事件：公司发布年报，2013 年实现营收 4.65 亿元，同比增加 24.90%；实现归属于上市公司股东的净利润 7010 万元，同比增加 14.04%，扣非后的净利润 6520 万元，同比增幅 11.17%。实现摊薄 EPS 为 0.43 元。利润分配方案是每 10 股派现金 2 元(含税)。公司同时预告 2014 年 1季度业绩同比增幅 0-20%。

　　一季度业绩预告符合预期：一季度业绩预告符合市场预期，2013 年度业绩与快报业绩相符。去年全年利润增幅低于营收增幅的主要原因是公司建筑胶和工业胶的毛利率同比分别下降了 5.17 和 2.01 个百分点，产品毛利率下降的原因是原材料价格小幅波动，以及固定资产折旧增加(本部和新津基地新产能增加)和人工成本增加。费用方面，销售费用和管理费用增幅分别是 20%和 23%，基本保持和营收同比例增幅。

　　各项财务指标健康： 公司资产负债率 17%，流动比率和速动比率分别为4.35 和 3.62，流动性优异。营运能力方面，应收账款周转天数 57 天，存货周转天数 61 天，均处于近 2 年历史较好水平。现金方面，在手现金 1.7 亿元，净利润现金比率 0.81，达到近年来较好水平。

　　销售规模扩张市场占有率提升，品牌渠道技术多点开花： 公司年报亮点众多：(1)全年营收规模继续保持快速增长， 2013 年全年实现销售 2.2万吨，产销率继续保持高位，在有机硅室温胶领域的市场占有率从 2012年的 3.4%提升到了 2013 年的 3.7%。分产品看，受益商业地产的迅猛发展，包括幕墙胶/中空玻璃胶等主要产品均实现快速增长，公司建筑胶增长 40%，其中幕墙胶市场占有率继续提高，而工业胶方面增长 18%，其中电力环保胶增长 30%，汽车胶正式打入外资企业，实现了车灯胶以外的汽车胶销售，另外太阳能需求回暖，对业绩也有提振作用。 (2)公司在品牌和渠道上的建设已初见成效，电子商务平台和连锁超市平台真逐步成型，guibao 品牌认可度稳步提高，逐渐走向海外市场。这对目前主要产品以及对民用胶产品的市场开拓均十分有利。 (3) 公司在技术上的继续突破，包括有机硅热塑性弹性体产品已成雏型，轮胎用有机硅材料的研究进展顺利，有望打破行业天花板。