投资建议：关注新业务与新模式。公司经营业绩是现有业务和模式的滞后反应，我们认为从投资的角度更应关注公司未来的发展战略和模式。历经几年平淡期后，轻工类公司纷纷思考转型突围。转型的思路主要包括以下几个方面：1)利用原有业务优势，切入爆发增长的新业务蓝海。如已经和未来有可能涉足电子烟业务的传统烟包企业，包括上海绿新、东风股份和劲嘉股份；从传统发票领域向电子发票延伸的东港股份；利用线下渠道入口优势，涉足互联网彩票业务的姚记扑克；由传统彩票业务向电子发票业务转型的鸿博股份、安妮股份等。2)老业务，新模式；用新的组织架构和经营模式对原有业务进行重整，优化供应链体系，提升效率，快速提升市占率。如家具行业中，采取定制模式的索菲亚，通过O2O模式减少中间环节，提升品牌影响力的宜华木业、美克股份、喜临门等。在传统印刷业务中引入云印刷模式的盛通股份。

　　包装：内生增长平淡，原有业务的行业整合和外延增厚是主要方向，新业务布局亮点频出。2013年报业绩前瞻：美盈森(0.50元，67%)，紫江企业(0.18元，61%)，合兴包装(0.27元，55%)，奥瑞金(1.99元，51%)，上海绿新(0.62元，32%)，东港股份(0.41元，22%)，东风股份(1.30元，21%)，劲嘉股份(0.75元，11%)，安妮股份(0.05元，1%)，永新股份(0.54元，-1%)，通产丽星(0.18元，-12%)，浙江众成(0.33元，-28%)，盛通股份(0.14元，-39%)，珠海中富(-0.86元).

　　轻工：家居产业链表现相对稳健，可选消费依旧疲弱(尤其体现在收入端的增速).2013年报业绩前瞻：美克股份(0.27元，750%)，索菲亚(0.55元，41%)，浙江永强(0.56元，41%)，宜华木业(0.35元，32%)，潮宏基(0.40元，31%)，老凤祥(1.47元，26%)，星辉车模(0.55元，25%)，喜临门(0.40元，24%)，明牌珠宝(0.37元，19%)，姚记扑克(0.59元，15%)，海鸥卫浴(0.10元，13%)，飞亚达(0.33元，12%)，瑞贝卡(0.18元，10%)，珠江钢琴(0.21元，9%)，青岛金王(0.17元，5%)，大亚科技(0.25元，5%)，德力股份(0.20元，-14%)，群兴玩具(0.09元，-45%)，齐心文具(0.08元，-54%).

　　造纸：随着供求关系改善，浆纸盈利逐渐爬坡，加之四季度旺季效应，盈利环比有所改善。2013年报业绩前瞻：博汇纸业(0.06元，299%)，晨鸣纸业(0.36元，221%)，岳阳林纸(0.01元，107%)，太阳纸业(0.25元，64%)，齐峰新材(0.45元，31%)，恒丰纸业(0.32元，-11%)，中顺洁柔(0.44元，-13%)，景兴纸业(0.01元，-27%).

　　投资建议：

　　关注新业务与新模式。公司经营业绩是现有业务和模式的滞后反应，我们认为从投资的角度，更应关注公司未来的发展战略和模式。在经过几年平淡后，轻工类公司思考转型突围。

　　转型的思路主要包括以下几个方面：1)利用原有业务优势，切入爆发增长的新业务蓝海。如已经和未来有可能涉足电子烟业务的传统烟包企业，包括上海绿新、东风股份和劲嘉股份；从传统发票领域向电子发票延伸的东港股份；利用线下渠道入口优势，涉足互联网彩票业务的姚记扑克；由传统彩票业务向电子发票业务转型的鸿博股份、安妮股份等。2)老业务，新模式，用新的组织架构和经营模式对原有业务进行重整，优化供应链体系，提升效率，快速提升市占率。如家具行业中，采取定制模式的索菲亚，通过O2O模式减少中间环节，提升品牌影响力的宜华木业、美克股份、喜临门等。在传统印刷业务中引入云印刷模式的盛通股份。