在参加全国政协民建界别的联组会时，周小川表示，民营银行准入的问题已反复论证了10年。由于国际市场气候的不稳定，一些问题始终在认识过程中。他并拆解了民营银行准入的几个关键问题。

　　第一，金融行业，特别是商业银行在初期应属于竞争性服务业。除了一些本身特点上需要国家垄断，金融行业包括商业银行是适应竞争的。他以英国为例说明，国际上大多数商业银行是私营的，也有私营出了问题进行阶段国有化的情况，但危机过后政府仍倾向于将银行卖给私人资本。

　　第二，关于中小银行、社区类金融机构会不会对中小企业或个人有所倾斜的问题，周小川称对此仍有争论。有观点认为大银行一样能为中小企业服务得很好，大银行也这么说，从数字上来看，大型银行对中小企业服务的数字确实也在提高。“所以有人说这个命题是错的，不是说发展中小社区银行就有利于中小企业和社区居民，有利于‘三农’。”

　　第三，对于关联交易的失败案例造成目前“一朝被蛇咬，十年怕井绳”的局面，周小川认为“这个问题还要看市场经济发展阶段”。他指出，上世纪90年代市场经济发展“不太规范”，但现在银行业已经有所发展。他称，在金融市场刚刚起步的阶段，中国一些民营金融机构确实出现过了重大关联交易导致重大风险、最后还要国家出钱救助的情况。在现阶段，金融市场已经发展到了一定程度，再提民间资本自己发起民营银行的课题，有必要针对股权是否设限、会否出现关联交易等顾虑重新进行探讨。

　　此外，周小川还谈及了当前中国的货币环境，剖析货币总量不少——截至今年1月底广义货币M2高达112．35万亿元，比去年同期增长13．2%，但微观却出现“钱紧”，并问钱到底去哪儿了？他认为，目前中国货币总量增长明显快于国内生产总值的增长，加上物价因素和人民币杠杆率不断提升，没有多少人真正认为目前货币总量过紧，需要放松。但微观上很多地方觉得“钱紧”，利率走高。

　　周小川分析称，这背后的原因是多方面的。社会上希望推进利率市场化，多是希望减少利差，减少银行过高的息差收入，这样的愿望央行完全支持。但实际做起来，在利率市场化初期，利率很可能会走高，在达成新的平衡之后，可能会重新走低。很多改革必然有利弊，有时不能完全免除短期痛苦，要从中期看效果。对于货币总量不少，但微观钱紧，就有人问是不是有的行业、企业或者政府占多了？

　　对此，周小川指出，内地房地产行业，家庭与开发商贷款占银行资产的20%，国际上很多国家占到了银行资产的50%，单从这一块看比例不高，但这个占比低也与中国开展商业房地产开发时间不长有关。不过，这一块是不是主因，还得再分析。

　　周小川表示，有人认为存在一些“僵尸企业”占用了过多货币，从贷款存量和增量两方面来分析，也还不能确定究竟是哪些企业占多了。政府方面，中央政府主要1万多亿元国债，地方政府主要用地方融资平台融资10万多亿元，另外审计署公布银行直接贷款给地方政府有5万多亿元。这里面到底哪一块占多了，还得再研究。

　　鉴于利率水平过高，周小川认为，也有可能是中间环节，比如银行等金融机构占多了，但这个环节取决于竞争是不是充分。一般来看，目前内地大中城市的银行竞争是十分激烈的，在一些农村等基层竞争不充分，金融机构定价权高一点。也有些观点认为利率水平高是因为股权融资太薄弱，企业股权少，融资多走银行渠道，贷款多，在银行眼里就风险溢价高、利率高。