泽熙投资掌门人徐翔的母亲郑素贞最近频繁出击A股，“郑素贞”这个名号已成为徐翔另一个“公开马甲”。而从一连串动作看，徐翔在A股的投资风格正向中长线及重仓持股演变，甚至直控上市公司。

泽熙投资掌门人徐翔的母亲郑素贞接连两天出击A股，而且手法不一，22日，斥资11亿认购赤天化定增并成为该公司二股东；23日，斥资8.63亿从文峰集团手中接盘文峰股份14.88%股权。而再往前回溯，郑素贞还有以个人名义受让大恒科技股权、独揽南洋科技配套融资股份之举。从早期的2012年现身乐通股份到今天，“郑素贞”这个名号已成为徐翔另一个“公开马甲”。

从上述一连串动作看，徐翔在A股的投资风格正向中长线及重仓持股演变，甚至直控上市公司；而出场的“马甲”从机构变成自然人，也很值得玩味。

郑素贞接连大手笔出击

因为股权转让事项，文峰股份于22日宣布停牌一天。今日公司复牌并披露了第一大股东文峰集团的股权转让事宜。集团称，由于有意减持部分股票并投入新兴产业，计划将所持29.76%股份，分别转让给自然人郑素贞和陆永敏。两位自然人分别将获得14.88%的公司股份，各对应为1.1亿流通股，转让价格均为8.635亿元。以此计算的每股转让价格为7.85元，为最新股价8.74元的九折。同时，这两位自然人之间并无一致行动关系。集团同时承诺，减持资金投入的项目一旦开发盈利，将项目优先置入上市公司。

上述事项并不会造成实际控制人变更。转让前，文峰集团持有公司65.28%的股份，同时通过全资子公司南通新有斐大酒店持有10.21%股份，合计持股比例75.49%。此次股权转让后，文峰集团直接持股比例下降为35.51%，合计持股45.72%，持有集团40%股份的徐长江仍为公司实际控制人。

尽管两位新进大股东的进一步身份尚需等待权益变动报告书来揭示，但“郑素贞”的名字显然已耳熟能详。就在前一天，她还出现在了赤天化的增发方案中。在这份26亿的注资计划里，郑素贞同公司新任实际控制人丁林洪将作为发行股份的认购方，其中郑素贞斥资11亿元认购定增股份，发行完成后，将持有赤天化22.32%的股份，成为公司第二大股东。

徐翔的“公开马甲”

前后两天，郑素贞连续出现在两家上市公司重要资本运作中，而且介入的手法迥异。以文峰股份论，是最为直接的现金收购方式接盘股权，流程相对最短，政策风险最低；而以赤天化论，超过6个月的停牌期间内，公司披露了实际控制人的变更，实施了一次“国退民进”，在停牌期间圈定作为增发方，不仅可以享受复牌后的“顺风车”，更可以低于每股净资产26%的价格实施增发，虽然时间流程长，但是亦有吸引力。

事实上，协议受让和参与定增，是今年以来郑素贞频频亮相市场的两大主流方式。就在11月25日，大恒科技公告，大股东中国新纪元拟将其持有的29.52%股份转让给郑素贞，转让价为每股9.32元，耗资12亿元。本次转让后，郑素贞成为公司第一大股东。目前，大恒科技处于重大重组停牌中，计划向第三方购买光机电一体化、医疗等行业的经营性资产。

在此之前的今年9月，郑素贞则出现在了南洋科技的配套募资方案里。根据该公司计划，拟以现金和发行股份相结合的方式购买东旭成80%股权，同时配套募集资金，一部分用于支付现金对价。而根据申购情况，最终是郑素贞一人以8.18元/股的价格，包揽了配套募资的1589万股，在南洋科技此次交易完成后，持股比例为2.73%。

高调亮相折射风格转变

其实，“郑素贞”首次被人认知源于2012年9月的乐通股份定增。当时她本计划认购乐通股份3100万股，最终该方案没有实施，但因此声名鹊起。

在经过一段时间低调之后，“郑素贞”这个名字尤其是今年下半年起，出现频率增大。一个不容忽视的背景是，其所代表的私募泽熙掌门人徐翔一派投资渠道的多元化。在这个过程中，泽熙投资从最早的单纯二级市场交易，逐步变为参与上市公司定增、乃至谋求获得上市公司更多话语权——包括举牌、提议分红、参与公司治理等等，体现了泽熙投资风格的变迁。

与此同时，“郑素贞”从低调转为高调，也似乎说明了这样一个现象：在泽熙投资这个平台之外，徐翔家族正在频繁地以个人名义参与到上市公司资本运作，这一点，从其一家四口集体杀入*ST长油中可见一斑。而从郑素贞名义的相关项目看，其介入的资本运作都呈现多重运作的姿态：赤天化是易主题材、南洋科技有资产并购、大恒科技筹划重大重组等等。

徐翔投资风格转变，折射了大资管时代私募基金也在创新突围。