2004年，中国第一只人民币银行理财产品诞生。十年过去，银行理财获得了飞速发展，数据显示，2014年上半年，全国银行业理财市场共发行理财产品87718只，累计募集理财资金49.41万亿元，同比分别增长31.25%和47.57%。

　　变则通，银行理财十年之际，互联网宝宝系理财、P2P高收益理财方式，在给银行理财带来巨大冲击的同时，也让银行理财走上了转型之路。而P2P行业的野蛮生长，随着监管细则即将出台，将会在不久的将来进行洗牌。

　　预判 1

　　银行理财平均收益率跌破5%

　　央行降息的影响还在发酵，存款保险条例征求意见稿又接踵而至。多重政策影响下，银行理财市场已悄然“降温”，不仅发行产品的数量明显减少，理财产品收益率的下降趋势也开始显现。

　　据《中国银行业理财市场半年度报告(2014上半年)》，2014年上半年理财产品(不含开放式净值型产品)平均的年化收益率为5.20%。而多家机构在降息的预期下，认为5%的加权收益率恐难守住。

　　银率网分析认为，银行降息的目的旨在降低社会融资成本，对于固定收益类投资产品的影响是一致的，收益水平均将下行；对于银行理财产品而言，投资端收益的下行将传导至银行理财产品，银行理财产品的平均收益水平也将进一步下行，预计将跌破5%。

　　同时，优先股、国企改革、股市“走牛”等新的投资机会正纷至沓来，未来市场对资金的争夺必将更趋激烈。据银率网数据，非结构性人民币理财产品的周平均收益率，已从年初的5.76%下滑至11月中旬的5.07%。

　　预判 2

　　结构性理财产品将增长

　　刚性兑付再迎大考。日前，银监会加急下发《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》，力求打破“隐形担保”与“刚性兑付”，引导商业银行发行开放式净值型理财产品与无期限错配的项目融资类理财产品。

　　同时，新一轮政策以“去通道”为目标，引导理财资金直接对接实体经济，从而缓解企业融资成本高的问题。

　　华夏银行战略室负责人杨驰曾表示，鼓励直接投资的含义是理财资金可以对接实体经济的具体项目而不需像以前那样绕道信托、资管计划。这样的好处在于减少了融资环节，降低了通道费等融资费用，有利于降低实体经济的融资成本。且有利于厘清责任，明确风险的实际承担者，避免银行的刚性兑付，和以往出现的风险承担者不清的问题。

　　分析人士指出，新政对理财风险的强化，将倒逼投资者去审视其安全性，一旦银行理财产品失去收益保障，短期内会对投资者心理形成较大影响，或会加剧银行理财搬家现象。

　　为挽留客户，结构性理财成为2014年的理财亮点。普益财富统计显示，多家股份行及城商行开始推出此类产品，且产品发行数量占比提升速度较快。普益财富研究员方瑞认为，2015年结构性理财产品的发行数量及参与银行仍将保持增长态势。

　　预判 3

　　P2P监管细则有望明年出台

　　中国银监会业务创新监管协作部副主任杨晓军今年8月初透露，今年年底或者2015年初将有P2P网贷监管细则规划出台。P2P行业的野蛮生长，将会在不久的将来进行洗牌。

　　网贷之家研究院最新统计数据显示，今年11月，我国新上线的网贷平台有105家。预计到今年底，网贷平台数量将达到1600家。数据同时显示，11月问题平台达39家，再创单月历史新高。

　　今年初，国务院决定由银监会来监管P2P行业，对于P2P行业的监管细则，银监会也在多方调研和起草中。

　　9月，中国银监会创新监管部主任王岩岫提出了对于P2P网贷行业监管的十大原则，提前勾勒出监管规则的底线和要求。包括：P2P监管要遵循P2P业务本质，项目要一一对应，不能建资金池；要落实实名制原则，投资人与融资人都要实名登记，资金流向要清楚，各国都对开户有非常高的原则要求，避免违反反洗钱法规等。

　　11月底，王岩岫对互联网金融监管的思路进行吹风，针对风险防控首次明确“要防范违规的混业经营”。

　　银监会对P2P监管思路日益明晰，具体监管细则呼之欲出，届时将引发目前P2P格局洗牌。

　　业内人士预测，随着政策的变化，优质P2P将继续高歌猛进，而违规操作以及经营不善的P2P网贷会被淘汰。未来一到两年，P2P的市场格局会基本形成，中国的P2P网贷也会出现3-5家重量级平台。

　　投资者讲述

　　李佳琪(化名)，今年大学毕业，在银行上班，了解理财业务，在看准时就投进去。

　　自述：今年，我买了5万元的理财，62天，年收益率4.7%。赶上好时段的话，会遇见一些时间段、收益高的，9月份有款理财产品，34天，年收益率5.4%。我一般关注34天或62天的短线产品，买完不用操心，到期自动赎回。

　　我还有一部分资金投到了白银。大三那年，金价下跌，觉得反正能涨回来，可以试试。但黄金太贵，就买了白银。当时4.6元一克，没想到后来接着跌，被套牢，再后来3.7元的时候又追加一万，随着银价回升，至今在盈利中。

　　总结下理财策略就是要讲究资产配置，炒白银和银行理财比起来，银行理财占大头，因为相对来说，银行理财收益更稳定，炒金、炒银有被套牢的风险。

　　因为刚刚参加工作，小门小户，也就赚个零花钱。理财要动脑筋，选择适合自己的理财产品，在各种理财产品和理财配置中做个选择。

　　投资建议

　　“混搭”理财分散风险

　　普益财富研究员叶林峰此前表示，未来的银行理财产品将从当前的固定收益类型朝向资产证券化等多方面演进，银行理财产品将回归代客理财本源，银行在做到“卖者有责”的同时，投资者也要做到“买者自负”。

　　兰州大学管理学院金融投资学教授贾明琪曾表示，普通投资者要根据自己的资产状况、知识能力和对各资产市场的认识水平来确定投资理财的领域，不能盲目入市，投资者还是要选择自己熟悉的投资领域进行投资。

　　面对当前理财市场的变局，为了更好地分散风险，提高收益，有业内专家建议，目前市场上理财产品种类较多，市民可尝试多元化“混搭”投资。

　　对于稳健型投资者来说，投资组合中无风险或低风险的产品比重较大，建议60%固定收益类产品+20%货币基金+20%股票等，多配置一些固定收益类理财产品，本金有保障的同时，收益更稳定。而对于激进型投资者，投资组合中高风险的产品所占比重较大，建议50%股票等+30%固定收益类产品+20%货币基金，这种方式能让激进型投资者在最短的时间内使其投资组合的价值达到最大。

　　关键词

　　股票挂钩型理财

　　股市热浪让挂钩股票指数的银行理财产品再次进入投资者视野。相关统计显示，进入4季度，20多家商业银行发行数百款结构性理财产品，其中，挂钩股票指数的结构性理财产品最多，占比近三成。投资者希望借银行理财间接搭上牛市的便车。

　　银行版T+0

　　为迎战互联网金融，各银行纷纷推出“T+0”的理财产品。交行推出“货币基金实时提现”业务，浦发银行联合微信推出“天添盈”，平安银行推出“平安盈”。“闪电理财”撬动了银行理财的流动性，也是互联网倒逼银行改革的产物。