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2月12日下午13点15分，次新股海天味业（603288.SH）股价牢牢封住涨停板。但对于前一天买入海天味业的基金公司而言，涨停带来的不是喜悦，而是违规的烦恼。 当天15点16分，上交所发布微博称，2月11日“N海天”上市交易，部分基金公司账户尾盘买入该股数量超过流通量千分之一，违反了《关于进一步加强新股上市初期交易监管的通知》。本所已对相关基金公司予以警示，并将进一步采取对相关高管人员实施监管谈话等措施。海天味业11日的龙虎榜数据显示，N海天全天交易时间不到6分钟，总成交金额达6.22亿元。买入前5位席位中，第1、2、4位为机构席位，分别买入8606.4万元、8039.6万元、1277.7万元。以11日N海天最高价73.80元计算，这3家机构席位买入海天味业的数量分别达116.6万股、108.9万股、17.31万股，大幅超出其流通盘千分之一即7.49万股的数量。究竟是哪三家机构违规超量买入海天味业？上交所对此表示，基金公司买入海天味业的数量超过流通盘千分之一的行为，属于行政处罚，不便对外透露基金公司的名字。而对整个资本市场的机构群体而言，这是一次诡异的违规行为。诡异的违规行为事实上，早在当日上午10点，就有机构注意到了这一现象。每天开盘前浏览上交所和深交所的龙虎榜，是很多机构投资者的一个习惯。2月12日一早，一位私募人士陈哲（化名）看到了海天味业的龙虎榜数据，数据传达给他的信息是有3家机构大量买入这只新股。但等到10点，他发现券商自营、基金公司等机构的微信群在激烈地讨论海天味业。“按海天味业当天最高的股价算，这3家机构买入量都超标了。上交所明文规定买入量不允许超过流通盘千分之一，他们为什么能下单，还能成交？”陈哲称，群里机构对出现超量买单的现象感到很诧异。有机构猜测基金公司下面有不同的账户，每个账户的买入量都没有超过千分之一，而龙虎榜显示的机构席位买入数量算是一家基金公司不同账户的累计买入量。但很快就有机构否定了这一说法。上交所发布的新股异常交易行为的第一条提到，“同一证券账户或同一控制人控制的多个证券账户，单日以竞价方式累计买入数量超过新股实际上市流通量1‰的”。有机构就此认为，同一控制人控制的多个证券账户就是指一家基金公司旗下不同基金的累计买入量。最让机构困惑的是，为什么这3家机构能下单，最终还能买到这超过千分之一流通量的个股。“我向交易员下达买入几十万应流股份指令，成交金额达到流通盘的千分之一，即8万股时，系统就停止了执行。我不明白为什么他们能买到。”上海一位机构人士透露，其所在公司的风控部门在交易系统上设置了指令：单一账户单日买入量不能超过流通盘的千分之一。技术性疏忽目前，上交所并未公布机构超买原因和过程。但机构们纷纷猜测是技术性疏忽。“比较一致的猜测是基金公司的交易系统上没有设置指令，导致不小心买入量超标。”一位交易员介绍，交易所有明文规定，很多公司的风控部门会在交易系统上设置最高买入量不能超过某个数值，一旦超量就无法继续成交。深圳一位股票型基金经理介绍，目前90%以上的机构用的交易系统都是恒生系统。恒生系统的相关人员曾发邮件提醒基金公司如何在新股上市初期避免违规，其中包括单日买入量不能超过流通盘的千分之一，每笔单子买入量不能超过流通盘的万分之二等。这位基金经理表示，恒生只是给基金公司建议，不会给所使用的机构统一设置指令。他猜测超量买入原因是风控部门向基金经理口头或书面传达了交易所的新股监管精神，但没有在系统进行设置，而基金经理和交易员没留意千分之一这个指标，导致买入量超标。广州一家采用恒生系统的基金公司监察稽核部总监亦向21世纪经济报道记者证实了上述说法。还有一种猜测是基金公司采用的是非恒生系统。“恒生系统比较昂贵，有些新基金公司用的不是恒生系统，可能没有收到交易监管信息的提醒。”一位风控人士介绍。风口浪尖的违规不管是哪种原因，在机构看来，超量买入属于风口浪尖上的违规。“新股上市前10个交易日，交易所就不让你买新股。对机构来说，一只股票，只能买到流通盘千分之一的量，没有意义。”北京一位灵活配置型基金经理透露，交易所对机构参与新股采取高压政策，很多机构甚至都已不关注新股。在另外一位机构投资者看来，海天味业上市前一天，上交所官方微博还专门强调新股交易的6种行为。前述3家机构居然还超量买入，无异于“顶风作案”。上交所在该微博中称：2月11日，海天味业将在上交所上市交易，为防范新股交易风险，维护投资者合法权益，对出现新股异常交易行为的账户（如上市初期单日累计买入数量超过上市流通量1‰、集合竞价及连续竞价阶段大额申报等），上交所将采取相应监管措施。不仅如此，微博正文下方还附有一条“海天味业”新股交易监管信息的长微博。除介绍其上市时间、简称代码等常规信息，还列出上市首日流通量、流通量的千分之一、流通量的万分之二这三个指标。“上交所官微专门将六种新股异常交易行为单独列出来，就是提醒机构不要违规。没想到居然还有机构犯错。”一位注意到上交所微博的机构投资者说。
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