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机构:投资国企改革概念正当时

加入日期:2014-12-12 10:36:13

“三天河东,三天河西”,券商股从人见人追的“香饽饽”,到成为跌幅榜的“排头兵”,前期热门的金融股也大都出现调整。随着这股狂“风”吹过,机构们也将关注重点转移到经济数据上。多家机构认为,从11月数据来看,国内通缩压力增大。

不过随着入场资金增多,市场活跃度极高,投资机会亦层出不穷。《每日经济新闻》记者注意到,一些机构就认为油价暴跌、国企改革都是可深入挖掘的投资机会。

大市风向

◎多家机构担忧通缩风险

11月,我国CPI和PPI同比增速分别为1.4%和-2.7%,均不及预期。对此,国泰君安发表研报指出,尽管食品和能源价格走弱可以解释本次CPI和PPI增速的大幅下行,但是去除食品和能源价格之后两者仍然偏弱。更重要的是,中国目前还没有形成核心CPI和核心PPI的良好意识,因此价格普跌无疑加大了政府进一步实施宽松政策的压力。另外,11月外贸出口不如预期,人民币大幅贬值可能加剧资金流出,这在物价走弱的数据中也得到反映,经济下行压力明显加大。因此,预计货币政策在价格和数量两方面进一步宽松的节奏可能加快。此外,政府同时也会加快出台若干的托底政策。

申银万国也发表研报进行解读。该机构表示,中国面临的风险不是通胀而是通缩。通缩压力既有内忧亦有外患,所谓“内忧”是指内需不足;“外患”是以原油为代表的大宗商品价格大幅下跌。预计管理层将果断进行对冲。维持再次进入量化宽松周期的判断,预计未来12个月最多可以有3次降息6次降准。

市场关注度:

驱动周期:中短期

重点关注:人民币走势。

行业热点

兴业证券:关注9行业国企改革

国企改革是近期市场处于“风口”的板块,兴业证券认为2015年国企改革有望明显加速,并对各行业国企改革逻辑进行了详细梳理,具体建议如下:

1.交通运输。主线一:集团剩余资产注入上市公司。建议关注上海机场申通地铁的资产注入或置换,其他“大集体、小公司”类上市公司还包括象屿股份中储股份。主线二:集团旗下资产置换、重组、业务层面整合,提高效率与协同性。上海交运国资旗下公司业务有所重复需要整合,以及中海集团旗下资源的整合。主线三:引入战略投资者,治理结构、激励机制完善:中储股份上港集团华贸物流

2.传媒。建议关注两个方向:(1)传统媒体拥抱互联网新媒体;(2)百视通东方明珠吸收合并,上海文广资产注入树立广电行业改革和资本化标杆。

3.钢铁。有资产证券化预期的企业。被列入首批试点改革的钢铁企业包括:新兴铸管河北钢铁三钢闽光华菱钢铁酒钢宏兴安阳钢铁

4.环保。中山公用引入复星集团作为战略投资者,打开公司地方国企混合所有制改革和外延式并购发展预期空间。

5.建筑。国有资产的整体上市,预期的个股包括:山东路桥隧道股份安徽水利

6.建材。两大主线值得关注,主线一:混合所有制、激励机制改革。建议关注中国建筑材料集团公司旗下A股上市公司,集团混合所有制改造首先在方兴科技(集团孙公司)落地,潜在受益标的包括中国玻纤北新建材洛阳玻璃瑞泰科技;地方国资建议积极关注亚泰集团、金隅股份、冀东水泥。主线二:盘活存量资产/资产重估:中建材集团旗下资产丰富,整合进程或已开启,洛阳玻璃与控股股东进行资产置换;亚泰集团加速转型医药产业,旗下资产存在重估机会。

7.食品饮料。预期改革公司中的泸州老窖贵州茅台老白干酒沱牌舍得已有实际性进展,酒鬼酒仍有想象空间。

8.社会服务业。建议关注桂林旅游东方宾馆首旅酒店全聚德金陵饭店

9.银行。浦发银行华夏银行交通银行

市场关注度:

驱动周期:中长期

重点关注:国企改革进度。

◎部分化工股受益油价下跌

原油价格继续暴跌,除了航空股外,平安证券认为部分化工品种亦受益。2014年1~11月份,化工各子行业景气指数、PPI指数处于较低水平,平安证券预计2015年基础化工行业维持震荡弱势复苏的运行态势,行业仍以把握结构性投资机会为主。

具体到12月投资策略,平安证券重点推荐受益油价下跌品种与低估值蓝筹。受益油价下跌品种看好与汽车产业相关的改性塑料子行业,代表公司金发科技普利特;成本占比小、客户价格敏感度较低的印染助剂子行业,代表公司德美化工传化股份;产品层次较高、受益原材料下跌的高端涤纶工业丝子行业,代表公司海利得。低估值蓝筹推荐万华化学扬农化工

市场关注度:

驱动周期:中长期

重点关注:油价走势。

证券通

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