金属价格走势回顾：上周LME3月期铜/铝/铅/镍/锡价格分别上涨0.1%/1.5%/0.6%/0.8%/0.7%，锌价格下跌0.1%。上周国际现货黄金收于1324.28美元/盎司，周上涨0.4%，上周主要黄金ETF持仓量下降2.94吨。小金属方面： 中钇富铕矿和碳酸稀土矿价格保持不变，下游稀土氧化物：氧化钕/氧化镨钕/氧化镝/氧化铽/氧化铕/金属镨钕价格分别上涨3.3%/3.2%/1.1%/0.6%/0.2%/2.5%。我们跟踪的其余小金属；电解锰/钨精矿/APT价格分别上涨1.2%/0.8%/1.7%，金属锗价格下跌3.2%，其余保持价格不变。

　　重点关注品种动态：稀土：上周稀土价格整体涨势明显，市场上成交量也有所增加。目前市场对收储期待还是比较高，不过预计即使收储，价格也不会上次的价格高很多，稀土收储计划继续等待。预计下周稀土价格将延续上涨趋势。钨：上周整个钨系市场走势较平稳，整体价格变化不大，主要是假期刚刚结束，大部分下游厂家还没有正常生产，对原料的采购有限，预计短期市场会平稳运行。锗：上周99.99%锗价格下跌4000元/吨至122000元/吨，维持了8个月的历史最高价首次下跌。节后国内金属锗需求疲软，市场成交稀少，但由于国内主要供应商在完成国储局的30吨订单，现货市场供应有限，预计后市金属锗价格将保持坚挺。锆：国内锆英砂价格暂时维稳，下游需求仍未见好，厂家报价也基本维持节前报价。国内锆英砂价格估计会持稳运行，不过锆系终端需求未有真正上行，再有其产能过剩严重，其价格也难有上行。

　　有色股票走势回顾：上周有色行业指数(申万)周跌幅0.99%，跑赢沪深300指数0.37个百分点，在申万23个一级行业指数涨幅排行榜中排名倒数第5位。上周涨幅前三的有色股票分别是炼石有色/中钢天源/银河磁体，涨幅分别为11.16%/11.04%/9.65%；上周跌幅前三的有色股票分别是宁波韵升/赣锋锂业/鹏欣资源，跌幅分别为6.91%/6.89%/6.62%。

　　我们的观点：上周锂电和磁材类强势个股出现回调，我们认为部分业绩确定性高，未来展望乐观的个股在回调后再次显现出布局机会。双重受益于风电回暖和新能源汽车快速增长，预计业绩出现反转的品种正海磁材(300224，未评级)强烈建议关注。另外我们一直推荐的江特电机(002176，买入)，短期可看定向增发压力下管理层市值管理，长期看锂矿开采和碳酸锂放量下高成长，仍可积极布局。再次，优质加工类企业、新成长动力出现的利源精制(002501，买入)三期工程产能释放后将有望迎来另一黄金发展期，中铁总铁路设备招标、有轨电车市场的开拓、海外客户的认可是公司获取订单的三大动力，重申强烈推荐。最后，海亮股份(002203，增持)加工类主业业绩稳定、参股金融投资又赋予了高弹性，建议重点关注。

　　风险提示：全球经济增长转弱，下游恢复低于预期。