我们此前指出应该等待指数背离，并且，提示了仓位处置的指数判断标准。如果末段的下行，导致指数出现背离，那时市场会逐渐回稳，从而进行投资型低买是合适的。
　　我们注意到，市场的做多信心仍然不是很足，地产板块的反弹并没有引起足够的重视，这充分表明了，指数在相对低位区人们的惶恐。但事实上，低位的情绪化反应，有很多人为的因素。有些事往往要过后再来看，每次指数在低位区的情绪化反应，着实是投资型资金进场的时候。
　　情绪化的市场最容易形成的指数形态是下降楔型，人们在不断的惶恐中陆续割肉离场，均是因外围的消息面太悲观。指数不涨，悲观情绪加重，从而影响了更多的人。下降楔型形态的形成，是人心在交易层面变化的集合表现。而这种时候敢于逆向思维的人，往往可以获得不错的收获。
　　其实，这个区域机会大于风险，当然，这不是一个整体的机会，它只能给部分有前景的票，提供低买的机会。从大指数的情况看，这里更应该注意的是深成指，这个位置，最悲观的情况下可能形成的结构应该是下降楔型形态，而不会是瀑布式下跌。深成指的权重股基本在地产、有色、煤炭（能源类），周期类的品种后面会有个群体性的反弹（仅是反弹）。从长周期讲，我们认为下半年它们的机会会更多些。而小指数这里的结构应该是一个B段性质的上行段，这个B段性质的上行段更像是一个扩张B结构，其b的低点是创新低的。基于这点，后面会出现一个小票急跌后的修复性行情可以套利。而这个过程中，其实有一部分个股已再创新高了，它或者可以表明，小票们的整体行情，已经转为个股行情。中等级别的平台整理会持续很长时间，而在B结构的上行段，其实已经没什么好担心的了。只是后面要注意的是，更大级别的下行C段何时到来。那时，才是全面转入防御的时期。因为，所有的C段下行，都是应该回避的，里面的原因在于，你实在无法事先预知，那个C段会不会延伸。
　　市场恐慌下行段告一段落之后，人们更担心的是黑天鹅事件的打击。这里，谨慎一些是应该的事，但着实也没有必要过于恐慌。当悲观者看出市场走好并大举介入时，往往市场的涨势已经到了尾声。
　　（本文作者系市场资深人士，上海某投资管理公司合伙人、投资总监）