两会前瞻之投资热点
　　民营医院和智慧医疗两主题“钱”景广阔
　　回顾以往两会，民生是永恒不变的话题，只不过是每年焦点都不同而已。分析人士认为，从地方两会的焦点议题来看，今年全国两会民生涉及到焦点可能落在养老和医疗服务等方面。建议关注民营医院和智慧医疗两大主题。
　　地方两会热议养老和医疗服务
　　回顾历年的两会，民生问题几乎是永恒不变的话题，只不过是每年焦点都各有不同而已。比如2013年是教育和就业优先及社会保障等。而前几年是医改、教育改革、完善社会保障体系等。
　　《投资快报》记者梳理发现，地方两会政府工作报告当中，各省区市对养老和医疗深化改革等方面普遍都有涉及。
　　山东省的政府工作报告明确提出，要推进药品、医疗事业的价格改革，完善现代市场体系。同时，打破行业垄断，鼓励社会资本投向医疗、养老、健康等服务业。
　　青海省提出，制定健康养老服务业发展规划和政策措施，鼓励和动员社会力量创办养老院和老年公寓，推动医疗护理、康复理疗、保健养生等健康养老服务业发展。
　　北京的政府工作报告提出要努力为市民健康服务，加强医疗卫生资源整合，提升基层医疗卫生服务能力，加快建设统一的医疗卫生信息平台。
　　对此，业内人士分析指出，从地方两会的焦点议题、政府工作报告以及社会关注度来看，今年全国两会民生涉及到焦点可能落在养老和医疗服务等方面。
　　“一方面是由于我国的养老产业目前仍处于初始发展阶段，前期整体政策扶持力度不够；另一方面，年初发布的《关于加快发展社会办医的若干意见》，要求加快形成以非营利性医疗机构为主体、营利性医疗机构为补充的社会办医体系。”上述业内人士称。
　　据悉，当前我国已经进入人口老龄化快速发展阶段。统计显示，2012年底我国60周岁以上老年人口已达1.94亿，2020年将达到2.43亿，2025年将突破3亿。积极应对人口老龄化，加快发展养老服务业成为当务之急。
　　民政部、国家发改委前不久下发《关于开展养老服务业综合改革试点工作的通知》，在全国开展养老服务业综合改革试点工作，进一步优化养老服务业发展的政策环境，完善体制机制，创新发展模式，拓宽民间资本参与渠道。
　　在医疗服务上，智慧医疗备受看好。分析人士指出，随着移动互联网、智能穿戴、大数据的快速发展，可以预见，医疗的各个细分领域，从诊断、监护、治疗、到给药都将全面开启一个智能化的时代。
　　《投资快报》记者特选出民营医院和智慧医疗两大投资主题进行分析，以供投资者作参考用。
　　民营医院投资主题
　　1月9日，国家卫计委、国家中医药管理局发布《关于加快发展社会办医的若干意见》，要求优先支持社会资本举办非营利性医疗机构，加快形成以非营利性医疗机构为主体、营利性医疗机构为补充的社会办医体系。
　　分析认为，鼓励社会资本办医，将有利于促进民营资本参与公立医院体制改革，并将在未来一段时间内带来公立医院的并购浪潮。东兴证券表示，市场化引入社会资本会带来公立医院性质的变化，即从事业单位转为企业单位。预计将会有大量的二级医院被民营资本收购。
　　“在公立医院的改革过程中，为提高运营效率，更好地服务于民，合作共建、参股改制至关重要的一环，在特定的条件下，允许特定的民资介入，能起到积极的促进作用。”业内人士指出。
　　民生证券广州营业部首席投顾赵金伟表示，民营医院发展有利于解决我国目前看病难、看病贵的问题，解决病人相对集中于公立医院的现象。相比公立医院，民营医院有利于解决药价黑色产业链问题；其次，民营医院发展有利于形成我国多层次医疗体系，对当前医疗体系形成有效的补充，体现医疗水平差异化，为人民提供更多医疗选择。
　　“预计在国家政策的‘护航’下，民营医院将迎来大的发展机遇。”券商分析师对指出，去年发布的《公立医院改革试点指导意见》标志着我国公立医院改革正式启动，《意见》明确相关政策措施，放宽社会资本举办医疗机构的准入范围。
　　而在A股市场上，公立医院与民资的合作共建已早有先例。如益佰制药 (600594)参股灌南县人民医院，金陵药业 (000919)参股宿迁市人民医院，诚志股份 (00990)参股丹东市人民医院，双鹭药业 (002038与新乡市中心医院合作等等。
　　据不完全统计，目前，A股市场上的民营医院概念股还有开元投资 (000516)、福瑞股份 (300049)、贵州百灵 (002424)、华润三九 (000999)、康美药业 (600519)、马应龙 (600993)、三精制药 (600829)、复星医药 (600196)、通策医疗 (600763)、武汉健民、恒康医疗 (002219)和爱尔眼科 (300015)等。
　　个股点将台
　　复星医药(600196)
　　公司是目前A股市场中拥有综合性医院资产最多上市企业，资料显示，复星医药已先后收购了安徽济民肿瘤医院、岳阳广济医院、宿迁钟吾医院和高端医疗服务连锁机构和睦家医院，去年10月，公司还公告，拟受让佛山市禅城区中心医院共计60%的股权。
　　而在去年9月，公司董事长陈启宇曾公开表示，未来拟透过收购增加经营医院的数量、加强拓展互联网医疗，积极拓展内地二、三线城市的医疗服务业务，包括地级市和富裕的县市。齐鲁证券研报看好公司核心业务板块的迅速壮大，尤其是制药板块和医疗服务板块的快速成长。
　　金陵药业(000919)
　　金陵药业是目前A股市场为数不多的拥有综合性医院资产的上市公司，目前旗下有宿迁人民医院和仪征医院两家医院。其中，宿迁医院为其贡献了逾三成净利润。据公司相关负责人透露，公司还在寻找合适的医院标的进行收购，以扩大医疗服务的规模。
　　华泰证券分析师表示，在目前的医改方向上，制药企业始终受到价格下行影响毛利率的风险，而医疗机构则完全没有该方面的顾虑。医院在整个医药体系中始终处于最为强势的地位，政策风险相对于制药企业要小很多，经营质量有足够的保障。当公司医疗服务对利润占比越来越大之后，有望迎来业绩估值的双重提升。
　　智慧医疗投资主题
　　随着移动互联网、大数据的快速发展，医疗的各个细分领域如诊断、监护、治疗等都将进入智能化时代。分析认为，智慧医疗的发展将有效解决目前国内医疗管理系统不完善、医疗成本高、覆盖面低等问题。
　　“随着医疗改革的深入开展，医疗行业信息化市场进入全面升级和高速发展的阶段。”业内人士指出，基层医院信息系统的普及建设和全面升级，大型医院的数字化医院建设，区域医疗信息平台在全国范围内的扩展和公共卫生信息系统建设的启动，有望成为未来医疗行业信息化发展的主要驱动力，智慧医疗也因此将进入到高速发展阶段。
　　赵金伟表示，智慧医疗是通过打造健康档案区域医疗信息平台，利用最先进的物联网技术，实现患者与医务人员、医疗机构、医疗设备之间的互动，逐步达到信息化。其涵盖比较广泛产业链，包括基础智能化的终端设备，例如智能血压计、血糖等常见多发病指标测量的终端设备；电子化数据指标分析的大数据平台；终端参与的专业化医疗机构或医生。智慧医疗为中国“居家养老”可行性提供了支撑。
　　“高效、高质的智慧医疗不但可以有效提高医疗质量，改善医护业务流程，更可以有效阻止医疗费用的攀升。”分析人士指出，随着可穿戴式技术的崛起，移动医疗的软件和硬件结合将带来市场的爆发式增长。而伴随着可穿戴设备的普及，家庭健康系统也有望得到普及，智慧医疗得到推广应用。也将给资本市场带来广阔“钱”景。
　　投资者可关注：九安医疗 (002432)、鱼跃医疗 (002223)、尚荣医疗 (002551)、蒙发利 (002614)、乐普医疗 (300003)、爱尔眼科(300015)、理邦仪器 (300206)、迪安诊断 (300244)、宝莱特 (300246)、通策医疗(600763)、新华医疗 (600587)、银江股份 (300020)、东华软件 (002065)、榕基软件 (002474)、卫宁软件 (300253)等相关概念股。
　　个股点将台
　　万达信息 (300168)
　　目前公司的核心业务是提供软件和服务，创新业务都是基于云计算架构的运营模式，包括专注于健康服务的全程健康等。目前，公司在电子病历、医疗信息化的探索将构建一个强大的大数据平台。
　　国泰君安研报指出，公司是医疗信息化的先行者，承建的医联工程是区域医疗平台的建设典范，同时公司参与了区域医疗信息化相关平台建设标准的起草，占据了较高的行业起点，也积累了丰富的项目经验，公司有望凭借先发优势。
　　和佳股份 (300273)
　　和佳股份子公司收购四川思讯拥有的9项软件著作权资产，涵盖医院管理信息系统、临床管理信息系统及区域医疗卫生服务系统。公司通过此项收购进入医疗信息化领域。
　　国信证券分析师表示，和佳通过创新整合，探索完善医院整体建设的新模式，不断培育新增长点，未来3-5年的医院建设市场和公司发展模式优势所推动的成长值得期待，随着整体建设订单的陆续签订和确认，有望继续保持快速增长的趋势。（投.资.快.报）
　　

　　广发证券：两会行情前瞻新热点中关注三大方向
　　“两会”是每年一季度的两大“例行主题”之一，尤其今年是新一届政府上任后的第一次“两会”，今年两会行情的市场关注度极高。
　　广发证券在发布的两会行情前瞻中称，两会行情左侧交易优于右侧交易，会前小盘股表现优于大盘股，会后大盘股表现优于小盘股，生态环保等六大热点年年被提及，今年将新增丝绸之路建设、国企改革深化、自贸区扩围等三大两会新热点。
　　两会行情左侧优于右侧
　　据广发证券统计，两会召开前一个月市场有行情的概率最大。2000年以来除了2001、2008和2013年之外，其余各年在“两会”前1个月大盘均出现上涨(整体上涨的概率是71%，平均涨幅达2.52%).
　　而从板块来看，中小板、创业板2月上涨的概率100%，涨幅胜于大盘。这其中的原因在于：“两会”召开前的“维稳”提供了一个较好的政策面和流动性环境，且由于1-2月是传统淡季，投资者对数据的敏感度和关注度也下降，反而是主题投资氛围浓厚，各类热点轮动带动整体大盘表现良好。
　　“两会”召开期间以及会后的市场表现没有明显规律，说明“两会”对市场整体趋势的影响更多体现在会前，因此“左侧”优于“右侧”。综合1994年以来的数据，近20年间上证综指在两会召开期间内上涨的概率是60%，且近5年间概率继续下降至50%，会后1个月也没有表现出一定支撑大盘上涨的规律。
　　会前小盘优于大盘
　　据广发证券统计，“两会”召开前一个月，中小板、创业板上涨的概率是100%，且涨幅胜于大盘股。中小板自2006年以来、创业板自2011年有数据以来，会前1个月上涨的概率是100%，平均涨幅达到5.4%和8.3%，优于上证A股。
　　“两会”召开期间，大盘股平均涨幅优于小盘股。上证综指在“两会”期间虽然没有明显的上涨规律，但平均涨幅仍然为正，且高于中小板和创业板。
　　“两会”召开后一个月，创业板有回落风险。在“两会”后的一个月，创业板连续3年下跌。出现这种短期“风格切换”的一个可能的原因是两会政策落实后，与政策直接挂钩的创业板成长股或因为政策低于预期、或因为前期透支炒作、或因为陆续披露的业绩低于预期，多方面因素交织下出现回调。
　　六大传统热点年年都一样
　　广发证券称，每年两会期间热议的焦点主要来自于两个方面，其一是来自于两会提案议案，其二是来自于两会的政府工作报告。随着基层人民经济生活水平的日益提高，对民生相关的问题关注度持续提升，反映在两会议案中有关民生的议案也逐年增加。
　　结合人民网投票结果代表的网民意愿，和过去10年两会提案议案的热点话题，我们总结出六大热点话题每年都会被提及：生态环保、社保养老、医疗改革、收入分配改革、加大教育投入、三农与土地改革。无论是从提案议案的数量，还是从政府工作报告中官方的表述，都可以看到这些关键词出现频率极高。
　　除了六大传统热点，每年两会还会有很多新热点出炉，或是某位代表提出了别具一格的议题引起共鸣、引发媒体关注，或是政府工作报告中对某一领域的描述措辞有变，都会迅速吸引全社会的目光，成为当年的新热点。这些新热点的推出印证了当年经济、政治生活中发生的变革，代表了未来的方向。2010-2013年的新热点分别涉及淘汰落后产能、低空空域管理改革、流通体制改革、大部制改革等。
　　新热点会后接力
　　广发证券表示，由于六大传统热点每年都出现，投资者对此已有充分预期，因此会前这些领域相关的行业会由预期驱动会带来一波明显的“两会”行情。
　　在会前1个月，受益于六大传统热点的行业有96%的概率能实现上涨。从相对收益来看，医药、环保、农林牧渔过去5年间在两会前1个月100%概率实现相对收益。
　　由于A股投资者往往具有学习效应，在充分预期这些领域会受益两会的情况下，往往提前布局相关行业与个股，因此会带动相关板块在两会前就会率先启动，在大盘两会前阶段性上涨的号角声中，这些相关热点领域行业尽享两会红利。
　　而随着会议召开政策预期靴子落地，这些行业受两会驱动的效应减弱，会后一个月或当年没有明显规律表明仍能持续获得超额收益。
　　新热点中关注三大方向
　　广发证券对今年“两会”新热点猜想，三大方向值得重点关注——丝绸之路建设、国企改革深化、自贸区扩围。
　　在十八届三中全会首次提出，要推进丝绸之路经济带和海上丝绸之路的建设，我们相信今年的“两会”一定会再次强调。其中丝绸之路经济带的潜在受益公司包括：玉龙股份、西安饮食、西安旅游、西部建设、北新路桥、友好建设、伊力特、青松建化；海上丝绸之路的受益公司包括：连云港、北海港、五洲交通。
　　上海自贸区已在去年9月正式成立，而在《深化改革重大决定》中明确提出“在推进现有试点基础上，选择若干具备条件地方发展自由贸易园(港)区”。因此，后续仍将出台新的自贸区规划和建设。从目前公开信息和媒体新闻的报道来看，天津自贸区和广东自贸区最有可能在今年成立。其中天津自贸区的潜在受益标的有：京滨发展、天津港、渤海租赁；广东自贸区的潜在受益公司有：中集集团、白云机场、盐田港、深赤湾。
　　国企改革这一主题曾在2013年受到广泛关注，但去年的实际推进步伐并未超预期。通过分析近半年的政府重要会议和公开文件，我们认为国企改革仍然会是未来5-10年的核心改革方向，因为中央政府已下定决心要摆脱依赖“土地财政”的旧增长模式，转向依赖“国企财政”的新模式——通过土地改革和税制改革，减少地方政府对土地的依赖，并通过国企改革，提高国企效率和分红，使地方政府获得新的稳定财政来源。
　　广发证券称今年的国企改革会进一步深化，潜在的受益公司有：物产中大、格力地产、中新药业、重庆百货、力合股份、东方明珠、百视通、老凤祥。（.证.券.时.报.网）