2014年12月19日，证监会新闻发言人 通报了证监会近期针对市场操纵违法违规行为的执法工作情况。

　　发言人表示，市场操纵行为严重破坏“三公”原则，损害投资者利益，是引发资本市场系统性风险的常见因素之一，危害巨大、 后果严重，是《证券法》、《刑法》中明确禁止、规制的违法犯罪行为，也是证监会历年来打击的重点。近期，证监会依托大数据系统，强化了针对市场操纵线索筛査和调査工作。目前，已对涉嫌操纵“中科云网(002306,股吧)”、“百圆裤业(002640,股吧)”、“兴民钢圈(002355,股吧)”、“山东如意(002193,股吧)”、“湖南发展(000722,股吧)”、“铁岭新城(000809,股吧)”、“宝泰隆(601011,股吧)”、“宝鼎重工(002552,股吧)”、 “元力股份(300174,股吧)”、“东江环保”“中兴商业(000715,股吧)”、“山东威达(002026,股吧)”、“宁波联合(600051,股吧)”、“远东传动(002406,股吧)”、“科泰电源(300153,股吧)”、“新海股份(002120,股吧)”、“九鼎新材(002201,股吧)”、“珠江啤酒(002461,股吧)”等18支股票的涉案机构和个人立案调查。

　　发言人介绍，今年以来，市场操纵行为出现了一些新变化、新特点：一是操纵持续时间短、建仓拉抬出货快等隐蔽性较强的类庄股操纵模式有所抬头；二是涉案人集中资金优势，以连续交易、对倒交易、虚假申报撤单、尾市拉抬等多种手法交叉并用，操纵股价非法获利巨大；兰是出现“以市值管理”名义内外勾结、通过上市公司发布选择性信息配合等新型手段操纵股价的案件。

　　针对当前市场运行特征和市场操纵行为新特点，发言人表示，证监会己于近期开展打击市场操纵专项执法行动。一是拓宽线索渠道，强化实时监控，全面排查异动交易， 依托大数据系统深入分析挖掘操纵市场线索；二是集中力量査处市场操纵案件，发现一起，查处一起，涉嫌犯罪的，依法移送公安机关；三是进一步完善针对市场操纵案件的行刑衔接机制，提高行政执法的时效性，加大刑事追责力度。

　　分析认为，此次证监会对18只股票的市场操纵案件进行调查，有望对部分创业板和中小板亏损企业、垃圾公司市场操纵和内幕交易起到敲山震虎的作用，绩差股、垃圾股炒作或继续遇冷。

　　目前上市公司热衷于通过并购重组进行市值管理，利用一二级市场联动进行资本运作。2014年5月9日，国务院下发的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》中明确提出，鼓励上市公司建立市值管理制度。这是“市值管理”首次被写入资本市场顶层制度设计的国家级文件。2013年以来，以新兴产业上市公司为主的创业板市值飞速增长，增幅达72.8%，深市中小板市值也同比增长29.0%。

　　2014年多数上市公司倾向于选择生技医疗、TMT、清洁技术、互联网等二级市场概念较热的项目进行并购。上市公司股东会选择先增持股权，再通过并购推动股价上涨。而对于传统行业上市公司，面对产能过剩和激烈的市场竞争，也选择通过并购新兴行业来实现跨界转型，从而实现业绩和市值的增长。如餐饮巨头湘鄂情于2月收购合肥天焱生物质能科技有限公司49.0%股权。2014年7月，湘鄂情更是发布公告称更名为“中科云网科技集团股份有限公司”，将进军网络新媒体、云服务和大数据领域。

　　不可否认，市值管理的外在表现形式是股价，但其核心是价值创造。只有在此基础上，采取适当的手段，才能使股价更好地反映公司价值。但市值管理不能等同于管理市值，尤其是不等同于管理股价。

　　市场上出现一些以市值管理为名，行“概念炒作”之实的行为，无疑与新“国九条”倡导的市值管理相背离。分析认为，市值管理目的是为投资者创造价值，实现公司市值与内在价值的大体均衡。上市公司不应碰触虚假披露、内幕交易、市场操纵等“高压线”，中介机构也不应给上市公司出馊主意，上市公司应将主要精力集中在真实创造公司价值上，市值管理工具只是辅助手段，不能本末倒置。

　　在目前市值管理尚未出台顶层设计、规范边界未清楚界定的前提下，不少上市公司的市值管理被扭曲，操纵股价、概念炒作等现象频繁出现，而这背后，往往是中小投资者遭受巨大损失。