佛山市海天调味食品股份有限公司（简称“海天味业”），是中国最大的专业调味品生产企业，公司一直专注于调味品的生产和销售，目前生产的调味品涵盖了酱油、调味酱、蚝油、鸡精鸡粉、味精、调味汁等多个系列，其中酱油、调味酱、蚝油是目前公司最主要产品。

　　研发技术投入铸就海天味业持续领先优势

　　调味品产品与消费者日常生活息息相关，调味品的质量关系到广大消费者的健康与安全。目前，国家已将大多数调味品产品纳入到了食品质量安全 （QS）市场准入制度体系中，而要达到相关部门的监管要求，建立符合行业特点的质量控制流程和内部组织架构是一项复杂的系统性工程。企业需要投入大量人力、物力、财力，合理设置质量检测与控制部门、配置专业检测人员、搭建起完善的质量控制体系。同时，我国调味品行业历史悠久，形成了中国特色的饮食文化。如何在传统口味和工艺上进行传承与创新，推出满足市场长期需求的新产品，对于业内企业是一项持续的挑战。

　　近年来，海天味业尤为注重在产品研发实力方面的积累。公司技术中心下设有技术研发一部、技术研发二部和菌种研究中心，一方面基于以往产品进行创新，维持金标生抽等历史悠久的拳头产品的口味优势，另一方面也基于市场需求推出新产品，如“海天小小盐”等，这两方面都和强大的研发实力、雄厚的产品经验密不可分。

　　公司率先建成省级 “酿造工程技术研究开发中心”和“产品检验中心”两个实验室，配备一批具有国际先进水平的检验和实验仪器设备，建成了调味品行业博士后流动站，并与众多科研院所及高等院校建立了合作关系，开展了膜过滤技术、酶工程技术、食品安全检测技术等10多项重大技术项目的合作研究。所有海天调味产品已达100余种，被中国食品工业协会评为 “全国食品行业创新型企业”。口味多样、品种齐全的海天产品，极大丰富了中国美食文化，能够满足不同的消费需求。

　　以现代化发酵工业体系来生产出口味传统的调味品，对业内企业来讲是另一大难题。现代发酵工业是一项多学科的系统工程，每一道工序都会对产品风味有所影响，一套完整生产工艺流程的建立需要较长期的经验积累。海天味业在多年的生产经验基础之上，建立了详细的生产流程管理制度，以维持产品质量的稳定性。行业内生产商将可凭借其在长期经营中累积并经总结形成的经验体系构筑经验壁垒。

　　渠道网络铺设的广度和深度巩固海天优势地位

　　调味品是一个充分竞争的行业，市场上有数千家企业的产品，好的渠道建设将提高产品的渗透率，缩短产品与消费者之间的距离。企业只有拥有良好的渠道，才能将现代化生产的产品销售给普通大众。因此，渠道是调味品企业发展的根本，只有通过渠道将产品销售给消费品，企业才能实现利润。只有拥有足够的渠道销售能力，才能消化掉企业工业化规模化生产出的产品。一个好的渠道能提供稳定的营销力量支撑、完备的客户跟踪机制和优质的售后服务体系，使企业可以根据市场需求的变化迅速作出反应。建设一个覆盖面广、渗透市场能力强的渠道需要长期的经营、大量的资金以及先进的管理能力。

　　调味品是与人民生活密切相关的快速消费品，普通个人消费者会通过KA超市、BC店、农贸市场购买，批发市场满足餐饮企业、二级批发商等大采购量客户的需求。海天味业采取经销商销售的模式，公司集中精力做好销售管理和销售支持。招股书显示，报告期内，公司对经销商的销售均为买断式销售，不存在销售退回的情形。经销商是公司经销网络的核心，公司根据市场发展的状况通过不断变革和完善对经销网络的管理，有力推动了公司产品的销售，增强了公司的市场影响力。

　　目前，海天味业已经依靠产品的质量优势和品牌优势吸引了大量忠诚的消费者以及大批业内卓有实力的经销商，经过数十年高品质调味品生产经营的积累，公司产品销售网络覆盖了全国31个省、自治区、直辖市，在全国各省已建成了2100多家经销商、逾12000家分销商/联盟商的销售网络，覆盖了50多万个直控终端销售网点，通过密集的经销和分销网络，使产品能够快速达到消费终端。公司的产品已遍布全国各大知名连锁超市、各级农贸市场、城乡便利店，销售网络的广度和深度在业内处于绝对领先地位。

　　截至招股书签署日，海天味业在全国范围内设有5个营销中心、20个销售大区、110多个销售部、350多个销售组或销售办事处，配备了专业的业务团队对区域内的经销商进行指导和管理，协助经销商与分销商/联盟商开拓本地的销售渠道，与经销商建立长期合作共赢的业务关系。公司对经销商、分销商/联盟商的精细化管理，构成了同业难以模仿的竞争优势。此外，公司在全球多个国家和地区建立了销售网络，产品销往欧洲、北美、南美、东亚、东南亚等地区，不断扩大海天品牌在国际市场上的影响力。

　　募投项目打造海天味业新的利润增长点

　　随着中国经济的迅速发展，人民生活水平有了较大幅度的提高，居民对食品的消费观念和消费习惯正发生积极的变化，更加注重食品的安全性、营养性以及差异性，市场需求的转变促使调味品行业快速地朝着多样化、高档化、方便化、复合化、营养化的方向发展。近年来，我国的调味品产业发展势头迅猛，国内调味品行业的销售收入从2003年的380亿元增加到2008年的1000多亿元，年复合增长率超过了20%，增长幅度超出整个食品行业近十个百分点，成为食品行业中新的经济增长点。

　　海天味业此次拟发行不超过7900万股，发行后总股本不超过7.9亿股，发行结束后计划在上交所上市。根据公司发展战略，本次募集资金投资项目旨在抓住发展机遇，迅速扩大产能、积极拓展产品的市场份额，巩固公司作为国内最大调味品生产和销售企业的市场地位，同时为公司将来多元化调味品发展战略打下坚实的市场基础。

　　公司此次募投的150万吨酱油调味品扩建项目，其建设内容主要包括127万吨酱油和23万吨调味酱。该项目关键技术均来源于公司自主研发所掌握的技术，已达到行业领先水平。扩建完成后，新增酱油年产127万吨、调味酱年产23万吨的生产规模，届时公司的酱油总生产能力将达到184.8万吨、调味酱总生产能力达到30.2万吨。据有关专家评估，该项目具有较强的抗风险性，其投产后将成为公司重要的利润增长点。