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朝令夕改。*ST天龙（600234.SH）与“孔雀女神”杨丽萍还不到2个月便告分手。 2014年2月25日晚间，正在进行重大资产重组的*ST天龙突然祭出了11份公告，一方面终止了去年底与云南杨丽萍文化传播公司（下称杨丽萍文化）的股东及桂林文华旅游文化产业公司（下称桂林广维）的股东初步达成的重组意向，另一方面则启动了针对黄国忠控股的广西钲德拍卖公司（下称广西钲德）的非公开发行。重组预期落空下，2月26日，*ST天龙复盘便跌停，报收5.48元/股。预案显示，*ST天龙本次发行不超过1亿股，发行价格为5.16元/股，总募集金额不超过5.16亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于“偿还上市公司负债”及“补充流动资金”。这1亿股全部将由广西钲德认购，成功发行后，包括黄国忠从中铁华夏受让的2000万股其将持有*ST天龙1.2亿股，占总股本的39.68%，成为“空缺已久”的实际控制人。非公开发行预案披露，黄国忠成为第一大股东后，通过受让及豁免上市公司债务、捐赠现金及债务重组方式，合计减少约2.05亿元债务。 如果非公开发行成功，那么黄国忠将向*ST天龙输血超过7亿元。据太原一位接近*ST天龙的知情人士告诉记者，“黄国忠为天龙输血也受到了高管的认可，年后就把他推上了董事长的位置”。蹊跷的是，就在公司重组关口，深圳市达瑞进出口贸易有限公司（下称深圳达瑞）态度坚决，通过珠海市中院申请执行9947.86万元债务，而在2012年9月这笔借款还被豁免为2600万元。杨丽萍退出*ST天龙从去年10月便话题不断，先是与索芙特（000662.SZ）争抢桂林广维旗下“刘三姐”资产（见本报2013年10月16日、18日14版报道），后又披露与杨丽萍准备“联姻”，但均无果而终。非公开发行预案及重大资产重组相关事项说明解释称，“公司需向深圳达瑞还款9947.86万元，此事项的出现令上市公司2013年末净资产能否转正带来了较大不确定性，给保壳带来隐患，因而影响重组中其他交易对方的信心，最终导致重组终止”。“黄国忠两个亿都投到天龙了，还要再投5个多亿，这9000万应该难不倒他吧。”一位天龙投资者对记者说。真的是9000多万元的债务吓退了杨丽萍和丁磊了吗？事实或非如此。“我们在重组大体方案出来后有个评估，认为杨丽萍的资产太弱，即使注入上市公司也需要为投资者贡献利润，而桂林广维注入天龙也有障碍，丁磊（桂林广维控制人）另外也没有好企业注入进去。”前述知情人士称。而在丁磊与索芙特分道扬镳时，有知情人士就曾对记者透露，“桂林广维装不进去”。逼宫后藏原股东身影？债务问题直接决定了*ST天龙能否保壳成功。去年前三季度，*ST天龙的净资产为-1.46亿元，负债4.83亿元，2004年-2012年9年间净资产均为负。按照退市新规，如果2013年净资产不能转正则被暂停上市。2013年12月27日，黄国忠取代中铁华夏成为*ST天龙第一大股东仅2月，就单方面向*ST天龙赠予5539.77万元，用来偿还银行债务。此举减少负债9261万元，获得债务重组收益3721万元。2013年12月20日，黄国忠单方面、无条件、不可撤销的豁免其对公司部分债权合计1.12亿元，公司账面负债减少1.12亿元。黄国忠通过赠予现金、豁免债务合计减少*ST天龙债务2.05亿元。*ST天龙称，预计2013年为盈利，年末净资产由负转正。就在黄国忠及*ST天龙竭尽能力保壳之时，深圳达瑞的催款书突然到来。2月20日，*ST天龙公告称，公司收到的珠海中院的《限期履行通知书》显示，截至2014年1月6日，公司应偿还深圳达瑞9947.86万元，并限令天龙在收到本通知10日内履行还款。*ST天龙2012年年报显示，与深圳达瑞的诉讼金额为3415.35万元，利息为5488.95万元，已计提预计负债2220万元。如今这笔借款本息合计已达到9947.86万元，而在2012年8月，*ST天龙时任控股股东青岛太和恒顺投资公司（下称青岛太和）与深圳达瑞达成的还款协议为如公司在2012年9月20日前一次性完成清偿，深圳达瑞将把债务减免为2600万元，但青岛太和当时并未偿还这笔债务。实际上，在*ST天龙停牌期间，黄国忠曾与深圳达瑞进行磋商谈判，拟参照之前关于解决债务的和解条件签订协议，双方未达成一致，而目前公司尚未调整账面预计负债计提金额。一旦无法与深圳达瑞达成和解，那么该事项将可能对净利润及净资产造成较大负面影响。一位接近深圳达瑞的人士透露，“当时这笔借款是金正数码主政时遗留下来的，金正数码的高管跟深圳达瑞有接触，有可能是他们在推动”。值得注意的是，东莞金正数码也在入主*ST天龙后载了一个大跟头，其董事长万平被山西晋中市中院判刑15年。
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