleksandr Shlapak)上周四宣称，金融局面已经稳定下来。但他同时表示，乌克兰已经请求国际货币基金组织(IMF)支援该国150亿美元。“我们需要与IMF立刻达成协议，”乌克兰新任总理亚采纽克(Arseniy Yatsenyuk)说，“一旦我们与IMF就经济救援行动达成一致意见，我们就有能力储备外汇，从而稳定汇率。”

　　援助“绊脚石”仍在

　　对于急需经济援助的乌克兰来说，IMF自然是极好的伙伴，它被寄希望于阻止乌克兰资本进一步外逃。但是，IMF真的能助其一臂之力吗？“通常来说，IMF只借贷给政局稳定的国家，这是目前乌克兰能否获得IMF救援的最大绊脚石。”贝尔梅尔说。

　　IMF总裁拉加德上周五重申，本周将派遣调查团奔赴乌克兰了解乌方的实际需求。一旦有需要，美、欧、IMF可能会分别提供高达10亿美元的紧急资金助乌克兰度过危机。

　　此前，俄罗斯政府已经就乌克兰的政治剧变表明立场，质疑新政府的合法性。即便IMF和欧盟提供援助，俄罗斯也将袖手旁观，继续观望。

　　但是，如果乌克兰的经济危机持续，对俄罗斯来说也不是好消息。“我们与乌克兰合资的公司肯定也会受到影响。”俄罗斯经济部长阿历克斯·乌柳卡耶夫(Alexei Ulyukayev)在接受德国媒体采访时表示。

　　贝尔梅尔也认为，乌俄两国这种紧密的经济联系也许最终会成为拯救乌克兰的法宝。“我认为乌克兰破产的风险并不太高。很简单，主要的利益相关方不会眼睁睁地任这种情况发生。”

　　拉加德表态援乌

　　杨柳晗

　　北京时间周一22时，乌克兰总理Yatsenyuk称，乌克兰已经准备好与俄罗斯展开新关系，呼吁普京停止俄罗斯在乌武装力量，并向国际货币基金组织(IMF)保证将满足援助的所有条件。

　　乌克兰动荡局势对乌克兰银行业的信贷产生负面影响，乌克兰总理此前表示希望得到IMF的资金援助以增加外汇储备，而援助额度至少为150亿美元。乌克兰央行一名官员周一(3月3日)表示，IMF一个代表团3日抵达基辅，并于3月4日展开商议。

　　IMF主席拉加德同时表示，无需对经济援助乌克兰感到惶恐不安，IMF愿意对其进行经济援助，前提是乌克兰对当前的经济体制采取必要的改革措施。

　　欧盟委员会主席巴罗佐也表示，欧盟正在准备对乌克兰的经济援助，必须避免乌克兰冲突的进一步扩大。欧洲央行单一监管机制(SSM)监管委员会主席诺伊3月3日表示，不为欧洲银行在乌克兰的风险敞口感到担忧。

　　虽然欧盟和IMF整体上对经济援助的态度很积极，然而，乌克兰自欧债危机以来，一直无法摆脱财政困难和巨额赤字的困扰，自去年11月乌克兰国内动荡加剧后，标普、穆迪与惠誉三大国际评级机构也纷纷下调乌克兰的主权信用评级。

　　标普本周一的报告还称，正密切关注俄罗斯与乌克兰事态的进展，如有必要，将修改评级。

　　此外，巴菲特3月3日也公开表示不会因为眼下乌克兰发生政治危机就抛售手中的股票。相反，如果发生什么情况的话，反而会继续买入股票。

　　事实上，俄乌地缘政治危机给双方都带来了较大的经济风险，尤其是在外汇市场，两国货币均大幅贬值。除了紧急加息150个点之外，俄罗斯央行3月3日就抛售多达100亿美元的外汇储备，以遏制卢布下滑，成为市场中唯一卖出美元的参与者，但即便如此，还是没能阻止股市暴跌、卢布创下历史新低。