专业人士认为，公司2014年以来的经营开始改善，业绩拐点已经出现。而公司聚焦期交、聚焦个险的战略也值得看好。

　　中国太保 (601601)公司前三季度净利润89.6亿、同比10.88%，主要由于投资收益同比 21%。截至2014年三季度末，中国太保集团投资资产8863亿，相比2013年末上升15%。瑞银证券分析师潘洪文表示，考虑到资产负债表显著扩张，投资收益率提升将驱动保险行业2014-2015净利润大幅上升，同时公司净利润亦大幅增长。公司寿险业务前三季度总保费收入808亿元、同比5%，尽管营销渠道和直销渠道同比分别增长19.5%和26.0%，但受银保渠道同比降 24%拖累。公司较强执行能力和产品构成改善将驱动2014-2015稳健的新业务价值增长。

　　平安证券分析师缴文超认为，虽然前三季度公司每股收益增长不高，但是从财务报表可以看出，公司前三季度可供出售金融资产变动为96.39亿，考虑资本市场变化，可供出售资产账户浮盈应该主要来自于债券和权益公允价值提升，因此公司有意隐藏利润。公司寿险业务三四季度将主要以10年以上长期期交为主，因此个险新单业务环比增长将减弱趋势，但是下半年销售的个险产品价值含量将上升，从而确保全年新单业务价值增长。从季报披露的其他综合损益、可供出售金融资产变动情况看，公司在有意隐藏公司业绩，从公司业务增长情况看，个险新单业务、产险业务增长保持较高速度。我们看好公司聚焦期交、聚焦个险的战略。

　　展望未来，国泰君安证券分析师赵湘怀认为，中国太保综合成本率拐点已现，空间打开。首先，商车改革、新能源汽车扶持、高端车反垄断等政策利好，推动车险发展；其中商车改革是险企风险定价和服务能力的比拼，大型险企在客户资源和数据挖掘的优势将有助于导致市场集中度提升；其次，新“国十条”下，农险、健康险等新兴业务将快速增长，太保已蓄势，新增长点可期；再者，准备金调整已到位，无后续影响；最后，成本管控投入已结束，中后台控费、理赔管控、车险渠道与客群调整、非车险结构调整等举措，效果将逐步显现。例如电销综合成本率已经由2013年投入期的103%降至2014年的96%。2015年将出现综合成本率拐点，承保盈利值得期待。

　　太保产险2014年成本率提升主要由于准备金补提的一次性调整影响，2015年将不受此影响并将反映出2014年以来的经营改善，拐点已现。赵湘怀重申对公司“增持”的投资，维持公司2014-2016年每股收益预测分别为1.26元、1.46元、1.75元。每股EV分别为18.9元、21.2元、24.9元，