春节提前对部分公司1月零售预计有好处，但综合1、2月看比较合理，预计零售总体在平稳中低位运行。2月市场活跃，预计行业主要伴随大盘，各类主题品种比较容易有表现。我们在年度策略明确提出建议长期选择把握积极布局线上线下并进及零售能力优秀的公司，阶段性把握基本面触底恢复的公司及国企改革相关的企业等。再次特别强调线上线下并进战略布局基础良好的公司，其正面发展效应将在这几年逐渐累积，长期趋势非常值得关注。根据线上线下并进布局、估值安全边际以及催化剂等考虑，首推美邦、富安娜和探路者，另老凤祥、森马、凯诺、罗莱等短期可根据一季报进行选择。