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编者按：周五，沪指低开，两桶油下挫，股指跳水，跌幅加大。瑞银证券发布研报，称投资者应该更关心目前货币政策走向。在美联储将“零利率”维持多年后，首次加息的时间问题已经开始进入美联储FOMC的讨论议程。美联储QE退出、央行[微博]稳健趋紧货币政策将会对今年的宏观经济带来较大的考验。全年巨额的到期信托项目可能引发的兑付风险更令投资者如坐针毡。
瑞银证券：中小股票或面临阶段性调整压力
近日，瑞银证券发布研报，称投资者应该更关心目前货币政策走向，以及中小股票面临的调整压力。
瑞银证券表示，在IPO和宏观经济数据空窗期，流动性暂时好转的2月，投资者按照“触网溢价”和“政策刺激”两条主线积极投资/投机。但随着“两会”逐渐临近，政策从预期有望慢慢变成现实，市场或开始“去伪存真”。
瑞银证券认为，投资者除了继续迷恋“网联万物”，也将逐渐聚焦于货币政策，比如是否有针对影子银行的调控政策，是否继续保持较高资金价格等，此外，国企改革和逐渐明晰的宏观经济也是关注重点。
瑞银证券还预计，中小股票或面临阶段性调整的压力。瑞银表示，热火朝天的市场，投资者都默契地选择了闭口不谈估值。尽管基本面的“预期”激动人心，但估值造成的短期调整压力越来越大。(1)从过去两年“两会行情”的经验来看，会议召开前两周投资者情绪最高，会议期间与结束之后，热点板块与个股获利回吐的压力加大。(2)中小股票泡沫化进一步加剧，个股换手率迅速冲高，资金进出速度加快致使热点轮动太快。(证券时报网)