尽管美联储缩减QE，使新兴市场经济体货币出现贬值趋势。但基于中国经济趋稳，央行减少对汇市的干预、二三月份是出口淡季等前提，人民币兑美元汇率双向波动会加大，但短期的走弱不意味着会出现长期趋势性贬值。近来土耳其、南非等国货币在经过1月剧烈贬值后已温和反弹。

　　新浪财经2月23日的网络调查显示，“多数人认为人民币近期贬值的主要原因是市场对中国经济增长担忧、美联储继续缩减QE，以及热钱流入转变为流出。”诚然，2月份我国汇丰PMI初值仅为48．3，创7个月以来最低水平，而美国经济数据却有好转。美元指数走强会引导部分资金从新兴经济体撤退，也减轻了热钱涌入中国市场的压力。

　　近期确实出现阶段性的跨境资本流出，这很大一部分是因为季节性因素。高盛的分析称：“2月是中国的新年，国人出境会带动数十亿美元消费。2月还是中国的跨国公司财年结束向母国汇回美元的时候，会加大对美元／人民币的买盘。因春节假期因素，生产出现减缓，导致中国当期PMI及其他一些经济指标可能走下滑（利空人民币）。而鬼城、地方债危机、信托危机等都是做空中国的完美理由。”

　　我们应该看到，人民币在连跌几日后已经有所回稳，甚至有小幅的上涨。尽管央行要抑制信贷增速，防止热钱流入，但却不会给国际金融炒家做空中国的机会。人民币对美元大趋势依然会上升，但上升的幅度会下降。中国不妨抓住人民币双向波动趋势增强的时机，增强人民币汇率弹性，推动汇率改革进一步扩大，让市场发挥更多作用。

　　与之同时，中国企业要增强自身竞争力，用实业繁荣祖国。如今国内的资本要素、生产要素价格都在上升，而海外制造业的崛起和回流，是不容回避的事实，跨境资本波动将更加频繁。国内的生存环境变差、教育受抑制，或者其他因素，导致很多富人移居海外，或正在移民的路上，实体经济空心化趋势有了一些苗头，政府转变职能、减税让利，放宽投资准入门槛，减缓内外资撤退步伐，已经迫在眉睫。