旁白：这段日子媒体热议话题，就是普京大帝的苦逼日子，貌似这日子没完没了：
　　俄罗斯市面上不久或看不见进口货
　　据台湾联合新闻网12月22日报道，俄罗斯卢布汇率经过一周的上冲下跌，周末虽稍微回稳，但俄罗斯即将面临的是经济深度衰退、物价一飞冲天、银行体系脆弱、利率急速飙升、实质所得减少，企业破产，以及倒债等问题将层出不穷。过去一周来，由于结汇民众太多，莫斯科各银行的网站频频被塞爆，部分国营银行分行每天仅结售2000至3000美元(约合人民币1.24万元至1.86万元)，晚到者就没有。民众16日也抢在第二天涨价之前挤进宜家家居(IKEA)抢购各种用品，一直打包到凌晨两点。报道称，许多产品供货商停止出货，要求涨价。苹果公司已停止网购，IKEA停售厨具及家电，欧宝与雪佛兰汽车也不再供货，预料不久后进口品将在市面消失。同时，俄罗斯以卢布及美元计价的公债殖利率也分别升到8%及15%，比希腊还高。标普与惠誉等信评公司已经对俄罗斯债信表示悲观。若俄罗斯公债被归入“垃圾债券”，将降低投资人的投资意愿，政府债务负担将不断加重。
　　旁白：区区页岩气革命将普京大帝修理成这个样子，估计谁也想不到，中国老大们看在眼里，估计心有戚戚，开始追忆小平同志的再三叮嘱：“不当头”。所以现在说话都很小心，前粤都统汪大人赴美招商酒会上的发言，可视为海子里大领导集体表白：
　　汪洋：引领世界的是美国
　　中美是全球经济的伙伴，但引领世界的是美国。中国实行改革开放的时候，美国已经主导了世界经济的体系和规则。中国对外开放意味着我们愿意加入这个体系，基本承认这些规则，也愿意在国际经济体系中发挥建设性作用。虽然中国经济总量已位居世界第二，但仍然只有美国的55%，人均GDP只有美国的1/8。更重要的是，引领世界经济发展的关键技术、塑造世界经济秩序的各种规则仍然由美国主导。对此，我们有清醒的认识。中国既没有想法也没有能力挑战美国的领导者地位。我们只是要在与美国的合作中，让美方能更好地了解中方的想法，理解中方的国情，尊重中国人民的道路选择，不让政治制度的差异成为阻隔经济合作的障碍。
　　旁白：这叫什么？韬光养晦？不是，这是识相。大领导做事，不能如同愤青，得瞻前顾后。尤其是目前中国经济转型的紧要关节，切切不可在国际上和美国闹僵。本来和日本冷脸以对对经贸关系杀伤力已经够大了，如果与美国掐起来，这日子还过不过？当然，这不代表中国人肚子里没算计，看看下面：
　　中国外交部长：随时提供俄罗斯必要援助
　　中国商务部长高虎城表示，在俄罗斯卢布大幅度波动的情况下，中俄正在扩大货币互换机制，并更多使用人民币进行两国贸易结算，以保证贸易结算的安全可靠。随同中国总理李克强出访泰国的高虎城在曼谷接受凤凰卫视采访时表示，其实这一变化已经悄然进行数年，而因为西方的制裁，最近变得更为明显。“至于股市的一些动荡和一些汇率和汇市动荡的话，这可能对一些资本投资者来说兴趣可能更高一点，实际合作上来说，我觉得还是一种平常心，积极地推进这种合作的发展。”他说。由于俄罗斯遭遇西方制裁和油价下跌的双重打击，卢布兑美元RUB=今年迄今贬值44%，在上周二的暴跌中，卢布今年贬值幅度一度达到59%。高虎城并指出，中俄能够实现今年贸易额1,000亿美元的目标，不过两国能源、制造业等大项目的推进，不会因为眼前俄罗斯金融和经济的形势而发生明显改变。中国外交部长王毅亦在曼谷表示，中方会与俄方保持接触，看下一步能做哪些事情，“如果俄方需要的话，我们会在力所能及的范围之内，来提供我们的必要的协助。”俄罗斯与中国今年10月签署多项能源、贸易和金融协议，包括两国加强能源合作，以及1,500亿元人民币(250亿美元)的货币互换协议。
　　旁白：货币互换这回事，其实你可以看做是外汇储备的另外一个形式，不过是人民币目前强势，对于俄罗斯人而言，不过是关键时刻多借一些中国人的钱而已，算是救急。中国人不傻，此类货币互换和贸易合作，其实是“去美元化”进程的好机会。游牧人是因为野兽都消失之后，才被迫种田做农民的，同理人家日子不好过的情况下，才会依赖人民币被迫放弃美元，否则好日子过着，谁愿意理睬人民币啊？话说，人民币也确实争气，目前自由浮动空间打开，市场表现比美元还强势：
　　易纲：央行退出常态外汇市场干预
　　中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长易纲12月20日表示，今年以来人民币双向波动弹性确实增加，央行正在逐步退出常态式的外汇市场干预，人民币汇率可以在合理均衡的水平上保持基本稳定。易纲是在2014－2015中国经济年会上作上述表示的。针对近期人民币汇率贬值一事，易纲认为，现在与年初相比，人民币对美元只波动了2%，美元对欧元的升值超过10%，对日元的升值超过11%，人民币相对全世界的货币还是比较强的。“今年以来美元是世界第一强货币，人民币是世界第二强，而且人民币的实际有效汇率是升值的。”易纲说。今年年初汇改后，央行将人民币对美元汇率波动区间从1%扩大到2%，人民币双向波动加大。易纲强调，人民币双向波动汇率形成机制已大大市场化，“我们完全有理由相信，人民币汇率可以在合理均衡的水平上保持基本稳定。”。
　　旁白：这其实就是人民币自由浮动，这也是只有对人民币汇率超级自信的情况下才能做出的决定。事实上，这来得太晚而非太早。当然，这总比一直搞联系汇率机制强。人民币国际化和汇率市场化，肯定和资本自由流动相互联系的，这个配套措施当然要跟上：
　　中国放宽外资银行准入条件
　　12月20日国务院授权新华社公布修改外资银行管理的相关决定，在拨发分行的营运资金额、分行间配置营运资金和设立分行条件方面，均放宽了外资银行的准入条件，并放宽了外资银行营业性机构申请经营人民币业务的条件。专家认为，这是以与中资银行统一的标准要求外资银行，是中国银行业进一步加快对外开放的标志，外资银行获得“国民待遇”的前景看好。据新华社报道，上述《国务院关于修改〈中华人民共和国外资银行管理条例〉的决定》（《决定》）自2015年1月1日起施行。在放宽外资银行的准入条件方面，《决定》规定：对外商独资银行、中外合资银行在中国境内设立的分行，不再要求其总行无偿拨给营运资金的最低需达到1亿元；外商独资银行、中外合资银行可以根据自身的实际业务需求，在其分行之间有效配置营运资金；不再将已经在中国境内设立代表处作为外国银行（外国金融机构）在中国境内设立外商独资银行、中外合资银行，以及外国银行在中国境内初次设立分行的条件，外国银行（外国金融机构）在中国境内设立营业性机构可以自主选择是否先行设立代表处。在放宽外资银行营业性机构申请经营人民币业务的条件方面，《决定》规定：外资银行营业性机构在中国境内的开业年限要求由3年以上改为1年以上，不再要求提出申请前2年连续盈利；外国银行的1家分行已获准经营人民币业务的，该外国银行的其他分行申请经营人民币业务不受开业时间的限制。
　　旁白：上述放宽外资银行进入门槛的政策，有多牛？看看日本，那是数十年如一日的排外，尤其是排斥外资银行业，生怕老外进来叼走他们盘子里面的肉。结果呢？本国财阀和官僚们将经济系统搞得鬼气森森，至今已奄奄一息。这类鲶鱼效应，要是不出现，本国银行业是没多大进取精神的。如果没有市场化和对外开放根本大政策的支持，央行其实也就是放水一招，而且也没太大作用：
　　市场预期日本央行明年还会进一步宽松
　　日本央行在上周五结束的货币政策会议后，决定维持目前货币政策，即以每年80万亿日元的速度向金融市场注入资金。经济前景方面则维持了“温和复苏”这一基调判断，为连续第15个月维持该判断。日央行强调，为在2015年度达成物价上涨2%的目标，其将继续实施果断的货币宽松举措，以消除国民对于通货紧缩的恐慌心理，并全面提振经济。市场人士指出，日央行对于10月底加码量化宽松政策以及经济前景均持肯定态度，尽管该国近期多项数据并不尽如人意。如果明年日本经济继续疲软，加之油价下滑因素可能加剧通缩风险，日央行很有可能进一步放宽货币政策。
　　旁白：日本金融不是没有改革开放的日子，上个世纪七十年代末到八十年代初期，日本曾经放开利率和金融行业管制，迎来一波“金融大爆炸”，但九十年代之后就未再现系统性改革开放措施。中国未来会不会重蹈日本覆辙，这个，不好说，但现在确实有当年日本当年放开金融管制之后的“金融大爆炸”的盛世气象：
　　中国资产证券化加速
　　2014年，中国资产证券化市场开始进入加速发展阶段。Wind数据显示，2014年内发行的资产支持证券规模高达2949.5亿元，是自2005年启动资产证券化试点至2013年末的全部发行量的两倍还要多。对比中国2014年债券市场的发展情况，闫文涛认为中国债券市场正在步入“信用2.0时代”，而作出此论断的原因之一就是资产支持证券市场的快速发展。公开数据显示，自上世纪80年代后期开始，美国债券市场上依托资产信用发行的资产支持债券发展迅速，存量规模在2007年达到顶峰，占美国债券市场存量规模的比重高达35%，不仅超过政府信用债券规模，而且达到公司债券存量规模的两倍。而2014年债券发行数据显示，2014年中国债券市场发行量为11.7万亿，ABS发行量仅占到整个债券市场的2.5%。从ABS的子品种来看，目前中国ABS市场主要还是信贷资产证券化为主导。数据显示，截止到12月20日，信贷资产支持证券全年的发行总额为2658.6亿，占到全部ABS市场的90%以上。而且有机构人士表示，鉴于银监会和证监会体系的ABS均已经开始执行备案制（核准制），而保险资管公司的基础设施债权计划、不动产计划、保险资管产品和项目资产支持计划中前三项均已经执行了备案制，放开项目资产支持计划将成为下一步推进的重点。
　　旁白：资产证券化加速，是只有在利率市场化与金融行业管制放开之后才能出现的变化，这是经济系统信用扩张的另外一种形式。至于它的影响有多大，非行业内人士估计懵懂。其实很简单，对比美国历史上资产证券化步伐与同期经济表现即可。资产证券化加速过程，就是经济急速扩张的过程。所谓“新常态”，别以为经济增速下来，日子就难过了，恰恰相反，好日子也许才开始，因为利润率上去了。这个过程，央行稍微松松油门，大家日子都不会差到哪里去：
　　央行减息后楼市企稳股市发疯
　　由于央行在不对称降息的同时，将存款利率浮动空间上浮到基准利率的1.2倍，许多银行存款利率没有下调，反而出现逆势上调的现象。在央行政策实施的第一天起不少中小银行和股份制银行就把存款利率上浮到基准利率的上限。日前多地媒体报道称，五大行在该地的分行明里暗里都将存款利率上浮到了1.2倍。据北京晚报报道，北京地区工、农、中、建、交和邮储银行均将定期储蓄的利率上浮1.2倍。上浮后，一年期定存利率均为3.3%，两年期定存利率均为4.02%。降息刺激各大银行下调房贷利率，一线城市的房贷水平已经开始重回8折时代，且多地银行贷款执行“认房不认贷”政策。对于打算贷款买房，以及已购房、采取浮动利率合同的家庭来说，降息确实能为他们省下真金白银。按房贷100万元30年期，降息后购房者的月供减少261.3元。最新统计数据显示了降息对楼市的影响，部分城市楼市出现止跌回稳的态势。中国股市月内走出一波又一波上涨行情，沪指冲破3100点，创下4年多新高，月内沪深股指均涨超25%，年内中国股市暴涨47%，牛冠全球。
　　旁白：看看，央行降准降息，后面大家都爽一把。当然谁都明白，货币宽松不能搞得太狠，否则资产泡沫和恶性通胀都是不可收拾。可问题是现在大家这不是还很谨慎嘛，再说了，现在市面上资金其实还是紧张，尤其到年底：
　　6.5%横空出世：高收益理财产品爆发
　　本周银行理财产品迎来收益率“大爆发”，各期限、各收益类型、各类商业银行的理财产品平均预期收益率全线上升。银率网的理财报告就指出，本周理财产品的一大特征就是：高收益产品发行量激增。本周预期收益率超过6%(包含)的产品比例为5.92%，较上周高出3个百分点。南都君根据过往数据对比也发现，本周超过6%的理财产品数量达到13只，较上周的8只以及上上周的4只都有大幅提高。再细看一下本周理财产品的结构。从期限来看，本周所有期限类型的理财产品平均预期收益率全线上升，其中1个月以内期限的理财产品上升幅度最高，平均预期收益率为4.58%。多位银行业人士都说过，1个月以内期限理财产品很难找到投资标的，基本上都是用来周转资金的。看来，年末资金面还是比较紧张。
　　旁白：6.5%！是的，就是这么高！理财产品收益率，到目前为止，普通老百姓还是当做无风险收益率看的，这说明年底市场确实缺钱。对于一般人和企业而言，不过是手头周转不灵而已，当对于高负债率企业，就是生死一线啊：
　　钢铁业每天新增6亿债务
　　每天一睁眼，就有多达6个亿的新增债务摞进自己的账单，这个数字在8月底最终攀升至1500亿，而这仅仅是新增的债务数额。占中国80%以上钢铁产能的国内重点钢铁企业，就在经受着上述现实。记者日前从权威渠道掌握的数据，截至今年8月，国内重点大中型钢铁企业负债总额已达3.18万亿，相比去年同期增加1500亿元，增幅为4.9%。如果按天计，意味着今年1到8月份，这些钢企每天新增加的负债规模超过6亿元。由于2014年全年的财务数据尚未出炉，本报记者无法准确测算重点钢企全年的负债情况。但从今年前8个月的资产总额测算，国内重点钢企今年8月份的资产负债率已接近70%，与去年同期相比，没有丝毫的缓解。同期企业应收账款和应付账款还在增加，前者同比增15.1%达到1276.65亿元，后者同比增12.04%达到4595.27亿元。“协会成员负债3万亿，银行贷款1.3万亿，其余都是不可思议的高息贷款，哪个行业能够承受这么高的金融成本？”在最近的一次沟通会上，冶金工业规划研究院院长李新创向记者抱怨。值得关注的是，钢铁行业在第四季度陆续出现微妙变化，其中，中国人民银行自11月22日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%，一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。经前述国有钢企财务部人士测算，假设1000亿元一年期负债，降息后可以降低4亿多元的财务费用。
　　旁白：如果重点钢铁产能企业都是民企的话，大领导不会关心的，你死好了，那叫“去库存”，市场经济嘛。但目前重点钢铁企业基本都是国资控股，即使有段日子不是，经过地方政府出面搞重组兼并之后，现在都是了，譬如山东钢铁集团。好了，现在都是“共和国长子”，大儿子日子不好过，大领导怎么办？放水呗。因为现在赤裸裸的通缩时代啊，这时不放水到何时？
　　欧佩克不会减产
　　据路透社，沙特和阿联酋石油部长本周末表示，国际石油价格暴跌，主要应归咎于欧佩克以外的石油生产国，即便这些国家减产，欧佩克国家也不会减产。沙特石油部长Alial-Naimi称，“如果他们（非欧佩克国家）想要减产，那么欢迎，不过我们是不会减产的，尤其是沙特阿拉伯不会减产。”Alial-Naimi在本周末于阿布扎比举行的一个能源会议上称，沙特和其他欧佩克国家已经尝试恢复原油市场的供求平衡。但非欧佩克国家不予配合,这导致了原油价格的持续下跌。“现在就让最有效率的生产者来生产吧。”。
　　旁白：看到了吧？国际油价要跌好一阵子，普京大帝的苦逼日子暂时不会结束，这个时候，中国央行放点水，不算大祸害。当然，对于大领导而言，放水是迫不得已的，最好办法还是给中国过剩产能找出路：
　　中国高铁换泰国大米终于成真
　　中泰铁路与农产品贸易合作经历泰国政局变化和波折，终于在此次中国国务院总理李克强的泰国行中落地。12月19日，在泰国曼谷出席大湄公河次区域经济合作第五次领导人会议的李克强会见泰国总理巴育，并见证双方企业签署《中泰铁路合作谅解备忘录》和《中泰农产品贸易合作谅解备忘录》。由此，中泰两国将合建总长800多公里的铁路，连接泰国北部的廊开府、南部罗勇府港口马普达普和曼谷，并和计划中的中老铁路(昆明至万象)连接，预计投资106亿美元，并将全部使用中国的技术、标准和装备建设。
　　旁白：“一带一路”在内的中国过剩产能输出计划，和人民币国际化路线相辅相成，是今后两三年内中国经济的大看点。大领导将上述工作当战略任务抓，不这样不行，因为楼市虽说目前企稳，但明年真不好说：
　　不动产登记条例明年3月1日施行
　　中国政府网22日消息，《不动产登记暂行条例》公布，自2015年3月1日起施行。对于普通市民来说，不动产登记条例可能意味着公民拥有房屋情况的“全透明”，正如早已全国联网的银行征信系统。此前引述一位地方国土部门人士表示，不动产统一登记实际上是为将来的房产税开征、个人不动产信息查询、甚至“以房反腐”做前期准备工作。住建部住房政策专家委员会副主任顾云昌则认为，不动产登记的主要目的有两个。第一，对全国不动产的数量、类别、分布及产权状况等“摸清家底”，建立基础数据，可以大幅提高房地产及其他宏观政策的科学性和针对性。第二，相关条例可更好地保护权利人的利益，如果遇到争议，民众能够根据不动产登记簿的记载来确定权利和保护权利。而以前不动产由不同部门管理和登记，导致不同不动产之间的权属界线不清、权利归属不明，容易引发矛盾和纠纷。
　　每日综述：中国房地产行业号称是“全宇宙已知最重要的行业”，这可不是分析师的夸张，这是真的。但对中国经济而言，房地产衰退第一表现，就是地方政府财政没钱了。这几天，有心人注意到各地都有教师游行示威的消息，何也？地方政府财政断水了。既然增量不行，那就在存量上找钱吧，怎么找？房产税呗。所以明年不动产登记条例有意义了吧。对于中国经济而言，对外倾销过剩产能，外加金融改革开放，几乎是逃出生天的唯一之计，这是不能指望在存量上想办法的事情。只能指望来一次金融管制放开后的“金融大爆炸”。